美(měi)国(guó)债务违(wéi)约(yuē)的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时(shí)候都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者应如何保护(hù)自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构的(de)最新调查(chá)揭露出了业内人士眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人(rén)士(shì)表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府未能履(lǚ)行其义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是其他替(tì)代对(duì)冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终(zhōng)会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币(bì)也(yě)有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投(tóu)资者在美(měi)国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的(de)违约保险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水平(píng)，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄(huáng)金的表(biǎo)现发字有几画，发字有几画五行什么非常好——先是受到中国买家不(bù)断增长的(de)需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和美国(guó)债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生什么(me)，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债(zhài)将走软。发字有几画，发字有几画五行什么基准美国(guó)国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的(de)国库(kù)券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最(zuì)为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的(de)最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发(fā)的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前，7月底到期国(guó)库(kù)券的市(shì)场定价也(yě)表(biǎo)明了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时的(de)创纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证(zhèng)券(quàn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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