大家(jiā)好，转眼假期就结束(shù)了，泰勒小(xiǎo)区都没(méi)出(chū)一直在加(jiā)班，这个长假，国内旅游消费爆(bào)了，而海外有爆了(le)，不(bù)过是(shì)爆(bào)雷。按照(zhào)惯例，我们(men)梳理一(yī)下重大消(xiāo)息，以及券商老师们的最新(xīn)看法。

　　五一大事件(jiàn)

　　1、中央政治局会议定调！

　　中共中央(yāng)政治局4月28日(rì)召开(kāi)会(huì)议，分析(xī)研究当前经(jīng)济形势和经(jīng)济工作。中共(gòng)中央总书记习近平主持(chí)会(huì)议(yì)。会议认为，今(jīn)年以来，在以习近平同(tóng)志为核心的党(dǎng)中央坚强领(lǐng)导(dǎo)下，各(gè)地区各(gè)部门更好统筹国内国际两个大局，更好(hǎo)统筹疫情防(fáng)控和(hé)经济(jì)社(shè)会发(fā)展，更好统(tǒng)筹发(fā)展和安全，我国疫(yì)情(qíng)防控取得重大决定性胜利，经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运行(xíng)，宏观政策靠前(qián)协同发力(lì)，需求(qiú)收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经济(jì)增长(zhǎng)好于(yú)预期，市场需(xū)求逐步恢复，经济(jì)发(fā)展呈现(xiàn)回升向好态势，经(jīng)济运(yùn)行实现(xiàn)良好(hǎo)开局。

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复性(xìng)的，内生动(dòng)力还不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新的(de)阻力(lì)，推(tuī)动高质(zhì)量发(fā)展仍需(xū)要克服(fú)不少困(kùn)难挑(tiāo)战(zhàn)。

　　此外(wài)，会议重申对(duì)刚性(xìng)和改(gǎi)善(shàn)性(xìng)住(zhù)房需求的支持，强调做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平稳(wěn)健康发展。同时(shí)，厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么会议还提出(chū)，在超大特(tè)大城市积极稳步(bù)推进城中村改造和(hé)“平(píng)急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设(shè)施建(jiàn)设等。

　　2、国(guó)家统计局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国(guó)家统计(jì)局(jú)消息，4月份，制造业采(cǎi)购(gòu)经(jīng)理指数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百分(fēn)点(diǎn)，低于(yú)临界点(diǎn)，制造(zào)业景气(qì)水平(píng)回落。

　　3、美国第一共和银行(xíng)被正(zhèng)式接(jiē)管

　　在勉强(qiáng)支(zhī)撑了两个(gè)月后，风雨(yǔ)飘摇(yáo)的美国(guó)第一共和银(yín)行终究还是(shì)没能逃脱倒(dào)闭并被接管收购(gòu)的命(mìng)运。美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美(měi)国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机中第四家倒(dào)下(xià)的银行(xíng)，同时也是美国(guó)历史上第二大的破产银行。

　　4、今年五一假期国内旅(lǚ)游出游2.74亿(yì)人次，同比(bǐ)增长70.83％

　　经(jīng)文(wén)化和旅游部数据中心测算，全国国内(nèi)旅游出游合计2.74亿人次(cì)，同比(bǐ)增长(zhǎng)70.83％，按可比口径(jìng)恢复至(zhì)2019年同(tóng)期的119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿元(yuán)，同比增长128.90％，按可比口径恢复(fù)至2019年同期(qī)的(de)100.66％。

　　5、普京(jīng)遭袭击？

　　据俄新社报道，当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月3日(rì)凌(líng)晨(chén)，乌克兰试图用无(wú)人机(jī)袭击克里姆林宫。

　　据报(bào)道(dào)，当(dāng)晚两(liǎng)架无人(rén)机(jī)瞄准了克(kè)里姆林宫，俄军方和(hé)特种部队及时采取行(xíng)动(dòng)，并使用电(diàn)子对(duì)抗系统，使这两架(jià)无人机出现异常，未能达到袭(xí)击目的(de)。

