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擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投(tóu)资范式(shì)之一：低(dī)估值、高分(fēn)红

　　低(dī)估(gū)值(zhí)、高分红，是包括能源链(liàn)、“一带一路”和运营商在内的“中特(tè)估”方(fāng)向最鲜明的共同(tóng)特征：1）截(jié)至2022年(nián)底，能源链、“一带一路”和运营商PB估(gū)值分别处(chù)于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历(lì)年(nián)初(chū)以来(lái)的大幅上涨后，当前(qián)这些板(bǎn)块估值(zhí)仍处于(yú)历史平均水(shuǐ)平附近。2）与此同时，能(néng)源链、“一带一(yī)路”和运营商股息率(lǜ)显(xiǎn)著高于市场整体，较(jiào)高的分(fēn)红也成为其进(jìn)可攻、退可守的(de)重要(yào)支撑(chēng)。

　　<擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句strong>二、“中特估”投资(zī)范式之(zhī)二：政策(cè)的(de)持续支撑和催化

　　政(zhèng)策持续支撑和(hé)催化，成为“中特估”中(zhōng)“一带一路(lù)”和运(yùn)营(yíng)商(shāng)板块修(xiū)复的(de)重要驱动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周年之际，从沙伊和解(jiě)、中俄深化(huà)合(hé)作联合声明、中巴联(lián)合声明等，以及(jí)后续5月召开(kāi)在即(jí)的第(dì)三届“一带一路”国际(jì)合作高峰论坛，“一(yī)带一路”相关利好不断(duàn)，板(bǎn)块行(xíng)情得(dé)到(dào)催(cuī)化。

　　2）运营商：去年10月以来，数(shù)字经济上升为国家(jiā)战(zhàn)略，相(xiāng)关政策密集出台。今(jīn)年国(guó)务院改组又(yòu)新设国家数据局。运(yùn)营商(shāng)作为(wèi)“数字经济”的(de)基础(chǔ)设施(shī)，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气修复预期

　　2023年中国复苏+人民币升值(zhí)的(de)全年宏观(guān)主线驱动盈利能(néng)力修复，带动(dòng)能源链(liàn)整体性(xìng)上(shàng)涨(zhǎng)。1）能(néng)源产业链作(zuò)为原材料高(gāo)度依赖海外供应、同(tóng)时下游需(xū)求(qiú)基本集中在国内市场的方向之(zhī)一，将充(chōng)分受益于人民币升值的宏观(guān)趋势(shì)。2）中国经济(jì)复苏(sū)，下游领域需求预期回(huí)暖(nuǎn)，能源产(chǎn)业链(liàn)尤其是行(xíng)业龙头盈利已(yǐ)在修复。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估”重点关注哪些(xiē)方(fāng)向？

　　除了能(néng)源链、“一带一路”和运营(yíng)商等之外，当前我们建议(yì)关注机械（造船(chuán)）、交运（公路、铁路、港口(kǒu)）、大型银行等细分方(fāng)向。

　　1）机械（造(zào)船）：船(chuán)舶(bó)制(zhì)造(zào)业(yè)作为国(guó)家重点支持的(de)战略性产擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句业之一，近年来(lái)经历了行业调整和产能过剩的困境，但(dàn)近期板块景气已在改善：一方(fāng)面，随(suí)着全球(qiú)航运(yùn)市场需(xū)求正在增长(zhǎng)，带来(lái)包括化学品船与成(chéng)品油(yóu)轮船的订单大幅提升。另一方面，国企改(gǎi)革(gé)推动造船企业(yè)重组整合和产能(néng)优(yōu)化之下，国内船舶制造业已在逐步实现(xiàn)结构调整和(hé)产(chǎn)能(néng)优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期(qī)间各项(xiàng)数据恢复良好(hǎo)。业绩确定性强，承诺高分红(hóng)，类债属(shǔ)性突出(chū)。经济增速下(xià)行，高速公路、铁路(lù)、港口资产稳健(jiàn)性凸显，业(yè)绩成长及确(què)定(dìng)性较(jiào)高。同时近几年(nián)，高速公路及铁路板(bǎn)块上(shàng)市公司更加(jiā)注重(zhòng)投资人回报，多家(jiā)公(gōng)司(sī)发布股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)计(jì)划(huà)，大幅提高分红(hóng)比例以(yǐ)及承诺未(wèi)来(lái)几年(nián)高分(fēn)红水(shuǐ)平，给投资人带来确定性(xìng)的(de)高股(gǔ)息回报(bào)。

　　3）大(dà)型银(yín)行：经济(jì)复(fù)苏大(dà)背景下融资需(xū)求回(huí)暖(nuǎn)，基本面有(yǒu)支(zhī)撑，板(bǎn)块估值也具备修复空(kōng)间。2023年以来，信贷需求连续三(sān)个月超预期回(huí)暖，在(zài)稳(wěn)增(zēng)长和扩投资的(de)政策基调下，后续信贷(dài)、社(shè)擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句融仍有(yǒu)望平稳增长(zhǎng)。此外，作为业绩稳定且高分红的板块，当(dāng)前(qián)银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位(wèi)置，修复(fù)空间(jiān)较(jiào)大。