随着公募基金2023年一(yī)季报(bào)披露(lù)拉(lā)开帷(wéi)幕，多位知名基金经理调仓换(huàn)股以及对(duì)后市看法跃然纸上(shàng)。

　　银华基金李晓星在一季(jì)报中表示，看好半导体、电动车、风光电储、军工等领域投资机会。他认为(wèi)AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可(kě)能造成板块后(hòu)续(xù)波(bō)动。投资(zī)机(jī)会上，“卖水人”硬(yìn精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字g)件先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场景值(zhí)得(dé)关注(zhù)。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明远(yuǎn)一季报中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分(fēn)公司加入 AI 或数字(zì)经济等热(rè)门(mén)概念的创新，以及半导体(tǐ)和制造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐(zhú)步回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应(yīng)。会继续在新 能(néng)源、科(kē)技、高(gāo)端制造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资机(jī)会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚(chéng)基金(jīn)王睿等人(rén)也发布了一季(jì)报，均(jūn)谈到(dào)了自己对AI领域的(de)密切关注，但(dàn)观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大(dà)幅(fú)调入(rù)AI相关概念股(gǔ)

　　一季报(bào)数据显示，从银华基金李(lǐ)晓星在管的10只基金来看(kàn)，整(zhěng)体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银(yín)华丰享一(yī)年(nián)持有、银(yín)华心选一年(nián)持有A 在今(jīn)年一(yī)季度小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的是银华心(xīn)选一年(nián)持有A，较去年(nián)底下降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两(liǎng)年持有(yǒu)期(qī)、银华(huá)心享一(yī)年(nián)持有、银华心兴三(sān)年持有(yǒu)A 则在一季(jì)度小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度(dù)最大(dà)的(de)是(shì)银(yín)华心兴三年持(chí)有A，较去年(nián)底加仓了2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李晓星旗下基金产品(pǐn)大(dà)幅提高(gāo)了港(gǎng)股仓(cāng)位，比如银华心(xīn)佳两(liǎng)年(nián)持有(yǒu)期港股仓位(wèi)从去年(nián)底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银(yín)华心(xīn)兴(xīng)三年持有A港股仓位(wèi)从去年(nián)底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以(yǐ)李(lǐ)晓星代表作银华中小盘为(wèi)例，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股变动较大。今年一(yī)季度，立讯精密、金山办公、用友网(wǎng)络(luò)、中科创(chuàng)达(dá)、中微公司(sī)、星环(huán)科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立(lì)讯精密成为第(dì)一大重仓股(gǔ)，截至一(yī)季报，该基金持有立(lì)讯(xùn)精密826.3万股(gǔ)，持有(yǒu)市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金(jīn)还增(zēng)持了精测电子，较(jiào)去年(nián)底增加(jiā)了16倍，目前持有市值(zhí)约(yuē)1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋成为第7大重(zhòng)仓股。值得注意的是，上述“进新”个股大多(duō)数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技、德业(yè)股(gǔ)份(fèn)、晶科能源、海光信息、复旦(dàn)微电、锦浪科技则(zé)退出前十(shí)大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度，该基(jī)金减持(chí)紫(zǐ)光国微、华海清科(kē)，分(fēn)别(bié)较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该(gāi)基金分别持有(yǒu)紫光国(guó)微(wēi)、华海清科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市(shì)值(zhí)2.10亿(yì)元(yuán)、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在(zài)一季(jì)报中(zhōng)，李晓星再次用“千字小作文”表达了自己(jǐ)对市场的(de)看法，基金君(jūn)为大家做了(le)些重点摘要。

