投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并(bìng)将为社(shè)会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方面(miàn)有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季(jì)度(dù)末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名(míng)单。1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022p>

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初(chū)以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技(jì)股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱势(shì)。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值(zhí)得期(qī)待(dài)，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资(zī)标的(de)，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了(le)钱(qián)。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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