编者按

　　本周(zhōu)，2023年一季报公募基金(jīn)披(pī)露落幕，基金经理的调(diào)仓路线被完整曝光(guāng)。首季(jì)行情(qíng)变化(huà)以(yǐ)春节为轴，节后市场热点从复苏线逐渐发散到中特估、人工智能、机械制(zhì)造等多个领域，尤其是AI的里(lǐ)程碑式突(tū)破带(dài)火了科技一(yī)众赛道，这让一(yī)季度公募仓位顺势而为变化(huà)明显。

　　在国内的公募基(jī)金中(zhōng)，科技成长阵营中(zhōng)的旗(qí)手(shǒu)之一冯(féng)明远，目前在管的产(chǎn)品从10只(zhǐ)缩减到6只，虽(suī)然开年迄(qì)今业绩较为一般，但(dàn)是(shì)在管规(guī)模仍维持在230亿(yì)元(yuán)的水平线上。从第(dì)一季度的调仓来看，在(zài)他(tā)的(de)成(chéng)名作信澳(ào)新能源产业最新季报(bào)中，保留了上一季(jì)度的七只重(zhòng)仓，同时用中伟股份、华(huá)阳集团和祥鑫科技替换了比(bǐ)亚迪、斯莱克和保隆科技，可以看出其坚(jiān)守新能源的大框架，在细分赛道中(zhōng)不(bù)断寻(xún)找性价比更优的领域。

　　对(duì)比看“常青树”老将朱(zhū)少(shǎo)醒，一季报中他仅仅调换(huàn)了两处标的，用金域医(yī)学和蓝晓科技替换了药明(míng)康德和瑞丰新材，特别(bié)是合成树脂板块的蓝晓科技成为年内大(dà)黑马，股价迄今上(shàng)涨超过30％，同时他保持了对喝酒吃药大类赛(sài)道中(zhōng)龙头的持续青睐，茅(máo)台持股量与(yǔ)上季(jì)持平稳居首位。而他(tā)也一如(rú)既往地表(biǎo)示，会在(zài)优质的股票里寻找价值，去(qù)翻更多的石(shí)头。众所周知，三大白酒(jiǔ)龙头是多位顶流的最(zuì)爱，“酒(jiǔ)神(shén)”之一(yī)的刘彦春在其成(chéng)名(míng)作景(jǐng)顺(shùn)长200克是几两 200克是多少毫升(zhǎng)城新兴成(chéng)长中，前三大重仓就依次是茅台(tái)、泸州老窖、五粮液，足见其白酒信仰(yǎng)之深(shēn)。

　　整体来看，消费和(hé)新能源在公募基金组合配置(zhì)中的压舱石(shí)地位(wèi)依然稳固，同时(shí)中特估、芯(xīn)片、软件、机械制造成进(jìn)攻(gōng)热点，公募在(zài)经(jīng)历去年的(de)整体业绩低(dī)谷后(hòu)，今(jīn)年竭力寻(xún)求组合的(de)α。值得(dé)关注的是，公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速(sù)走(zǒu)红也有冷思考。“AI产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。交(jiāo)易占(zhàn)比(bǐ)创新(xīn)高代表了主(zhǔ)线行情确立，但我们认(rèn)为太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的(de)热情在某个阶(jiē)段也总会(huì)消(xiāo)退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台(tái)

　　李晓星增配(pèi)次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公(gōng)募一哥”张坤目前在管两只A股基金、两(liǎng)只QDII基金。《红周刊》统(tǒng)计了其最(zuì)新公布(bù)的(de)两(liǎng)只A股基金(jīn)一季报(bào)，在(zài)管理时(shí)间更长(zhǎng)的易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)混合中，3月31日时前(qián)五大重仓的占比均超过了9.5％接近顶(dǐng)配，这其(qí)中除(chú)去腾讯(xùn)外全部(bù)为白(bái)酒，不过除去(qù)加(jiā)仓茅(máo)台(tái)外，张(zhāng)坤减持了五粮液、泸州老窖、洋(yáng)河股份。相(xiāng)似的一幕也出现在他(tā)管(guǎn)理(lǐ)的易方(fāng)达优质企业(yè)三年(nián)上。

