财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链(li柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢àn)上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的(de)搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基(jī)本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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