　　俄新(xīn)社称，俄罗斯(sī)总(zǒng)统(tǒng)普京没有因袭击(jī)受伤(shāng)，其工作日程将照常进行。 掉落(luò)的(de)无(wú)人机碎片(piàn)也(yě)没有造成人员伤亡。

　　俄总统新闻秘书佩斯科夫(fū)称，乌克兰无人机试图(tú)发(fā)动袭击时普京不在克里姆(mǔ)林宫中(zhōng)。 他表示，普京3日在位于莫斯科州的新(xīn)奥加(jiā)廖(liào)沃官(guān)邸工作。

　　俄罗斯(sī)总统新闻处表示，俄方保留(liú)在合适的(de)时(shí)间和(hé)地(dì)点采取回应措施的权利。

　　另据俄新(xīn)社(shè)5月(yuè)3日报道，俄罗斯首都莫斯科(kē)自当日起禁止放飞(fēi)无人机，经政(zhèng)府(fǔ)批(pī)准的(de)除外(wài)。 莫斯(sī)科(kē)市长索比亚宁表(biǎo)示(shì)，这一决定是为了防止未经授权使(shǐ)用(yòng)无人机，避免妨碍执(zhí)法机(jī)构的工作。

　　据(jù)法(fǎ)新社当(dāng)地时间3日报(bào)道，乌克兰方面表示“没有参与”对克里(lǐ)姆林宫的无人机袭击。

　　另据俄(é)罗(luó)斯《生意人报》网站消息，针对(duì)无人机试(shì)图袭击俄罗斯克里姆林(lín)宫一事，乌总统新闻秘(mì)书谢尔(ěr)盖？尼基福罗表(biǎo)示，乌方没有关于袭击(jī)的信(xìn)息。

　　据(jù)俄新社3日(rì)报(bào)道(dào)，俄(é)罗斯(sī)国家(jiā)杜(dù)马(mǎ)议员米哈(hā)伊尔·谢列梅特接受该媒体采访时，呼(hū)吁俄军对乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基位于(yú)基辅(fǔ)的官(guān)邸进行导弹(dàn)打(dǎ)击(jī)，作为对乌方企图使(shǐ)用无人机袭击克宫(gōng)的回应。

　　十(shí)大(dà)券商(shāng)最新研判

　　1、中(zhōng)信证券(quàn)：从(cóng)失衡到平稳(wěn)，布局业绩驱动的五月(yuè)行情(qíng)

　　4月A股经历了AI主题行情诱发的过度博(bó)弈和心态(tài)失衡，市场(chǎng)大幅(fú)动荡。进入5月(yuè)，国内的经(jīng)济、政策和外部环(huán)境相比4月(yuè)继(jì)续(xù)不(bù)断改善(shàn)，投资者对经济的预期将在微观体验、宏观数据、A股(gǔ)业(yè)绩三个(gè)层(céng)面实现统(tǒng)一，投资(zī)者心(xīn)态(tài)也将逐(zhú)步(bù)从(cóng)短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全(quán)年第二个关键(jiàn)做多(duō)窗口，财报季结(jié)束后，市场将步入业绩驱(qū)动(dòng)的行情阶段，配置(zhì)思路上(shàng)建议坚持高切低，关注上半年景(jǐng)气持(chí)续改善的品种(zhǒng)。

