投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了(le)英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布局英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上的(de)合(hé)作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季(jì)度的(de)业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面(韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度(dù)上(shàng)升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(s韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说uàn)力(lì)芯(xīn)片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和(hé)半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的(de)角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与产(chǎn)业(yè)发展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位或调(diào)整一(yī)定程(chéng)度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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