今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情之下(xià)，引发(fā)了全(quán)行业所(suǒ)有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年(nián)一季报揭(jiē)开了(le)基金经(jīng)理的(de)观点(diǎn)和真实(shí)持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报基(jī)金，一季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因抓住(zhù)了市(shì)场机遇实(shí)现了(le)超62％的收益，成为今年(nián)以来(lái)业绩最领先的主动(dòng)权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在(zài)一(yī)季度(dù)也吸引了多位(wèi)明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在(zài)一季报表(biǎo)示，一季度(dù)在人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极(jí)回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动权(quá抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年n)益(yì)基金(jīn)，最(zuì)新观点备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为(wèi)未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞猛(měng)进(jìn)，产业进(jìn)展迅速(sù)。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的人工智能(néng)领(lǐng)域的研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报基(jī)金一季(jì)度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十(shí)大重仓股进(jìn)行了较大幅(fú)度(dù)的调整。相较去(qù)年底，除了(le)中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓股(gǔ)之列外(wài)，其他重仓股(gǔ)全部(bù)换，新进了(le)长川科(kē)技(jì)、华(huá)海清(qīng)科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信(xìn)息、中芯(xīn)国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股不少(shǎo)在(zài)2023年表(biǎo)现神(shén)勇(yǒng)，如诺(nuò)安积(jī)极回报的头号重仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积(jī)极回报并没(méi)有保持去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以上(shàng)的(de)仓位(wèi)水平，去年三季末(mò)、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年(nián)底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报(bào)中写道，主要布(bù)局芯片板(bǎn)块，在当(dāng)前的(de)市场位置，迎接(jiē)即将到来的科技(jì)大行情。

　　他还(hái)谈(tán)及(jí)芯片板块的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都到了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启(qǐ)的(de)芯片产业下行周期，随(suí)着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐点将至。产业端一季(jì)度库存水(shuǐ)平接(jiē)近正常，各(gè)厂商二季(jì)度毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴(bàn)随着疫(yì)后经济恢复(fù)，未来需求端将(jiāng)对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何级的增长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增长。新(xīn)需求将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐点提(tí)前到来。

　　另外(wài)一个(gè)重要板块是(shì)芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国(guó)对(duì)中(zhōng)国半导体的(de)制裁已经(jīng)到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进(jìn)一步(bù)的制(zhì)裁已经乏(fá)善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加(jiā)速(sù)扩产成熟(shú)制程，另一方面在国内(nèi)设备厂商(shāng)的配合下，继(jì)续研发攻克先进制抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成了(le)一定的影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下(xià)，国产替代进程加速(sù)对设备(bèi)材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基(jī)金的(de)规模也出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩(jì)超(chāo)过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安积极回(huí)报去(qù)年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季度末规模已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季(jì)度的(de)净(jìng)值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方向也受(shòu)到(dào)市场关注(zhù)。

　　从最新一(yī)季(jì)报披露情况看，谢治(zhì)宇主要(yào)加仓半(bàn)导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言(yán)在一季度(dù)主要对对人工智(zhì)能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基金(jīn)一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只(zhǐ)个股，几乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模块方(fāng)向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测(cè)、产品(pǐn)盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投资(zī)者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康威(wēi)视的(de)营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为云计算和(hé)人工智能领域提提供以芯(xīn)片为基础的解决(jué)方案，目(mù)前(qián)主要(yào)产品包括内存(cún)接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的(de)无(wú)晶圆(yuán)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块(kuài)供应商。截(jié)止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极(jí)加(jiā)仓，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接买(mǎi)进第七大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季度退出兴(xīng)全合(hé)润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投港股的兴全(quán)合宜基(jī)金在一季度(dù)除了加仓半导(dǎo)体等板块(kuài)之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高(gāo)仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲(yù)抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞(jìng)争力(lì)在当(dāng)年弱市环境下斩获(huò)超(chāo)47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的(de)披露(lù)揭开了(le)朱红裕的投资思路和(hé)路径(jìng)。从股票持仓来看(kàn)，一季(jì)度末该基(jī)金股票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年(nián)中报(bào)、三(sān)季报(bào)、年(nián)报(bào)来看，其(qí)仓位分(fēn)别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季度朱红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争力配置中(zhōng)国大陆(lù)、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配置(zhì)来(lái)看(kàn)，重点布局了信(xìn)息技(jì)术、可选消(xiāo)费等(děng)。前(qián)十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有(yǒu)比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿(lǜ)城服(fú)务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电则退出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也(yě)在(zài)季报中写道，一季度初期(qī)，我们基(jī)于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了(le)经济复苏敏感度(dù)相对(duì)较(jiào)高(gāo)的部分制(zhì)造业，增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品等(děng)行业，同时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度末(mò)期逐步逢低增持了港股中可能面临业(yè)绩(jì)拐(guǎi)点的物业及计(jì)算机(jī)等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造(zào)了一定(dìng)的(de)超额(é)收(shōu)益，但市场的(de)博弈程度超(chāo)出(chū)了我们的预(yù)期，导致对部分行业(yè)的定价(jià)出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们(men)将基于中长(zhǎng)期的行(xíng)业(yè)研究视野，逆势而行。

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