大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到(dào)了今(jīn)年一季度末(mò)，已经基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会(huì)，组合(hé)调整取得了(le)明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系(xì)所代表的(de)传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续(xù)性的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年(nián)以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报(bào)的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的(de)电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会(huì)有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力(lì)度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场情绪处(chù)于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现(xià折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗n)集中释(shì)放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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