　　该基金的一季报(bào)显示，仅(jǐn)是前五大的重(zhòng)仓次序有所不同，而实际上腾(téng)讯和茅台同以占比9.93％并(bìng)列第(dì)一(yī)位。同时(shí)， 除去加仓茅台外，张坤也是小幅减持(chí)了另外三大白酒标(biāo)的。再看(kàn)另外的半壁重仓股，港交所、美团、伊利、招行均是持续上榜的老面孔，惟一的变化是他(tā)用(yòng)中国(guó)海洋石油替(tì)换了上一季的药明生物。

　　张(zhāng)坤在季(jì)报中(zhōng)也对调仓(cāng)思(sī)路有所阐(chǎn)述：“基金(jīn)在一季度股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。个股方面(miàn)，我们仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银(yín)华基金的(de)200克是几两 200克是多少毫升明(míng)星基金经(jīng)理李晓星，在和张萍(píng)合管的银(yín)华(huá)盛世最新季报十大重仓(cāng)中，持有7只白酒股。对比上(shàng)一季度仅(jǐn)有三大白(bái)酒(jiǔ)龙头和古井(jǐng)贡酒来看，这(zhè)一季其(qí)新进重仓了山西汾(fén)酒(jiǔ)、顺鑫(xīn)农(nóng)业和舍得酒(jiǔ)业。

　　由此推断，其思路(lù)可能是(shì)想利用次(cì)高端(duān)和地产(chǎn)酒来增加(jiā)组合的进攻(gōng)弹性。同时(shí)，其重(zhòng)仓的另三只非白酒标(biāo)的为(wèi)爱美(měi)客、安井食(shí)品、海大集团，而这三者在上一季度(dù)就是前十中的标的。

　　对此，李晓星在季报(bào)中强调：“复(fù)苏仍然是主线，进(jìn)入二季(jì)度，改善弹性会加大。方向(xiàng)上(shàng)，最看好餐饮相关链(liàn)条，白(bái)酒、啤酒、速(sù)冻(dòng)、烘培、调味品等(děng)供应链，餐饮的恢复是(shì)确定(dìng)的；其次，看(kàn)好线(xiàn)下(xià)场景恢复后，需(xū)求相对刚性的医(yī)美以及消(xiāo)费医疗板块。”

　　对(duì)比来看(kàn)，公募老将(jiāng)朱(zhū)少醒这一(yī)季将“喝酒(jiǔ)吃药”的主打思路体现(xiàn)得淋漓尽致。白酒方面，贵州茅台依然是(shì)他的最爱，不(bù)过(guò)他对于另一重仓五粮液有所减持；医药方面，他对重(zhòng)仓表现(xiàn)得是有所取(qǔ)舍：首先，他选(xuǎn)择(zé)加仓了“眼茅”爱尔(ěr)眼科，该(gāi)股升至十大重(zhòng)仓股的(de)第五位；其次(cì)，他选(xuǎn)择小幅减持了创新(xīn)药龙头迈瑞医疗；此外，他(tā)用金域医学(xué)替换(huàn)了CXO龙头的药明康德，而新进重仓的前者年内目(mù)前涨(zhǎng)幅在(zài)10％一线(xiàn)。

　　众所(suǒ)周知，金域医学去年作为核酸(suān)检(jiǎn)测(cè)机构，业绩相当亮(liàng)眼；而在(zài)后疫情时(shí)代，公司主营回归(guī)本源后依然亮点众多，作(zuò)为(wèi)第三(sān)方医学检(jiǎn)验及病理诊断服(fú)务商，金(jīn)域医(yī)学(xué)近日率先推(tuī)出(chū)国内首个国(guó)家药品监督管理局（NMPA）获批(pī)的膀胱(guāng)癌基(jī)因甲基化检测(cè)项目，再次领跑同业。

　　冯明(míng)远专注赛道细分机(jī)会

　　陆彬混搭新能(néng)源TMT

　　刘(liú)格菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率(lǜ)先交卷主打产业链上游的施成外，本(běn)周一(yī)众(zhòng)新能(néng)源高手中的顶流冯(féng)明远所管产品一(yī)季报全部披露，截至4月19日收盘(pán)，目前他所管理的6只产品维持年内小幅正(zhèng)收益。当前(qián)冯明远在(zài)管基(jī)金中(zhōng)，任职管理最长(zhǎng)的(de)就是代表(biǎo)作新(xīn)能源产业股票(piào)。从被调出的三只产品(pǐn)看，其中(zhōng)斯莱克的(de)主(zhǔ)营与新能源产业链关系不大。

