本轮新(xīn)股中，有不(bù)少风口的企业，但基(jī)本面都非常垃圾(jī)，虽(suī)然表面看看似(shì)乎都有亮点，但(dàn)仔细(xì)看看就发(fā)现大都(dōu)是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶(jīng)圆(yuán)生产代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工艺，成(chéng)立5年就成长为中国大陆收入(rù)第三大(dà)、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产(chǎn)能第三(sān)大的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成(chéng)电(diàn)路产业发(fā)展规划及“芯屏器(qì)合(hé)”的产业发(fā)展战略(lüè)，拟(nǐ)引(yǐn)进国际知名企业(yè)合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正式(shì)筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面(miàn)板(bǎn)显示驱动芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前(qián)一直(zhí)大幅亏损，22年依(yī)靠收(shōu)入和产(chǎn)品价格上(shàng)涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面(miàn)板行(xíng)业(yè)需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择(zé)了业绩最(zuì)好的时候上市，此后走(zǒu)下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能大幅闲(xián)置后利润重回亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经(jīng)学科为龙头，强专科、小综合的发(fā)展(zhǎn)模式，形成(chéng)覆(fù)盖(gài)全(quán)国核心区域的(de)医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑(nǎo)等疾(jí)病，也包括(kuò)妇(fù)科、儿科、内(nèi)科(kē)、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院(yuàn)里毛利率算比较(jiào)低的那一档，未来(lái)主(zhǔ)要(yào)看扩张，也要小心政策的影响，个人感觉(jué)比(bǐ)如几个国企医院（不论是收(shōu)入增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布模(mó)头产品的(de)设计、研发和生产及涂(tú)布技术产业化(huà)整体解决方案能力的高新(xīn)技术(shù)企(qǐ)业。高精(jīng)密(mì)狭缝式涂(tú)布模头(tóu)为锂电池(chí)生产涂布(bù)机的核心部件(jiàn)，涂布是继(jì)制备正(zhèng)负(fù)极(jí)浆(jiāng)料完成后的下一道工序，是锂电(diàn)池生产前段工(gōng)序的核心环(huán)节，目的是将正负极浆(jiāng)料均(jūn)匀(yún)地涂覆(fù)在铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目(mù)前，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃料电池(chí)电极(jí)涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年(nián)业绩更进一步，但(dàn)行业基本(běn)见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很小的一块市(shì)场，天(tiān)花板非常低，公司未来业绩(jì)压(yā全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案)力巨大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成成立于2018年3月(yuè)，总(zǒng)部位于(yú)浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一家专注(zhù)于(yú)功(gōng)率、传感(gǎn)和(hé)传输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶(jīng)圆(yuán)代工为起点，向下延伸到(dào)模组(zǔ)封装，为(wèi)国内(nèi)外客户提(tí)供一站式代工解决方案，为功率(lǜ)、传感和(hé)传输等领(lǐng)域的半(bàn)导体产品(pǐn)公司提供完整(zhěng)生(shēng)产制(zhì)造平台，支持客户研(yán)发以及大规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业，中芯国际(jì)关(guān)联企业，处于规模扩张阶段，但由于(yú)规模(mó)扩大太(tài)快(kuài)，折(zhé)旧研发投(tóu)入初期非常(cháng)高，因此利润大幅(fú)亏损，好不容(róng)易快熬出头了（资本支出高(gāo)峰在22年结(jié)束），公司也预期23年底会转为盈利，但下(xià)游需求在23年大(dà)幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些已经(jīng)规模化完(wán)成有利(lì)润(rùn)的公司大得(dé)多(duō)，且公司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可(kě)能面临(lín)同业竞争而收回(huí)许可的风险。IPO募(mù)资高(gāo)达(dá)219亿(yì)，非常大的(de)IPO了，不太乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主要从事分散染料(liào)及其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售，产品以中(zhōng)高端分散染(rǎn)料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶(lún)及其混纺织物(wù)的(de)染色和印花，经分(fēn)散(sàn)染(rǎn)料印(yìn)染加工的化(huà)纤纺织品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终(zhōng)端(duān)应用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料(liào)公司(sī)，毫(háo)无亮点，业绩(jì)在(zài)19年后(hòu)一路下滑(huá)，22年利润只有(yǒu)19年的一半都(dōu)不(bù)到，下游(yóu)服装行业景(jǐng)气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于(yú)2003年，自设立(lì)以来，公司主营(yíng)业(yè)务一直(zhí)聚(jù)焦于汽车行业营销与后(hòu)市(shì)场(chǎng)服务领域，为客户(hù)提供相关软件产品(pǐn)及服务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继续(xù)独立经营上述业务。