近期《2023年五一(yī)假期旅(lǚ)游预测报告》显示，该平台假期国内酒(jiǔ)店、景区(qū)门票、机票(piào)订(dìng)单量均(jūn)反超(chāo)2019年水平(píng)。同时民(mín)航局披露，从机票(piào)预订数据看，五一假期订票已(yǐ)超600万(wàn)人次，或成为史上旅(lǚ)游出行(xíng)热度最高的五一假期(qī)。此外近20部影片定档五一，节假日院线有望迎(yíng)来强复苏(sū)。在消费需求火爆下，可以关注(zhù)交运、旅游(yóu)、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一(yī)订单(dān)火爆(bào)

　　旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)旺季来临(lín)

　　自(zì)去年疫情防控优化调整以来，国(guó)内疫(yì)后复苏(sū)趋势较强。近(jìn)日某酒店龙头企业(yè)发布一季度经营数据，公司一季度(dù)整体入(rù)住率同(tóng)比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实际营业收入）分(fēn)别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tón42周是几个月，42周是几个月保质期g)期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季(jì)度民航运输共完成(chéng)运(yùn)输(shū)总周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行业(yè)总体运输规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运(yùn)输(shū)量1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅(lǚ)客运输规模(mó)相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年(nián)四季度42周是几个月，42周是几个月保质期大幅(fú)提(tí)升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更是火爆。4月20日的《2023年五一(yī)假(jiǎ)期旅游(yóu)预测报告(gào)》显示，距(jù)离假(jiǎ)期不到10天，特别是住(zhù)宿火爆(bào)程度远(yuǎn)超(chāo)预期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜索热度已(yǐ)达2022年同(tóng)期9倍以上，相较2019年五一同期也(yě)增长(zhǎng)近200％。今年五一也是(shì)出境团队游试(shì)点恢(huī)复后的首个长假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜索热度(dù)同(tóng)比2019年(nián)同期恢(huī)复至大(dà)约120％，出境(jìng)游酒店搜索热(rè)度同比2019年恢(huī)复(fù)至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外(wài)交部宣布自(zì)4月29日起，所(suǒ)有(yǒu)来华人(rén)员可以登(dēng)机前(qián)48小时内抗原检测代替核酸(suān)检测，航(háng)空公(gōng)司(sī)不再(zài)查验(yàn)登机前检测证明。针对(duì)来(lái)华人员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客流量有望进一(yī)步提升(shēng)，继续刺(cì)激国际客流复(fù)苏(sū)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，民航局预计，五一假期民航将运输(shū)旅(lǚ)客900万(wàn)人次(cì)左右。2019-2021年(nián)的(de)民航旅客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未公布，不过(guò)民航局当(dāng)时预计旅(lǚ)客(kè)量(liàng)为(wèi)200万人次。因此今年(nián)有望将超(chāo)过疫(yì)情前(qián)水(shuǐ)平，成为史上旅游出行(xíng)热度最高的42周是几个月，42周是几个月保质期五一假期。

　　五一(yī)假(jiǎ)期预售数据(jù)仍然乐观(guān)，叠加出入境政策进一(yī)步(bù)放(fàng)开，旅游出(chū)行市(shì)场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消(xiāo)费复苏有望(wàng)接棒成主线

　　年报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报的(de)上市(shì)公司接(jiē)近4000家(jiā)。从(cóng)目(mù)前财报披露情况看，旅游出行相关板块(kuài)景气度显著恢复(fù)，用整体法测(cè)算，申万社(shè)会(huì)服(fú)务行业一季(jì)度归母净利润增速达到(dào)144.40％，交(jiāo)通运(yùn)输行(xíng)业一季度归母(mǔ)净利润(rùn)增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放开后第一个长假，积(jī)压的旅游(yóu)出行需(xū)求集中(zhōng)释放(fàng)，且(qiě)春节后(hòu)旅游行情转入淡季，市场普遍预期(qī)旅游业复苏趋(qū)缓。但从五(wǔ)一的数据来看(kàn)，伴随(suí)着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另(lìng)一方面，民航出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供(gōng)给端，疫情期间我国(guó)机(jī)队引进(jìn)收紧，飞行员(yuán)结构性短缺问题凸显，后续(xù)或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后续票价及客座率(lǜ)表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电(diàn)影(yǐng)票房市场也(yě)有较高占比。从历史数据看，国内电(diàn)影总票房(fáng)自2017年的(de)7.84亿元连升(shēng)至2021年的16.74亿元，五一(yī)档期票房占全(quán)年票房(fáng)比例从1.40％也(yě)逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五(wǔ)一档期电(diàn)影纷纷撤档(dàng)，票房远不及(jí)预期(qī)，而(ér)2023年影院全面恢复运营，撤(chè)档重点影片(piàn)加码五(wǔ)一档期，叠加观众(zhòng)报复性消费热情，预计今(jīn)年五(wǔ)一档期将回升至2021年(nián)水平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近20部影片(piàn)宣布进(jìn)入今(jīn)年“五一”档(dàng)，数(shù)量上已超过历年(nián)同档期，重点(diǎn)电影包(bāo)括《惊天(tiān)救(jiù)援》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌篮高手》累计票房(fáng)破(pò)4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热度(dù)也有望延续。

　　而对于(yú)影视行(xíng)业(yè)来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助(zhù)剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特效(xiào)等元素(sù)转换(huàn)成(chéng)拍摄(shè)日(rì)程和预算(suàn)。中(zhōng)期拍摄，AI可(kě)生成布景(jǐng)，换脸换(huàn)声，或直接使(shǐ)用虚拟人替(tì)代(dài)真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助生(shēng)成音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海报、预告(gào)片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当(dāng)前投资机会凸显。

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