　　而在(zài)新进重仓的三只标(biāo)的中，占(zhàn)比(bǐ)相对最高的就是非传统新能源产业赛道龙(lóng)头中伟(wěi)股份(fèn)，这家主营(yíng)锂电池正极体研发的公司，主(zhǔ)要产品是三元前驱(qū)体和四(sì)氧化三(sān)钴，从近期发布的(de)年(nián)度业绩快报来看，公司(sī)的主(zhǔ)营与净利(lì)润(rùn)均实现50％以上(shàng)的逆势(shì)增(zēng)长。而(ér)据《红周刊》对其季报的全面梳理(lǐ)，在信澳(ào)研究(jiū)优选中还(hái)出现了一只新的重仓(cāng)股银(yín)邦股份，这也是一家高科技公(gōng)司，主营(yíng)业务中有(yǒu)分布式光伏发电(diàn)系统。

　　在季报总结中，他表示：“本基金(jīn)的投(tóu)资主要(yào)聚焦在(zài)新能源、科技(jì)、高端制造等新兴产业领域，细分(fēn)板块(kuài)的整(zhěng)体走势与市场趋同(tóng)，导致本基金的净值也(yě)出现小幅震(zhèn)荡。对于二季度，展望TMT板块部分公(gōng)司加入AI或数字经(jīng)济等(děng)热门概念的创新，以及半导体和制造业正经(jīng)历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市(shì)场整体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。我们(men)会继续(xù)在新能源、科技、高(gāo)端制造(zào)等主要赛(sài)道耕(gēng)耘(yún)，深挖基本(běn)面扎实(shí)的优质个股，自(zì)下而上挖掘(jué)投资机会。”

　　相比成名多时的冯明远，2020年股基(jī)状元陆彬(bīn)则(zé)是在新能(néng)源大(dà)潮(cháo)中快速走红的类型。天天基金网显(xiǎn)示(shì)，早在去(qù)年底(dǐ)时(shí)他就(jiù)已经是“双二百(bǎi)”的基金经理了，而他在管的7只基金今年同时段几乎全线飘(piāo)红，特别是(shì)动态策(cè)略混合(hé)年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他(tā)在(zài)管(guǎn)的汇丰晋信(xìn)低碳先(xiān)锋股票为例，最新的基金一季报显示，其重(zhòng)仓(cāng)的新能源产(chǎn)业链中股票依然为(wèi)上季的7只，它们分别是宁德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业(yè)、比亚迪、雅化集团、华(huá)友(yǒu)钴(gǔ)业，虽然(rán)上述标的年初至今(jīn)表现(xiàn)一般。但他此前曾公开表示，看到了新能源(yuán)类似2019年的投资(zī)机会。

　　而在季报(bào)中，他表示：“从(cóng)中(zhōng)长期维度看，新能源产业还具备较长的(de)生命周期，不少细分板块(kuài)还能维持较长时间的(de)高(gāo)速(sù)增长，而(ér)经(jīng)过市场(chǎng)的调整，我们看到行业中的优质公(gōng)司对应2025年的盈利中枢在当前(qián)市值的投资价值。或(huò)许，新能源行业的终局如大部分制造(zào)业一样是(shì)一个竞争充分、利(lì)润极度压缩的市场，但在发展过程中不少公司一定(dìng)有一(yī)段精(jīng)彩的旅程。”

　　相比(bǐ)前两位(wèi)，2019年状元刘格菘(sōng)今年(nián)业绩开局不顺，最(zuì)新数据显示目前(qián)在管(guǎn)产(chǎn)品年内回撤全部超(chāo)过了(le)10％，以他的代表(biǎo)作之一的广发小盘(pán)成(chéng)长(zhǎng)来看，基金一季报表明他的重仓行业配置思路依(yī)然首选新(xīn)能源(yuán)。

　　对(duì)比分析其基金(jīn)相关(guān)产品(pǐn)的(de)2022年四(sì)季报和一季报，《红周刊》发现他所持(chí)有的是完全一致的(de)10只股(gǔ)票，虽然(rán)第一大重仓股依然(rán)是(shì)半导(dǎo)体公司圣邦(bāng)股份，但是整(zhěng)体新能(néng)源的地位似乎进一步稳固，比如晶澳(ào)科技从(cóng)第三(sān)升至第二位，隆基绿能从(cóng)第(dì)六升至第四位。同时极为罕见的(de)情况是，如果按照(zhào)保留小数两(liǎng)位来统计，竟然(rán)所有10只标的股持仓量与上一季度保(bǎo)持一(yī)致。

