金(jīn)融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月(yuè)份金融数(shù)据。4月末(mò)，广(guǎng)义货币（M2）余额(é)280.85万亿元，同比增长12.4%，增(zēng)速比上月末低0.3个百分点(diǎn)，比上(shàng)年同期(qī)高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会融资规模增(zēng)量为1.22万(wàn)亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对实(shí)体经济发放的人民币贷款增(zēng)加4431亿元，同比多增(zēng)729亿(yì)元；对(duì)实体(tǐ)经(jīng)济发放(fàng)的(de)外币贷款(kuǎn)折合人民币减少319亿元，同(tóng)比(bǐ)少减441亿元。

　　此外，4月份人民币(bì)存款减少(shǎo)4609亿(yì)元，同比多减5524亿(yì)元。其(qí)中，住户存(cún)款(kuǎn)减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿(yì)元，财政性存款(kuǎn)增(zēng)加5028亿元(yuán)，非银行业金融(róng)机构存款增加2912亿(yì)元。4月末，外币存款余额8819亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)11.6％。4月份外币存款减少296亿美(měi)元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为(wèi)，M2同比回落，主因居民存(cún)款13个(gè)月以来同比(bǐ)首次(cì)转为减少，但更(gèng)可(kě)能重(zhòng)回表外资产(chǎn)，而非用于消费，消费在(zài)二季度同样处(chù)于“N型”第二步(bù)中(zhōng)。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于居(jū)民(mín)贷(dài)款13个(gè)月以来首次转(zhuǎn)负。4月居(jū)民存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个(gè)百分点(diǎn)。

　　对此，中信(xìn)证券点评(píng)如下：在经历了一(yī)季度的爆发式增长后，信贷在丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗4月明(míng)显(xiǎn)回落。从结(jié)构(gòu)上来看(kàn)，居(jū)民部(bù)门再次“缩表”，不过(guò)企业中(zhōng)长期贷(dài)款(kuǎn)有(yǒu)较(jiào)强韧性(xìng)。信贷(dài)回落可能是因为一季度透支了部(bù)分银(yín)行信贷额度和企(qǐ)业信(xìn)贷需(xū)丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗求，而且4月地产销售也边际走(zǒu)弱。社融增速与上月持平(píng)，非标融资持(chí)续好转。M2增(zēng)速在高基(jī)数下(xià)回落。

　　申万宏源申(shēn)万宏(hóng)源认为，M2同比回落(luò)主因居(jū)民存款13个月以来同比首次转为减少，但更可能重回(huí)表(biǎo)外资产，而非用(yòng)于消(xiāo)费(fèi)，消费在二季度同样(yàng)处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首次转负。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百(bǎi)分点(diǎn)。4月M1同比回升0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增(zēng)速(sù)差(chà)收敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主要源于个人存款的流出而非企业活(huó)期存款(kuǎn)大幅改善，和地(dì)产销售的再度转冷有关。

　　4月份人民币(bì)存款(kuǎn)大幅减(jiǎn)少的问题，中信证券认为(wèi)是(shì)季节性波(bō)动。因(y丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗īn)为银行倾向于让理财(cái)产品在季末到期，使资金回流(liú)成(chéng)存款，以应对考核，然后在下(xià)季初发行新的(de)理财产品承接(jiē)。因(yīn)此居(jū)民(mín)存款在季末季初(chū)常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上(shàng)月提高(gāo)0.2个百(bǎi)分点(diǎn)，或许反映了企业经营活跃度有所提升。

　　招(zhāo)商(shāng)宏观与中信(xìn)证(zhèng)券看(kàn)法较为一致，招商宏观表示居民存款减少(shǎo)符(fú)合季(jì)节性规律(lǜ)。在本月数据(jù)中，居民端出现了新增存(cún)款，新增(zēng)贷款同时收缩的情况。从历史(shǐ)规律来看，4月及7月(yuè)一般(bān)是居民(mín)存款减(jiǎn)少的时(shí)点。以4月为例，今年1.2万亿居民(mín)存(cún)款的减少量少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无法(fǎ)从4月(yuè)数据得出类似居民加速偿(cháng)还房贷等结论。

　　对于(yú)居(jū)民存款的(de)去(qù)向(xiàng)问(wèn)题，申万宏源分(fēn)析认(rèn)为4月居民存款减少更可能去向(xiàng)表外资产(chǎn)，而非消费领域。

　　对于4月(yuè)的(de)信贷结构(gòu)问题(tí)，招商宏观表示在(zài)放缓的信贷(dài)投放(fàng)中，结(jié)构(gòu)特征(zhēng)依然明显。企业中长期(qī)贷款贡献了新增信贷的绝大部分，居民端中长期(qī)信贷出现(xiàn)收缩(suō)。这种结构特征反映了居民端在(zài)前期购房需(xū)求脉(mài)冲式释放后信(xìn)心仍然不(bù)足的情况。如果没有进一(yī)步的政策(cè)支撑，不(bù)排除(chú)居(jū)民端新增(zēng)信贷量会持续(xù)维持在低位。

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