　　李晓星(xīng)在(zài)一季报(bào)中表示，对于今年国(guó)内的宏观判(pàn)断依然(rán)是(shì)经济整体稳健复苏，产业结构调整继(jì)续升级，居民消费信心逐渐恢复；我们判断由于(yú)国家自身实(shí)力(lì)的不断增强，国(guó)际(jì)伙伴跟我们的利益(yì)共同点变多，国际形势相(xiāng)对之前会趋暖，国际贸易会逐(zhú)渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网(wǎng)之(zhī)后又一革命(mìng)性的(de)技术，现象级(jí)应用推(tuī)出(chū)后，国内外各(gè)巨头加速入局(jú)。需要关注的是(shì)，AI 产(chǎn)业的发展不会(huì)一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可(kě)能造(zào)成板块后(hòu)续波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力产业链(liàn)，以及(jí) AI 为(wèi)用户赋能(néng)的垂直类应用场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　半导体方(fāng)面，我们维(wéi)持看好(hǎo)国产替代方向，集中在半导体设备、材料、零部(bù)件环节(jié)，中长期 看，伴随国(guó)产供应商积(jī)极验(yàn)证(zhèng)导(dǎo)入，国(guó)内晶圆产线建(jiàn)设将再度提(tí)速。在景气(qì)复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导体下行周(zhōu)期接近尾声，经历(lì)了过去几(jǐ)个季度的去库存，有望在(zài)今年下(xià) 半年重启上行周期，向上(shàng)弹性取决于下游需求恢复的力(lì)度，数据中心有望率先回暖(nuǎn)，其次(cì)是汽车、 消费电(diàn)子(zi)，关注(zhù)相关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能源板块是一季(jì)度被市场抛(pāo)弃较多的板(bǎn)块，交易占(zhàn)比和估值已经处(chù)于历史偏低的位置。只(zhǐ)是市场对于(yú)上涨的标的更多地关注(zhù)利好，对于下(xià)跌的板块更多(duō)地关注利空。我们总体认为现在市场对(duì)于(yú)新能源(yuán)板块的担忧讨论，更多是对(duì)于一个下跌板块的应激式反(fǎn)应。在去年的中报中，我们曾经提(tí)到了(le)新能源板块的(de)一些(xiē)风险点，这(zhè)些风(fēng)险点在经(jīng)过大半(bàn)年的消化(huà)后，在这(zhè)个(gè)估值分(fēn)位以及股价位置(zhì)下，我们认为新能源板块的风险因素(sù)已经(jīng)充分释放，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外(wài)，李晓(xiǎo)星还看好电动车、风光(guāng)电(diàn)储、军工等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第一大重(zhòng)仓股

　　冯明(míng)远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯(féng)明远在管的6只(zhǐ)基(jī)金(jīn)平(píng)均(jūn)仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优选A的股票仓位从(cóng)去年底(dǐ)75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科技创新一年(nián)定开(kāi)A、信(xìn)澳星(xīng)奕A则不同程度(dù)小(xiǎo)幅减仓(cāng)。

　　从(cóng)持(chí)仓情(qíng)况来看，以冯明远的(de)代表作信澳(ào)新能源(yuán)产(chǎn)业为例，该基金一(yī)季(jì)度增(zēng)持(chí)璞(pú)泰来，较去(qù)年末(mò)加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿元，仍位列(liè)第(dì)一(yī)大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了(le)科达(dá)利、中伟股份、宁德(dé)时代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其中，增持幅度最大的是(shì)中伟股份，今年(nián)一季度较(jiào)去年底增持(chí)了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱(lái)克、保隆科技、比亚迪(dí)则退(tuì)出前十大(dà)之列。

　　一(yī)季(jì)度，该基金对(duì)爱柯迪、天齐锂(lǐ)业(yè)、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度(dù)减持，其中，减持幅度最(zuì)大的是(shì)天齐锂业，今年一季度较去(qù)年(nián)底(dǐ)减(jiǎn)持了24.23％，目前持有(yǒu)市(shì)值2.19亿元，为例(lì)第4大重仓股。

　　精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字g alt="最新！李(lǐ)晓(xiǎo)星、冯(féng)明远…持仓(cāng)大曝(pù)光，加仓这些股(gǔ)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160619615.png">

　　冯明远在一季报(bào)中表示，2023 年(nián)一季度 A 股市场经(jīng)历了疫情复(fù)苏后(hòu)的(de)调整修复，经济(jì)先是在大(dà)家“强复苏”的(de)预期 中趋(qū)于明显的回暖，但基于(yú)“强预期，弱(ruò)现实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而总体呈 现出震荡(dàng)趋势(shì)。本基(jī)金的投资主要聚焦在(zài)新(xīn)能源、科(kē)技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整体走势(shì)与市场(chǎng)趋(qū)同，导致本基金的净值也出现小幅(fú)震(zhèn)荡。

　　展(zhǎn)望二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数字经济等热门概(gài)念(niàn)的创新，以(yǐ)及半导(dǎo)体 和制(zhì)造业正经(jīng)历(lì)触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效(xiào)应。我们(men)会继(jì)续在新(xīn) 能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎(zhā)实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金王(wáng)睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中(zhōng)信保诚基(jī)金旗(qí)下多位(wèi)基金经理也发布了一季报。其中，中信保(bǎo)诚基(jī)金权(quán)益(yì)投(tóu)资部(bù)总监王睿在一季报中表示，宏观经济目前处在一个温(wēn)和复苏的通道，在(zài)海外加息进入尾声后，社会流(liú)动性将相对宽松，宏观及货币环境有利于(yú)权益市场行(xíng)情的开展(zhǎn)，二季度指数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一季(jì)度(dù)，王睿(ruì)减表(biǎo)示持(chí)了(le)部分短期达(dá)到目标价的相关品种，并根据收益(yì)率预期的(de)变化调整了一部(bù)分(fēn)科技持仓。具体来看，以(yǐ)其代(dài)表作(zuò)中信保诚创(chuàng)新成(chéng)长为例，该基(jī)金在一季度(dù)增持了(le)晶盛机电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光(guāng)电等(děng)个股(gǔ)，人福医药“新(xīn)进”前(qián)十(shí)大。

