今年以来，港股走势可谓一波(bō)三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金(jīn)一季(jì)报披(pī)露渐落帷(wéi)幕(mù)，整体来看，陆港通基金整体港股(gǔ)仓位(wèi)略有提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋(yán当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句g)石当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股(gǔ)市场(chǎng)已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收(shōu)入加速扩张，未来港股市(shì)场将(jiāng)在波动中上行，板(bǎn)块方面，看好政策优化下的消费和地产、预期反转修复的互(hù)联网和(hé)医药、高景(jǐng)气的(de)制造业等。

　　一季度(dù)港股基金仓位(wèi)略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不(bù)同份额(é)分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些都(dōu)是(shì)“高纯度”以港股为投资方向(xiàng)的(de)基(jī)金。截至一季度末，这些基(jī)金(jīn)的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只(zhǐ)基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指(zhǐ)数为代表(biǎo)的港股数字经济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型(xíng)走(zǒu)势，截至4月23日(rì)，香港恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基(jī)金经理在(zài)一季度加大了(le)对港(gǎng)股的投(tóu)资力度(dù)，提(tí)升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙管理的(de)前海开源沪(hù)港深新(xīn)机遇A，港股仓位由去(qù)年底的1.18％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的(de)39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股(gǔ)创新视野(yě)一年持有(yǒu)A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年(nián)底的71.08％提升至今年一(yī)季(jì)度(dù)末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的(de)博时港股(gǔ)通红(hóng)利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的(de)70.80％提升至(zhì)今年一季度末的(de)88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银(yín)港股(gǔ)通价(jià)值发现A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的78.83％提升至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数字经(jīng)济A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年(nián)底(dǐ)的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截(jié)至一季报，被陆港通基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓的前十大港股分别为腾(téng)讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、药明(míng)生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元金(jīn)融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青(qīng)岛啤(pí)酒股份(fèn)获不同程度(dù)增持。

　　按照增(zēng)持情况排序(xù)，加仓幅度(dù)最大的前十只港股为中国海(hǎi)洋石油、新天绿色(sè)能源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油化工(gōng)股份、中国南方航空股(gǔ)份(fèn)、华电国际电力股份(fèn)、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气(qì)开采、电(diàn)力(lì)、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化(huà)及(jí)贸易、航(háng)空机场、房地产开(kāi)发等领域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金(jīn)在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句ong>

　　港股市场或将在波动中上行，重仓港股(gǔ)优(yōu)质龙头

　　对(duì)于港股(gǔ)后市，南方港(gǎng)股(gǔ)创(chuàng)新视野一年(nián)持有基(jī)金基金经理史博在一季度中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，仍然看(kàn)好港股(gǔ)市场投资(zī)机会(huì)：中国(guó)经济方面，宏(hóng)观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业生(shēng)产活动和市场需求继(jì)续增加，非(fēi)制造业恢复速度加快；海外无风险利率方(fāng)面，3月初非农(nóng)和通胀数(shù)据以及突发的银行风险事(shì)件(jiàn)已经让(ràng)美联(lián)储过于强硬的(de)紧(jǐn)缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏好方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基于此(cǐ)，预判港股(gǔ)市场将在(zài)波动中(zhōng)上行，在板块配置方(fāng)面，我们将加大对政(zhèng)策优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高(gāo)景气(qì)的(de)制(zhì)造业(yè)等板块的(de)配置(zhì)。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经理曲径表示，港(gǎng)股数字(zì)经济的代表(biǎo)行业(yè)为互联(lián)网和先进制造，在经历(lì)了过(guò)去(qù)2年的合规整治及业务梳理后，股价均(jūn)处在价(jià)值(zhí)投资区域，具有良好的投资性价比(bǐ)。同(tóng)时，互联网相关(guān)公司，也更具有数(shù)据(jù)、平台(tái)和(hé)算法的整合(hé)能力，通过(guò)推出(chū)人工智能相关(guān)模(mó)型(xíng)及应用(yòng)，提升(shēng)自身(shēn)运营效(xiào)率，以及对外输出算法和算力。作(zuò)为人工智能赋能各个行业的元年，我们(men)中长(zhǎng)期看好港股数字经济(jì)板块的前景。

　　华(huá)宝港股通(tōng)香港基金经理周欣表示，港股市(shì)场方(fāng)面(miàn)，港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)大(dà)部分的企业(yè)盈利(lì)来源于中国内地，中(zhōng)国内地经济的环比上行将会(huì)支撑港股(gǔ)公司盈利的环比增(zēng)长，从而支撑下港股(gǔ)公司下半年(nián)的市场表现。然(rán)而，虽(suī)然(rán)公司(sī)盈利环比仍有(yǒu)一定的增长，但是由(yóu)于基数效应，下半年港股盈利同(tóng)比增速(sù)会较上半年(nián)有所回落。对(duì)于估(gū)值相对较高的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头公司的估值仍将受到一定程度的压(yā)制，但(dàn)是当(dāng)行业龙(lóng)头公司(sī)受情绪(xù)影响出现超跌时，将会有(yǒu)较好的(de)买入机会出(chū)现。生物医药(yào)行业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的(de)红利中，但是随着中报业绩的释放(fàng)和四季度集采的(de)预(yù)期，生物行业前期涨幅(fú)较(jiào)多(duō)的龙头(tóu)公司可能会出现一(yī)定的(de)调整，但(dàn)是(shì)通过(guò)自(zì)下(xià)而上的方(fāng)式生物医(yī)药行业仍将有机会选出(chū)有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理付倍(bèi)佳表示(shì)，展望未来，我们预计港股市场已经进(jìn)入了企业(yè)盈(yíng)利的(de)拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加(jiā)速扩张(zhāng)，并(bìng)且A股市(shì)场也即将(jiāng)进入企业盈(yíng)利(lì)的拐(guǎi)点(diǎn)，这(zhè)是推动(dòng)两(liǎng)地市场向上(shàng)的决定(dìng)性因(yīn)素。

　　在盈(yíng)利周期“内强(qiáng)外(wài)弱”及加息(xī)周期临近尾(wěi)声流动性(xìng)逐步宽松背(bèi)景(jǐng)下，中国(guó)资(zī)产(chǎn)的吸引力(lì)有望进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在(zài)低位、风险溢价(jià)均(jūn)在高位的背景下，有望开启盈(yíng)利与估(gū)值修(xiū)复的(de)戴维(wéi)斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹(dàn)性的机会：由于中(zhōng)国(guó)经济修复有(yǒu)望成为全球投资的主线(xiàn)，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期(qī)降(jiàng)本增效优的(de)行业和板块更有望受(shòu)益于经济复苏，盈(yíng)利预测有较(jiào)大上(shàng)修空间；同时部分龙头公司(sī)有长期的(de)前沿技术/产品储备以迎(yíng)接下一轮的收入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互联网、部分可(kě)选消(xiāo)费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右偏的(de)机会：关注(zhù)在未来经(jīng)济周期中上行风(fēng)险显著大(dà)于下行风险的行业。市场预期(qī)在低位、景气度(dù)有(yǒu)拐点或(huò)持(chí)续性超预期的行业。供需(xū)格局(jú)佳(jiā)，价格弹(dàn)性贡献(xiàn)盈利超(chāo)预期(qī)的行业，如电子(zi)、新能源、有色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关注(zhù)高股息资产的(de)机会：关注(zhù)基本(běn)面夯实，整(zhěng)体ROE水(shuǐ)平稳中有升(shēng)，以及(jí)分红意(yì)愿提升的高股息资产的投资机会，如通(tōng)信、石油石(shí)化等。