　　首先(xiān)，政(zhèng)治局(jú)会议提振市场(chǎng)信心，扩内需仍是着力重(zhòng)点(diǎn)，政策预期回归(guī)理性(xìng)，经济内生动能稳(wěn)步修复(fù)，并将得到同比和高频数据验证；外(wài)部流动性拐点明确，美(měi)国银(yín)行业风险不断发(fā)酵，但预计对(duì)A股实质影响(xiǎng)十(shí)分有(yǒu)限(xiàn)。其次，财报(bào)季(jì)数据显(xiǎn)示，A股业(yè)绩(jì)跨年(nián)筑底特征(zhēng)明显，全年逐季改善的(de)趋势显现，其中行业的结构性亮点日益清晰，经济预期5月将在微观体(tǐ)验、宏观数据(jù)、A股(gǔ)业(yè)绩(jì)三个层面统一，夯实市场(chǎng)上行基础。最(zuì)后(hòu)，预计5月A股(gǔ)仍处于今年第二个关键做多窗口中，并将步入业绩(jì)驱动的行情阶段，投(tóu)资者心态由短暂失衡趋向(xiàng)平稳。

　　配置上(shàng)，建议紧(jǐn)扣业(yè)绩主线，重点布局医药、数(shù)字经济和“一带一路”板块中有(yǒu)业绩亮点(diǎn)的(de)品种，以及其他板块中(zhōng)一季度(dù)业(yè)绩(jì)明显改善，且在(zài)二季度(dù)有望持续的细分行业。

　　2、中(zhōng)金(jīn)策略(lüè)：节(jié)后A股(gǔ)有望相(xiāng)比全球市场显(xiǎn)现相对韧(rèn)性

　　中(zhōng)金策略团(tuán)队5月3日表(biǎo)示，节后A股有望相比全球市场显(xiǎn)现相对(duì)韧性(xìng)。主要基于：1）经(jīng)济复苏势头尚不稳固，政(zhèng)策有(yǒu)望延续(xù)稳中求进基调。2）上市公司业(yè)绩低迷期已过。3）海外风险(xiǎn)需要密切关注(zhù)，如若应对(duì)得当(dāng)，对A股影响可能(néng)有(yǒu)限。上述因(yīn)素结合(hé)当(dāng)前A股市场整体估值水平不高仍处(chù)于(yú)历史(shǐ)中低位，A股(gǔ)节(jié)后两(liǎng)个交易日虽受节假期间的事(shì)件性(xìng)因素(sù)影响可能(néng)有所波(bō)动，但对后市整体(tǐ)表现不(bù)用过于谨慎，当前位置市场机会仍大于风险。

　　3、中信建投策略：耐心等待(dài)，低位把握

　　一季度全(quán)A营收增(zēng)速(sù)等指标(biāo)仍在探底(dǐ)，五一出行(xíng)恢复亮(liàng)眼(yǎn)，但制造业PMI已露出疲(pí)态，海(hǎi)外(wài)处于多(duō)事之秋，高利率环境下美国银行(xíng)风险事件频发，衰退风险上升。市(shì)场处于再平衡期，低位把(bǎ)握再布局机会；短(duǎn)期(qī)结构上(shàng)关(guān)注在(zài)低位资产中寻找景气稳(wěn)定(dìng)或好于预期方向，中期线索在于(yú)科技(jì)周期与(yǔ)复苏链中的弹性方向(xiàng)。行业重点关注：医药、传媒、通信、餐饮链（预制菜、啤酒(jiǔ)）、军(jūn)工(gōng)、新能(néng)源等。主题重点关注(zhù)：一带(dài)一路、数据要(yào)素(sù)等(děng)。

　　4、海通(tōng)策略(lüè)：均衡(héng)以待

　　①22/10以来是(shì)牛市初(chū)期，对(duì)比历(lì)史，这次牛市第(dì)一波(bō)上涨(zhǎng)的(de)结构分(fēn)化更显著。②牛市初(chū)期类似春天，市场有所反复很正常，短(duǎn)期政策和(hé)业绩因(yīn)素影响下，行业(yè)或更均(jūn)衡。③数字经(jīng)济是全年主线，后续或依据基本(běn)面去伪(wěi)存(cún)真，阶段性关注(zhù)复苏的(de)部(bù)分消费。

　　5、波动率已经回归 | 民生策略(lüè)