　　就此，刘(liú)格菘在基金季报中表示(shì)：“报(bào)告期内，基金的持(chí)仓(cāng)结(jié)构并没有进行大幅度(dù)的调(diào)整，依(yī)然围绕已经建立全球比较优势的高端制(zhì)造产业链布局。我(wǒ)们(men)对(duì)重点持仓的(de)光伏、储能、新能(néng)源车方向保持相对(duì)乐观(guān)，投资中相信(xìn)基本面优秀和增量价值积(jī)累的公司(sī)。经过调整，行业估值水平已在历史低位(wèi)，产业链的变化在市场定(dìng)价(jià)中未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移(yí)动

　　姜诚精(jīng)准布局中国铁(tiě)建(jiàn)

　　余(yú)广(guǎng)新(xīn)进重仓海油、移动(dòng)

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大旗”的(de)丘栋荣(róng)外，中泰(tài)资(zī)管的姜诚是近几年出(chū)镜(jìng)相(xiāng)对较多的基金经理，而(ér)他的业绩特别从去年迄(qì)今(jīn)颇为抗打。2023年年初以来，在他所管理的8只(zhǐ)基金中，除去刚满两个月的中泰元和(hé)价值精选不纳入统计外，其余7只基(jī)金均(jūn)实现了正收益，特别是兴诚价值一年持有的收益率接近(jìn)了14％，同时还有两只(zhǐ)基金(jīn)净值增(zēng)长也超过了10％。

　　具体以兴诚价值一年为例，对比基(jī)金四季报和今年一季度可以看出，姜(jiāng)诚实际上只是微调了一个席位，而新调进来(lái)的中国铁建恰好就是中字头中(zhōng)的典(diǎn)型代表公司，该(gāi)股从年初至今上涨超过了(le)40％。由此，该基金所重(zhòng)仓的中字头公司达(dá)到(dào)了四家。而从相关标的的年内(nèi)涨跌(diē)幅来看，表(biǎo)现最好的是(shì)游戏股吉(jí)比(bǐ)特，最(zuì)新该股年内上涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了坚守的价值投资，同时也谈到了今年大热的AI：“在海量信息中(zhōng)，我(wǒ)们需(xū)要重点关注长期因素，淡化短期因素。人(rén)工智(zhì)能的发展是一(yī)个长(zhǎng)期因(yīn)素，我们(men)还没(méi)有足够的把握(wò)去捕捉到(dào)它带(dài)来的投(tóu)资机会，但可以尽(jǐn)量回避它带来(lái)的伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资产是(shì)我们(men)的投资目(mù)标。好资产的标准是活得久、站得牢、竞争优势维持(chí)得长、平均净资产收益率高，以(yǐ)及(jí)在好的(de)公司治理加持下能够把长期(qī)利润转化为(wèi)诱人分红(hóng)。”

　　首季接受(shòu)过《红周刊》专(zhuān)访(fǎng)的鲍无可，其(qí)投资风格同(tóng)为公募(mù)中(zhōng)少数的深度价值。天天(tiān)基金(jīn)网显示，2023年(nián)年初以(yǐ)来，他(tā)所管(guǎn)理的(de)基金全线飘红，6只(zhǐ)产品年内净值(zhí)增长(zhǎng)率全部(bù)超过了10％。以他任职回报最高的景顺长城(chéng)能源基建为例，能(néng)够清晰地看到(dào)其偏爱高(gāo)估(gū)息(xī)和低估值类股票(piào)的痕迹。

　　一季报显示，鲍(bào)无可当季(jì)加仓中(zhōng)国移动大约(yuē)15万(wàn)股，从而使该股从上(shàng)一季的第(dì)三重仓升至第二重(zhòng)仓，不过中国电(diàn)信却退出了前一季(jì)的前十(shí)。同(tóng)时(shí)他加仓了川投能源、紫(zǐ)金矿业、华能水电，新近(jìn)重仓了铜陵(líng)有(yǒu)色和神火股(gǔ)份，表(biǎo)明了其对这一(yī)类(lèi)资源股格(gé)外垂青。此(cǐ)外(wài)，他(tā)对于(yú)小众的中南传(chuán)媒(méi)和凤凰传媒依然持续青睐。

