今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之下，引发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的(de)观点(diǎn)和(hé)真实持(chí)仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极回报基(jī)金，一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今(jīn)年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季(jì)度规(guī)模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸引了(le)多(duō)位(wèi)明星基(jī)金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在(zài)一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块(kuài)的(de)带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市(shì)场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一层(céng)楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极(jí)拥(yōng)抱AI，所管理的(de)诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的(de)主动权益基金(jīn)，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将成为未来最强的(de)产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也(yě)纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业务(wù)的人工智能领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产业端的积极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积极回报(bào)基金一季度主(zhǔ)要投资(zī)在(zài)人工智(zhì)能领域，算(suàn)法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里　　

　　从(cóng)诺安积极(jí)回(huí)报(bào)的持(chí)仓看，前(qián)十大重仓股进行了(le)较大(dà)幅度的(de)调整。相较去(qù)年底(dǐ)，除(chú)了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在(zài)其前十大重仓股之列外(wài)，其他(tā)重仓(cāng)股(gǔ)全部(bù)换(huàn)，新进了长川科(kē)技、华海清科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓(tuò)荆(jīng)科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神勇，如(rú)诺安(ān)积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好(hǎo)的重仓股推动基金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极(jí)回报并没有保持(chí)去年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性(xìng)水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的另外一(yī)只基(jī)金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去(qù)年(nián)底变化很(hěn)小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安(ān)成长(zhǎng)的(de)一季报中写道，主要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大(dà)行情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细(xì)分(fēn)领(lǐng)域，在一(yī)季度都到(dào)了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落(luò)下帷幕(mù)，在今年一季(jì)度拐点将至。产业端一季(jì)度库存(cún)水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经(jīng)济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速(sù)。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的(de)拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要增长(zhǎng)。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要(yào)板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷(qióng)途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法(fǎ)案对我(wǒ)国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一(yī)步的(de)制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂(chǎng)一(yī)方面(miàn)加速扩(kuò)产成熟(shú)制程，另(lìng)一(yī)方面在国(guó)内设备(bèi)厂(chǎng)商的配合下，继续研发(fā)攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽然美国的制(zhì)裁(cái)对我(wǒ)国先进制程的扩产造成(chéng)了一定的(de)影响，但是(shì)另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产化(huà)率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在(zài)全(quán)球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下行周期的(de)大背景(jǐng)下，国(guó)产替代进程(chéng)加速(sù)对设(shè)备材料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可(kě)能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基金规模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军(jūn)基(jī)金的(de)规(guī)模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来(lái)业(yè)绩(jì)最强的(de)主动权(quán)益(yì)基金。这一(yī)业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回(huí)报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以(yǐ)及(jí)诺(nuò)安积极回报基金的话(huà)题(tí)也屡见(jiàn)报端(duān)，成为基民热议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季(jì)度(dù)规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积(jī)极回(huí)报之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺安优化(huà)配置(zhì)同样规模暴增，从(cóng)去年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模(mó)也从去(qù)年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末(mò)“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研(yán)的副(fù)总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规模(mó)超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季报披露情(qíng)况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也(yě)坦言(yán)在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全合润基金一季度新进了海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模块方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日(rì)发(fā)布的(de)《投资者关系活(huó)动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术(shù)对(duì)海康威视的(de)营收增长起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云(yún)计(jì)算和人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯片为基(jī)础的解决方案，目前主要(yào)产(chǎn)品包括内存接口等(děng)。晶晨股(gǔ)份也是全(quán)球布局(jú)、国内(nèi)领先的(de)无(wú)晶圆半(bàn)导体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极(jí)加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业在内(nèi)的四只个股在一季度退出(chū)兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一(yī)只(zhǐ)可投港股的兴全合(hé)宜基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股(gǔ)也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维(wéi)持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了计(jì)算机、大众消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立，招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力在(zài)当(dāng)年弱市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开(kāi)了朱(zhū)红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该(gāi)基金股(gǔ)票市值占基金总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来(lái)的最高值，显示出一种积(jī)极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季(jì)报、年报来(lái)看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核(hé)心(xīn)竞争力配(pèi)置(zhì)中(zhōng)国大陆、中国香港股票(piào)市值占基金净值比例分(fēn)别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来(lái)看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来看，重仓卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康、振华科技、美(měi)的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出(chū)前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季(jì)报中写(xiě)道(dào)，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高(gāo)的(de)部分制(zhì)造业，增持了计(jì)算机(jī)、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业，同时，我(wǒ)们亦(yì)在(zài)一(yī)季(jì)度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市场的博(bó)弈程(chéng)度超出了我们的(de)预期，导致对(duì)部分行业的定价出(chū)现(xiàn)了(le)较为显著的(de)偏离。我们将基于中长期的(de)行业(yè)研究视野，逆势而行。

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