　　往后(hòu)看(kàn)，核心资产、海外映(yìng)射(shè)的科(kē)技和大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)都将被海(hǎi)外(wài)逐级放大的宏(hóng)观波动(dòng)所影响。我们的(de)资(zī)源+重资(zī)产组(zǔ)合短期驱动逻辑建议以“红利+中特(tè)估(gū)”为主导，以等待通胀(zhàng)逻辑的回归。重资产国企(qǐ)（炼厂、建筑、钢铁）资源类企业（煤炭、油、金、铜），交通运(yùn)输（油(yóu)运、干散运、港口、公(gōng)路）；近期场(chǎng)景消费正(zhèng)在(zài)展现(xiàn)出(chū)成为(wèi)未来(lái)经济增长(zhǎng)新动能的(de)潜(qián)力(lì)，推荐(jiàn)中低端(duān)消费、县域消费；以“宁组合(hé)”为代表的赛道板(bǎn)块有望企稳。

　　6、兴证策(cè)略：五一前后市(shì)场表现如(rú)何？行业胜(shèng)率如何？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后市场上涨概(gài)率(lǜ)较节前明(míng)显提升。以全A指数为代表(biǎo)，节前1周、1个(gè)月指数大多震荡调整，上(shàng)涨概率仅为(wèi)14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个月上涨概率则大(dà)幅上升至38.5％、46.2％。分(fēn)行业看，五一节后1周国(guó)防(fáng)军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节(jié)后1个月食品饮料(liào)（76.9％）、医(yī)药(yào)生(shēng)物（69.2％）、家用电(diàn)器(qì)（69.2％）、有色金属(shǔ)（69.2％）胜率(lǜ)较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计(jì)算(suàn)机（3.3％）、医药生(shēng)物（2.9％）平均(jūn)涨幅居前。

　　7、华西策略：“五(wǔ)一”假期间全(quán)球大(dà)类资(zī)产波动以及背后释放的信号(hào)

　　国内复苏延续(xù)，支撑A股(gǔ)指数震荡上移(yí)。从“五一”前(qián)后(hòu)大类资产(chǎn)表现来看，全(quán)球主要(yào)权益市场(chǎng)及原油(yóu)等(děng)大宗商品走弱，美债收益(yì)率下行(xíng)，黄金价格走强，表明海(hǎi)外市场(chǎng)“衰退交易”有所升温(wēn)。美欧一季(jì)度经济增速不及市场预期，美(měi)国银行(xíng)业危机和两党债务上限博弈使得(dé)海外风险偏(piān)好有所(suǒ)回落(luò)，同时也(yě)促使美联储(chǔ)更快转向鸽派。

　　回顾假期(qī)消(xiāo)费数据，国内服务消(xiāo)费大幅回升(shēng)，但地产销售复(fù)苏偏缓(huǎn)，4月制造(zào)业PMI回落也表明国内(nèi)经济(jì)仍处于复苏(sū)早期。4月政治局会议强(qiáng)调“当前经济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的，内生(shēng)动力还(hái)不厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么(bù)强，需求仍然(rán)不足”，因此(cǐ)总(zǒng)量政策(cè)收紧风险不大，企业盈利(lì)上行(xíng)将支(zhī)撑A股指数震荡上(shàng)移(yí)。结构上，政治局(jú)会议首(shǒu)提“重视通用人工智能发展”，全球产业催化和国内政策驱(qū)动的(de)数(shù)字经济行情或(huò)反复活跃(yuè)。

　　8、战术(shù)调整何时结(jié)束？| 信(xìn)达策(cè)略(lüè)

　　3月-4月万(wàn)得全A指数整(zhěng)体是震荡下(xià)行的，是去年(nián)底熊市(shì)结束后，指数的第(dì)一次长时间回撤(chè)，可以类(lèi)比历史上(shàng)牛(niú)市第一年中(zhōng)的战术性调整（2013年(nián)2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月(yuè)，是牛市第一年中的第一次(cì)战(zhàn)术性回撤，时间约2个(gè)月(yuè)，起始(shǐ)和结束的拐点，均与高频经济指标和预期(qī)的边际(jì)变化同步(bù)。