　　在(zài)基金(jīn)季报中，他表示基金(jīn)仓位基本稳(wěn)定，主要增(zēng)加(jiā)了(le)有色行(xíng)业配(pèi)置。“当下(xià)是AI发展初期(qī)，中国企业(yè)处于(yú)落后(hòu)位置，无论是AI核心(xīn)模型的(de)研发、新型(xíng)商业模式的迭代以及底(dǐ)层芯片制(zhì)造，我们(men)都希望(wàng)国内企(qǐ)业能在不远的将来迎头赶上。近期(qī)而言尽管我们(men)认为AI非(fēi)常重要(yào)，但(dàn)当前A股市(shì)场基本上是(shì)基于美(měi)股映射在炒作相关题材(cái)，对于(yú)这样的(de)行情，需要对其可持续(xù)性保持(chí)审慎态度。”他(tā)直言(yán)不(bù)讳。

　　而(ér)同在景(jǐng)顺长城的基金(jīn)经理(lǐ)余广(guǎng)是2012年的公募状元，目前其担任基金(jīn)经理(lǐ)也(yě)接近了13年(nián)。当前，其(qí)在管的产品为4只(zhǐ)，它(tā)们分别(bié)是核心(xīn)竞争力、核心招景混(hùn)合、核心(xīn)中(zhōng)景一年、核心(xīn)优选一年(nián)，从(cóng)今(jīn)年(nián)的表现来看(kàn)，虽(suī)然(rán)所管产品涨幅不大，但(dàn)也整齐(qí)划一地实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞争(zhēng)力为例，第一季度他在前十中调仓了四个(gè)席位，其中新进的(de)公司(sī)半数为中字头(tóu)，它们就(jiù)是(shì)中国(guó)海(hǎi)油(yóu)和中国移动，与它们(men)携手(shǒu)进入的还有安(ān)徽合(hé)力和(hé)紫金矿业。而这样的调整立(lì)竿见影，除(chú)去两只中字头外(wài)，后两者(zhě)年内的涨幅也是超(chāo)过(guò)了30％。此外(wài)，当(dāng)季被其提(tí)拔为第一重仓的(de)电(diàn)动车(chē)龙头爱(ài)玛(mǎ)科技(jì)，年内(nèi)迄今的涨(zhǎng)幅也是接近30％一(yī)线。

　　对此，他在季报中(zhōng)的总结与(yǔ)“中(zhōng)特估”基本(běn)吻合：“基(jī)金坚持(chí)自(zì)下而上(shàng)，看重公(gōng)司基(jī)本面，注重公司(sī)的核心(xīn)竞争(zhēng)力、高品质、长期发展，以合理或(huò)偏低的估值水平买入持有。在经济复苏和企业盈利修复的(de)预期下，我们(men)较为看好今(jīn)年的权益市(shì)场，特别是前期调整较为(wèi)充分(fēn)，估值较(jiào)为低估(gū)的多行业的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山重(zhòng)仓股多只翻倍

　　胡宜斌新进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄兴(xīng)亮布局中微公司

　　与(yǔ)蔡嵩松同期成名的郑巍山(shān)今年业绩优异，特别是(shì)其去(qù)年3月接手的银(yín)河(hé)智(zhì)联主(zhǔ)题净值快(kuài)速拉(lā)升，截至(zhì)本周四的年内(nèi)涨幅已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过45％，这(zhè)一水平甚(shèn)至(zhì)超(chāo)过(guò)了(le)他的成(chéng)名作银(yín)河(hé)创新成长。从郑巍在管基金(jīn)的当(dāng)季重仓行业风格来看，除去银(yín)河(hé)和美生活还有(yǒu)较强的新能源属性外(wài)，其余(yú)产品几乎一边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智联主题为(wèi)例分(fēn)析，最(zuì)新(xīn)的(de)十大重仓股(gǔ)除去用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)和海康威视外，年内(nèi)最新的(de)涨幅全部超过了30％，特别(bié)是(shì)海光(guāng)信(xìn)息(xī)、中科曙光(guāng)、卓易信息(xī)、大(dà)华股份均已(yǐ)实现(xiàn)了涨幅翻番，而这(zhè)四只标(biāo)的均是(shì)第一(yī)季度新近重(zhòng)仓的公司。同时(shí)，郑巍山(shān)所保留(liú)的上一季重仓股仅(jǐn)有金山办公和(hé)国网通信。对比来看被(bèi)调出的标的，中国长城、中望软件、中国(guó)软件等明显涨幅(fú)稍逊一筹。

