全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓(cāng)总市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季(jì)度(dù)都(dōu)有所(suǒ)减持(chí)，期末(mò)持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓(cāng)股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度(dù)小幅加仓了(le)医(yī)疗领域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的(de)标的(de)相对较多，除去前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航(háng)富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅度较大的还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉(jí)特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年(nián)年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可(kě)能正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的(de)空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高(gāo)了(le)折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢(yì)价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支(zhī)持(chí)货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进(jìn)的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)严重问(wèn)题(tí)，但名(míng)义支出(chū)已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也(yě)可(kě)能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联(lián)储可(kě)以评估(gū)形势(shì)再做出决(jué)策。

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