近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律调(diào)查(chá)的(de)大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对(duì)多家(jiā)金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产(chǎn)企业债券(quàn)融资需(xū)求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期(qī)持德国对中国友好吗，德国对中国怎么样续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不(bù)严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协(xié)会在日(rì)常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市(shì)发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银(yín)行、吉(jí)林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务(wù)所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报德国对中国友好吗，德国对中国怎么样来看，被通报(bào)的(de)原因包括低价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并(bìng)影响了(le)发(fā)行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市(shì)场(chǎng)基(jī)石(shí)机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行(xíng)特(tè)别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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