　　2019年(nián)4-7月，回撤整体时间是3个半月(yuè)，由(yóu)于经(jīng)济比2016年弱(ruò)很(hěn)多，所以主跌(diē)阶段完成后(hòu)还出现了(le)2个(gè)月的底部震荡，整体回撤持续的时间比(bǐ)2016年更久。

　　今年3月(yuè)以来，股市、债市和商品市场的表现，均表明资本市场对经济的判新偏向认为Q1的经济回升可能不(bù)会(huì)持续太久，或者(zhě)至(zhì)少(shǎo)Q2可能不会持续(xù)。从最新(xīn)的PMI数据来看，4月份(fèn)确实出现了较为(wèi)明显的下降(jiàng)。这一(yī)下降背后我们认为(wèi)可(kě)能主(zhǔ)要有两个短(duǎn)期原因:（1）每(měi)年4月(yuè)PMI数据均(jūn)会(huì)季节性回(huí)落；（2）根据历(lì)史经验，疫情后第一个(gè)季度经(jīng)济(jì)数据最容易恢(huī)复，4月(yuè)开(kāi)始经济进入(rù)疫(yì)后第二个季度。PMI数据、商品价格、海(hǎi)外经济担(dān)心等因素，可能会让(ràng)4-5月(yuè)的经(jīng)济数(shù)据很难超预期(qī)。由此(cǐ)导(dǎo)致这一(yī)次市场(chǎng)的(de)战(zhàn)术调整(zhěng)虽然可能(néng)已经完成大(dà)部分，但(dàn)由于缺乏数据(jù)改(gǎi)善(shàn)，可(kě)能还需要震荡(dàng)磨底。

　　9、财通策(cè)略：第五(wǔ)次“赛道大切换”

　　我(wǒ)们或(huò)已正站在新一轮牛(niú)市起点之(zhī)上，短期的迷雾掩(yǎn)盖不了长期的坦途，把握“上证50高股(gǔ)息央国企+科创50赛道大切换(huàn)”。5月的迷雾(wù)在增(zēng)加：回落的PMI和长端利率、反复的美联(lián)储、激烈的中美摩(mó)擦、偏弱的一季报(bào)业(yè)绩；但中期(qī)的坦途较为(wèi)明确：经济(jì)温和复(fù)苏、美联储年内结(jié)束加息、A股市场估(gū)值(zhí)极低、产业趋(qū)势明(míng)确、机构(gòu)赛(sài)道大切(qiè)换向(xiàng)TMT。看长做(zuò)短，如何应(yīng)对(duì)短期(qī)迷雾？5月建议重点关注上(shàng)证50高(gāo)股(gǔ)息央国企，央国(guó)企指数和ETF后续将发行(xíng)、迎来(lái)增量(liàng)资金行情，高(gāo)股息组合在经(jīng)济偏弱、利率下行环境下获取超额收益（13只被指数集中覆盖(gài)的高股息央国企(qǐ)见正文）。此(cǐ)外(wài)Q1基(jī)金持(chí)仓呈现机构赛道的第五(wǔ)次大切换(huàn)（切(qiè)向TMT方向(xiàng)），如果TMT方(fāng)向在5月有明显调整，是进一步加(jiā)配的良机，其中以科创50方向(xiàng)最(zuì)为关(guān)键。若美联储能(néng)够在5月完(wán)成最后(hòu)一次加息，中美摩擦有所缓和(hé)，将极大地利于新兴市(shì)场（A股(gǔ)和(hé)港股）、尤其成(chéng)长股表现(xiàn)。

　　10、招(zhāo)商策略：盛夏攻势，科创(chuàng)再起

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么