五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行(xíng)，这是(shì)本轮美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机中第四(sì)家倒下(xià)的银(yín)行，同时也是美(měi)国历史上第(dì)二(èr)大的破产银(yín)行。此前我们(men)多次强(qiáng)调，美国银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血(xuè)而(ér)已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下(xià)了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又(yòu)会令(lìng)其成本抬升，银行(xíng)的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元(yuán三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹)的法定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出(chū)现的债务违约(yuē)。当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议(yì)提(tí)高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众议(yì)院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。两党在提(tí)高债(zhài)务上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日致函(hán)众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来(lái)最高的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美(měi)元霸(bà)权仍在，美国可以一(yī)直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当前(qián)美元出现信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新债没人买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债务违(wéi)约(yuē)就只是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济(jì)衰退(tuì)正(zhèng)在(zài)路(lù)上，有全球经济“金丝雀(què)”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是(shì)自2008年(nián)全(quán)球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项目(mù)暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全(quán)球经济数据可能比(bǐ)任何人都多(duō)，他(tā)称温和的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机(jī)，因为信贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经(jīng)济增长，而(ér)还(hái)钱(qián)的(de)时候(hòu)要缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务(wù)危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美(měi)元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期(qī)货(huò)虽然在(zài)5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮(lún)C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议有(yǒu)权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后(hòu)出现大(dà)幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货的文华商(s三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹hāng)品指数来看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不(bù)会距(jù)离太远，最(zuì)终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而言(yán)，等这个机会已经很久了，金融(róng)危(wēi)机本轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)的(de)无(wú)限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的(de)总会来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的(de)一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不(bù)是说着玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融(róng)危机？空(kōng)头(tóu)一(yī)直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多(duō)年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你认为(wèi)它(tā)要出现的时(shí)候，最终却发(fā)现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无(wú)论如何(hé)，我一直都相信超越(yuè)08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时(shí)间它依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳(ěr)朵(duǒ)。一个(gè)一个走过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如(rú)果都回不(bù)来，那(nà)么(me)我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子(zi)归来(lái)，想着他们都(dōu)会(huì)回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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