用(yòng)友汽(qì)车主要面向汽车行(xíng)业的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等(děng)客户，提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下(xià)子公(gōng)司分拆上市(shì)，汽车(chē)软件服务(wù)，汽(qì)车(chē)数字化是趋势，且随着人均保(bǎo)有量的增(zēng)长，公司行业前景不算很差(chà)，但公司自身技术(shù)含量较低(dī)，产品以(yǐ)车企营销系统为主，基本没(méi)什么研发，都(dōu)靠销(xiāo)售，且汽(qì)车行业有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬(wěi)股份(fèn)主要从(cóng)事电力(lì)工程技术服务及地理信息技术服(fú)务(wù)。电力(lì)工程技(jì)术服务占主营(yíng)业(yè)务收入比重超过80％，是(shì)公司主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术(shù)服(fú)务主(zhǔ)要(yào)系为电网企业、工商(shāng)业(yè)企业电(diàn)力相关工(gōng)程提供规(guī)划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和(hé)地理信息设计咨询(xún)公司，主要是电力(lì)工程技(jì)术服务收(shōu)入为主，比较依赖(lài)内蒙(méng)和(hé)浙江(jiāng)地(dì)区的国家电网，本质上(shàng)是(shì)工程类(lèi)企业，设(shè)备施工业(yè)务(wù)，所(suǒ)以应收(shōu)款高，坏账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机、物联(lián)网等(děng)领(lǐng)域提供射频前端的(de)芯片设(shè)计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智微(wēi)具备(bèi)全套射频前端芯片设计能力(lì)和(hé)集成化模组研发能力，技术(shù)体(tǐ)系以功(gōng)率放大器（PA）的(de)设(shè)计能力为核心，兼具低(dī)噪声放大器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无(wú)源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计(jì)能力，产品系列覆盖的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段(duàn)等(děng)，可为客户提供(gōng)无线通信(xìn)射(shè)频前(qián)端发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公(gōng)司，下游主要是(shì)消(xiāo)费(fèi)电子，22年业绩(jì)大幅放(fàng)缓(huǎn)，下游砍单存货大幅(fú)增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是(shì)大(dà)量(liàng)研发投入，但高研发(fā)下，公司毛利率极低，远低(dī)于同行业公司(sī)，但(dàn)即(jí)便(biàn)这样，估(gū)值(zhí)却(què)一路(lù)上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞不懂这公司的(de)价(jià)值在哪里，但(dàn)现在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要(yào)从事防空(kōng)预警雷(léi)达(dá)研(y全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案án)发、生产、销(xiāo)售和服务的国家级高新技术和(hé)专精(jīng)特新(xīn)“小(xiǎo)巨人(rén)”企(qǐ)业。公司产品主要包括雷达及配套装备，重点供应(yīng)国内军方(fāng)客户(hù)和军工(gōng)集团(tuán)。成立至今，航天南湖已成(chéng)为我国防(fáng)空预警雷达(dá)主要生(shēng)产单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩(jì)大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较快，但利润远没(méi)有回到20年，且关联交易占比越来越高，对(duì)于这种客(kè)户不(bù)透明度极高的军(jūn)工企(qǐ)业(yè)，实在(zài)无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案

　　蜂助手是(shì)一家互(hù)联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品综合服务提(tí)供商，主要(yào)为(wèi)移(yí)动互(hù)联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关场(chǎng)景客(kè)户提(tí)供(gōng)移(yí)动互(hù)联网数(shù)字化(huà)虚拟商品(pǐn)聚合(hé)运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供物联(lián)网流量接入、硬件方案、场景应用等综合(hé)解决方案(àn)及云终端解决方案，并(bìng)根(gēn)据(jù)客户需求提供定制(zhì)化的运营支撑服务及技术服务。一(yī)家售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等(děng)数(shù)字化虚拟商品(pǐn)的综合型中间商，其主要盈利模式是(shì)获(huò)得购销差价或服(fú)务佣金，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖(mài)流量的(de)公司，主(zhǔ)要是卖视频(pín)会员和其他通(tōng)用流(liú)量，业绩过去(qù)几年看(kàn)起来不(bù)错，但公司(sī)现金流越来(lái)越差，且互联网流量(liàng)已(yǐ)经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市就是业绩顶峰。

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