今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金(jīn)也(yě)终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独(dú)立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募(mù)基(jī)金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司(sī)内部人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基(jī)金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，池子为什么被封杀即便是前100名(míng)，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称，目(mù)前(qián)基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其非货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富池子为什么被封杀(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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