　　王睿在一季报中表示，对于人(rén)工智(zhì)能这一非常宏大(dà)的命题，他目前持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我们相信这(zhè)是一(yī)项会对(duì)目前的生产和(hé)生活方式带来重(zhòng)大变化的技(jì)术变革，值(zhí)得我们投入(rù)非常多的精力(lì)去跟(gēn)踪和研究。但另一(yī)方面，我们目前还(hái)无法相对准确(què)的评估这项技(jì)术革(gé)命给具体公司和(hé)行业格局带来的影响，也不(bù)能给出大部分公司一个相对清晰的定(dìng)价，因此我们一季度暂时还没有明显(xiǎn)增加相关的(de)持(chí)仓(cāng)。后续我们会(huì)紧密跟(gēn)踪。一(yī)季(jì)度我(wǒ)们(men)持(chí)仓较多的电动车和光伏表现不佳，受(shòu)到了一(yī)些短期(qī)因素的干扰，投资(zī)者的信心(xīn)出现了(le)波动。投资(zī)者预期(qī)变化(huà)导致(zhì)部分个股(gǔ)出(chū)现(xiàn)了(le)较大回调，目前行业整体估值水平处于历史较低(dī)位置，而这两个行业未来(lái)的发展方向还是相对(duì)比较(jiào)确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没(méi)有躺平(píng)的一(yī)天

　　今日，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也发布了一季报在一季(jì)报中，姜诚(chéng)表示(shì)，一季度的市场走(zǒu)势再次(cì)佐证了一个道理，即市场是(shì)难以预(yù)测的。迄今为止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最(zuì)重要(yào)的事件之一(yī)，但要(yào)搞清楚它(tā)对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润在产(chǎn)业链不(bù)同环节之间将如何分配？ 市场当前认为的(de)受益(yì)环(huán)节是否能如愿(yuàn)受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么(me)程度以及(jí)渗透率将多快提升？都(dōu)是(shì)很(hěn)容易让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明就里的难(nán)题(tí)。谈资(zī)和投资(zī)之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告诉我(wǒ)们，价值(zhí)会随着时间增(zēng)长，而(ér)非随着利润(rùn)波(bō)动。所以(yǐ)在海量信息中，我们需(xū)要重点关注(zhù)长期因素，淡化(huà)短(duǎn)期因素。人工智能的发展是(shì)一个长期(qī)因素，我们还没有足够的把握去(qù)捕捉到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来(lái)的(de)伤(shāng)害。以尽可能(néng)低的(de)价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资(zī)产，是我们的(de)投资目标。好资产的标准(zhǔn)是活得(dé)久、 站得(dé)牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净资产(chǎn)收益率高，以及在好的公(gōng)司治(zhì)理(lǐ)加(jiā)持下能(néng)够把(bǎ)长期利润转化为(wèi)诱人分红。所(suǒ)以，我们会一如既往，不(bù)去猜测和追逐市场热点。

　　具(jù)体持(chí)仓方面(miàn)，以姜诚代表作(zuò)中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A代表作为例，该基金在(zài)一季度减(jiǎn)持了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美的集(jí)团(tuán)，增持了(le)工商银(yín)行、建发股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、扬(yáng)农化工。

　　过去(qù)的一(yī)个(gè)季(jì)度，姜诚表示(shì)，自己的组合没有(yǒu)大的变化，是因为(wèi)长期观点(diǎn)没(méi)有大的(de)变化。对中国经济的长期乐观，结合当(dāng)前市场提(tí)供(gōng)的较低估值水平(píng)，让我(wǒ)们可以在热(rè)点不(bù)断(duàn)切(qiè)换的市(shì)场(chǎng)中保持平(píng)和。但投资(zī)是一项苦(kǔ)差事，需要随时准备(bèi)证(zhèng)伪自己(jǐ)的(de)观(guān)点，需要保持学(xué)习，永(yǒng)远没有躺平的一天。

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