近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露(lù)什么(me)信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车(chē)产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的(de)领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可(kě)能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的(de)所有(yǒu)电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中(zhōng)国(guó)也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的(de)领域中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池(chí)和电机(jī)温控的(de)关(guān)键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行(xíng)业(yè)全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的(de)份额(é)，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围(wéi)内继(jì)续占(zhàn)据(jù)市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支持(chí)下，该(gāi)公(gōng)司的(de)增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在(zài)3月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业动力(lì)电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多(duō)的(de)其它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括(kuò)格力电(diàn)器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代所处的(de)位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机(jī)遇一是(shì)电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德(dé)时(shí)代的(de)竞争优(yōu)势不(b娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星ù)复。随着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时(shí)代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金(jīn)“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的(de)为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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