昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最终可(kě)能达成的不会是一份长达数(shù)百页、可能(néng)需(xū)要立(lì)法者(zhě)花几天(tiān)时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配(pèi)开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在(zài)未(wèi)来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住(zhù)房和教(jiào)育(yù)等类别(bié)的(de)细节。根据(jù)美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员表示(shì)不应该(gāi)削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月(yuè)4日(rì)举行的六个(gè)月(yuè)来首次(cì)面对面会(huì)议不(bù)太可能采取新的措施。当前的(de)任务是监(jiān)控(kòng)市场形(xíng)势(shì)并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保生(shēng)产者和(hé)消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特(tè)原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了市场对全球(qiú)宏观经(jīng)济形势(shì)的评(píng)估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，交易(yì)员们完(wán)全(quán)押注美联储会在6月或7月的(de)某次会(huì)议上再度加息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加息(xī)的可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市(shì)场认为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息(xī)规模通(tōng)常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的(de)概(gài)率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历(lì)史新高，市(shì)值曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿(yì)美元市值大关一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)全球第(dì)九家(jiā)市值突破1万亿美元的(de)上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英特(tè)尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上(shàng)最大(dà)单日(rì)市值增(zēng)长规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调(diào)整后每股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务(wù)划分，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的39亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据在(zài)于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的(de)展望表明，英伟达从全球企业(yè)布(bù)局(jú)AI的(de)热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经(jīng)历(lì)短暂(zàn)反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近(jìn)期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面(miàn)，目前美国(guó)两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成(chéng)一致(zhì)，随着(zhe)截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会议纪要来看，不(bù)能(néng)排(pái)除接下来继(jì)续加息(xī)的可能(néng)性，当前(qián)美联(lián)储6月加息概(gài)率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大(dà)宗商(shāng)品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布(bù)的社融和固(gù)定资产投资等经(jīng)济数据略(lüè)低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关(guān)联性较(jiào)强(qiáng)的黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，虽(suī)然(rán)目前铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很(hěn)强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不(bù)及预期以及(jí)原料(liào)成本持续下移导致钢价下(xià)方(fāng)支(zhī)撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管翟贺(hè)攀对记者表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观(guān)预期(qī)，导致(zhì)钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需(xū)阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期(qī)中的下半年的粗钢产量平控政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材(cái)五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉(sù)记者(zhě)，主(zhǔ)要(yào)有以下(xià)三(sān)个方面的(de)问题：一是(shì)高(gāo)炉减(jiǎn)产不充分；二是(shì)外(wài)需可(kě)能(néng)会大(dà)幅(fú)下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见(jiàn)好转，但今(jīn)年(nián)以来表现(xiàn)一直低(dī)于预(yù)期(qī)。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期(qī)出现，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则板材供应(yīng)压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也面(miàn)临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月(y纳粹分子是什么意思uè)份的(de)政策不及(jí)预(yù)期后，国内(nèi)下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点(diǎn)可(kě)能在7月的(de)半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部(bù)的确立需要(yào)黑色商品整体供应回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明(mí纳粹分子是什么意思ng)显，负(fù)反馈还在持(chí)续(xù)，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要(yào)具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌(diē)，从成(chéng)本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有(yǒu)实质性的(de)减(jiǎn)产行动，从而(ér)改善市场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外(wài)国内(nèi)粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商(shāng)品价(jià)格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是，在(zài)期(qī)货价格(gé)大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区间有利(lì)于行业(yè)供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内外价差有利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业链库(kù)存(cún)整体较低，因(yīn)此(cǐ)在(zài)后续进(jìn)入减(jiǎn)产期(qī)间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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