投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也(yě)是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年(nián)一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思(jù)中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科(kē)技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空(kōng)间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需(xū)要在相对低位或调整(zh你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思ěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的(de)，确(què)保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可(kě)能(néng)会(huì)赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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