本周，56只首发基(jī)金中（份(fèn)额(é)分开计算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金和万家(jiā)北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，流动性问题是制约北交所发展的(de)首要因素，不过随(suí)着公(gōng)募基金加速布(bù)局，增量资金不断涌入下(xià)，流(liú)动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低(dī)估(gū)，正(zhèng)是长线资金(jīn)布(bù)局的(de)良好机遇(yù)。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基(jī)金中(zhōng)（份额分(fēn)开计算），博时北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该基(jī)金(jīn)主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由(yóu)于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二(èr)批北证50指数基(jī)金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时基金四家公募(mù)基金公司拿到(dào)批文。除(chú)博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数产(chǎn)品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基(jī)金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月(yuè)27日(rì)正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿(yì)元；万(wàn)家(jiā)北(běi)证50成(chéng)份指数基金于5月(yuè)5日正式(shì)成(chéng)立(lì)，获1717户有效认(rèn)购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指(zhǐ)数的投资价(jià)值(zhí)，万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基(jī)金(jīn)经理(lǐ)杨(yáng)坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低于其他(tā)上市板(bǎn)块中业务相(xiāng)关度较高(gāo)的(de)同(tóng)类股票，具有(yǒu)较大(dà)估(gū)值提升空间(jiān)。随着市场(chǎng)流动性(xìng)的增强和(hé)创新型中小企业(yè)的高速成长，有(yǒu)望实现业绩和估(gū)值双升，长期投(tóu)资价(jià)值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月(yuè)内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基金相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以(yǐ)来回(huí)报(bào)悉数为负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产(chǎn)品开始加速(sù)“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面(miàn)，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡下(xià)跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市场表现居前(qián)。截至5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现，除红(hóng)利指数(shù)月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数(shù)、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在(zài)内的30只核(hé)心指数(shù)月(yuè)内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相(xiāng)继(jì)成立，这使得北交所整体流动(dòng)性(xìng)有所改(gǎi)善。从(cóng)中观维(wéi)度来看，北(běi)交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步(bù)改(gǎi)善，以及公司(sī)业绩持续(xù)释放，北交所板块整体走(zǒu)势有望持续向好(hǎo)。”北京一大型公(gōng)募(mù)基金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额(é)增(zēn吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗g)长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年(nián)共(gòng)实现(xiàn)净利润138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利润正增长。北交所(suǒ)上市公司(sī)业(yè)绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定(dìng)开年内收益为负外(wài)，其余9只北交(jiāo)所主题(tí)权益基金年内均斩获(huò)正收益。其中，华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企业精选两年定(dìng)开年(nián)内回报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年(nián)定开、嘉实北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定(dìng)开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二三位。

　　当前(qián)估值偏(piān)低

　　正是长线资(zī)金布局(jú)良机(jī)

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认为(wèi)，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被显(xiǎn)著低估(gū)，不过正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其(qí)发展的依然(rán)是市场本身较差的流动(dòng)性问(wèn)题，市(shì)场制度(dù)性差(chà)异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现(xiàn)差异较(jiào)大。除了继续降(jiàng)低投资(zī)者门槛、扩(kuò)大(dà)优质上市企业数量外(wài)，后续北交(jiāo)所市(shì)场有(yǒu)必(bì)要完善转板制度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市(shì)场交易，通过(guò)沪(hù)深(shēn)市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过(guò)，从另(lìng)外一个角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前(qián)的北交所优(yōu)质公(gōng)司(sī)被(bèi)显著低估(gū)，也是长线(xiàn)资金(jīn)布局的(de)良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位(wèi)置，对于(yú)北交所(suǒ)的(de)后续表现充满信心(xīn)，信心来(lái)源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值已经非常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的平均(jūn)估(gū)值在20倍以(yǐ)内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个(gè)估(gū)值(zhí)水平对于具(jù)备专精(jīng)特(tè)新特(tè)性的中(zhōng)小成长型企业(yè)而言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发(fā)现很(hěn)多北交所公司今年以来依(yī)然延续了较快的增(zēng)长速度，发展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了(le)估值(zhí)。

　　三是从政策(cè)来看，去(qù)年(nián)四季度以来北交(jiāo)所出了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业务(wù)细则(zé)》和(hé)《北(běi)京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做市(shì)交易(yì)业务指引》，下(xià)调(diào)部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北交所股(gǔ)票将(jiāng)纳入中证、国(guó)证(zhèng)跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上(shàng)线等政(zhèng)策的密集发布，可(kě)以说对这个(gè)市场是加大了呵护的(de)力(lì)度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公(gōng)司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛(shāi)选的范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增加对整个市场的流(liú)动(dòng)性(xìng)造成一定(dìng)的扰动(dòng)，但增(zēng)加优质供给(gěi)是市场长期发展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精特新企业(yè)的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开基金经理(lǐ)张(zhāng)靖表示(shì)，北(běi)交(jiāo)所作为新(xīn)兴的(de)股票(piào)交(jiāo)易市场，目前仍处于初创(chuàn吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗g)期，上市股(gǔ)票数量(liàng)还不够多，市场关注度还不高，整(zhěng)体估值(zhí)水平相较于沪深(shēn)交易所明显低估。随着(zhe)宏(hóng)观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机会应会(huì)越来(lái)越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股“中(zhōng)特(tè)估”组成部(bù)分之(zhī)一，或有望(wàng)随着北交所(suǒ)改革的(de)不(bù)断推进和投(tóu)资者关注度提升逐渐得(dé)到(dào)估值体系修复。从(cóng)2023年一季度的(de)公募(mù)基金持仓变化来看，这一(yī)趋势已经初露端倪(ní)，部(bù)分专精特新次(cì)新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外(wài)，北证50成分(fēn)股中尚(shàng)拥有多个被低(dī)估标的，未(wèi)来随着北交所改革的不断(duàn)推进和(hé)投资者关注度(dù)提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值的公司(sī)获得重估可能性(xìng)较大。

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