金融界5月4日消(xiāo)息 国内期货(huò)市场收盘，商品期货涨跌(diē)互现，苹果、沪银涨(zhǎng)超(chāo)3％，沪镍(niè)、沪金、棉花涨超2％。跌(diē)幅方面，SC原油(yóu)、低硫燃料油跌超5％，PTA、燃料油、焦煤、液化石油气跌(diē)超4％，沥青、生猪、纯碱跌(diē)超(chāo)3％。

反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系rder="1" alt="图片0" src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/20230504150235298.png">

　　市场担忧美(měi)国经济衰(shuāi)退，原油大跌(diē)后(hòu)反弹恐不易

　　周四早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，美联储(chǔ)宣布加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，此举(jǔ)拖累了油价(jià)，因为更高的利率可能会减缓经济增(zēng)长并(bìng)打击(jī)能源消费。但(dàn)美联储也暗示(shì)可能会暂停进一步加息，以评估最近银行破产事件的影响，并观察美国债务上(shàng)限的政治(zhì)僵局如何解决，以及监(jiān)测通胀(zhàng)。

　　美国财长耶伦此前发出警(jǐng)告，如(rú)果国(guó)会无法解决债务(wù)上(shàng)限问题，美国可能最早(zǎo)在6月1日(rì)发生债务违约(yuē)。受(shòu)累于经济担忧，美国政(zhèng)府(fǔ)和国(guó)会正在讨论如何(hé)避免(miǎn)债(zhài)务违约。市(shì)场(chǎng)对银行业危(wēi)机和经济衰退的担忧情(qíng)绪也(yě)再(zài)度升温(wēn)，这限制了油(yóu)价反(fǎn)弹。

　　美(měi)国石油协(xié)会估计，截至4月28日当周库存减少近400万桶。 EIA估(gū)计(jì)，这(zhè)一时期库(kù)存减少了(le)130万桶，而前一周减少了510万桶(tǒng)。 不过，有分析(xī)认为(wèi)，无(wú)论减产规(guī)模有多大(dà)，都(dōu)不太可能影响油价，因为目前(qián)对美国经(jīng)济的担忧似乎是石油(yóu)市场的主导情绪(xù)，而汽油(yóu)库存的增加也无济于事。

　　光大期货：避险情(qíng)绪推涨贵金属

　　避险(xiǎn)情绪推涨贵金属(shǔ)，周(zhōu)四盘中黄(huáng)金(jīn)刷新高点。隔夜(yè)市(shì)场(chǎng)美联储靴子(zi)落地，加息25个基(jī)点符合市(shì)场预期(qī)，缩表节奏不变。市场普遍关注，此次(cì)加息后(hòu)是否会停(tíng)止加(jiā)息。从美国经济来看，韧性(xìng)十足，4月制造业PMI指(zhǐ)数为47.1，高于预期和前值，就业数(shù)据继续(xù)强劲，通胀水平呈现(xiàn)回落(luò)。鲍威尔(ěr)发言传递鹰派信号，通胀目标不发(fā)生改(gǎi)变，是否停(tíng)止加(jiā)息决定于(yú)数据，3月银行端风险(xiǎn)事件已得到(dào)解(jiě)决。综合来看，美联储将从通胀、就业(yè)、市场风险三方面探(tàn)索货币政策路径，如若6月初(chū)之(zhī)前高利(lì)率带(dài)来的风险事件(jiàn)进一步扩大，美(měi反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系)联储或将(jiāng)终止当前紧缩政(zhèng)策，回归宽(kuān)松(sōng)。利率(lǜ)和(hé)汇率的协同性将(jiāng)体现，反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系等(děng)待美元指数破位，黄金白银或有支撑(chēng)。

　　避险情绪升温，节(jié)假日期间(jiān)美国第一共和银行倒闭，退市和被收(shōu)购随之而来，另外(wài)美国(guó)10余家(jiā)区域性银行的评级被下调，高利(lì)率带(dài)来的流动性风险还在演(yǎn)绎。美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限触发时点或前移，若(ruò)不能妥善解(jiě)决，金融市场或(huò)遭受冲击，海外(wài)经济衰退题材(cái)一旦重演(yǎn)，风险资产抛售潮(cháo)或再次来袭(xí)，黄金白(bái)银或受避险资金(jīn)加(jiā)持(chí)。

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