　　有趣的是(shì)，郑巍山在(zài)季报总结中仅仅是(shì)寥寥数语(yǔ)：“本基金严格执行基金合同的(de)配置范围，切合主题，主(zhǔ)要(yào)围绕智慧智联、信息技术等的概念范畴展开。一季度智联主题(tí)继续增加(jiā)了软件服务、信息技(jì)术的(de)配置比例。围绕数字经济和新的信息技(jì)术应用(yòng)展开(kāi)投资。二(èr)季(jì)度，将(jiāng)会(huì)继(jì)续围(wéi)绕信息技术、数字经济的范畴(chóu)展开(kāi)投资。”

　　当(dāng)年与这两位一(yī)度遭遇(yù)非议人物同期成名的(de)还有华安胡宜(yí)斌，作为(wèi)当(dāng)年公司(sī)力捧的三位基(jī)金经理中最年轻者(zhě)，他可(kě)谓(wèi)是少(shǎo)年得志，但(dàn)后来(lái)所管产品(pǐn)几经浮(fú)沉，好(hǎo)在(zài)今(jīn)年卷土重来。天天(tiān)基金(jīn)网数据显(xiǎn)示，年内他所管(guǎn)理的7只基金全(quán)部涨幅超(chāo)过20％，其(qí)中表现最好(hǎo)的还是他(tā)的成名作(zuò)华安(ān)媒(méi)体互联网混合。

　　具体聚焦该基金(jīn)，我们(men)发现他所保留(liú)的上一个季度(dù)重仓股只有王府井和华大九天，而将(jiāng)剩余的八个席位全部更换。从最新的(de)标的来看(kàn)，这其中(zhōng)就有(yǒu)近期(qī)大火的(de)芯片新贵寒武纪。从新进(jìn)重(zhòng)仓标(biāo)的年内表现(xiàn)来看(kàn)，其中(z200克是几两 200克是多少毫升hōng)中文(wén)在线的年内涨幅(fú)已经超过(guò)了180％，值得买、浙(zhè)数文化、美亚柏科(kē)等标(biāo)的年内涨幅也是超过(guò)了50％。对比来看，他所(suǒ)剔除(chú)的锦江(jiāng)酒(jiǔ)店、首旅酒(jiǔ)店、中国平安等公司(sī)，目前年内至今仍然体现为(wèi)股价(jià)下(xià)跌。

　　至于大(dà)幅调(diào)仓原(yuán)因(yīn)，他表示：“当下我国仍处经(jīng)济(jì)结构转型时期，我们相信未来(lái)科(kē)技创(chuàng)新和消费升级仍(réng)将成(chéng)为经济总量增长核心(xīn)驱动力，围绕产业创新、尖端技术(shù)突破、新材料、新能源(yuán)、新消费等领(lǐng)域(yù)仍将诞生大量投资机(jī)会(huì)，在策(cè)略(lüè)上(shàng)，我们已将挖掘(jué)、发现(xiàn)和配(pèi)置(zhì)基金合同主题范围内的科技创新和受(shòu)益于国民(mín)经济持续(xù)增长的消(xiāo)费及原材料放(fàng)在前所未(wèi)有(yǒu)高度。”

　　而当年一并成(chéng)名的万家(jiā)基金名(míng)将黄兴亮，2023年一季度(dù)同样强势回归。天(tiān)天(tiān)基金网数据显示(shì)，他目前在管的基(jī)金年(nián)内除(chú)去QDII外，涨(zhǎng)幅全部(bù)超过了(le)10％。特别(bié)是万(wàn)家(jiā)科技创(chuàng)新迄(qì)今的年(nián)内涨幅超过(guò)了25％，具体(tǐ)来分析他的成名作万家行(xíng)业(yè)优选。

　　基金一季报(bào)显示(shì)，黄兴亮仅仅是做出了(le)一处调整，也就(jiù)是(shì)用中微(wēi)公司替代了(le)四季度末(mò)的(de)兆(zhào)易创(chuàng)新。但就是这只新进标的，目前(qián)年内(nèi)的涨幅已经超过(guò)90％，与保留重仓中年内涨幅超过70％的金山办公交(jiāo)相辉(huī)映。对于当(dāng)季度的调仓(cāng)，黄兴(xīng)亮(liàng)表示：“本基金增持了机(jī)器视觉(jué)和医(yī)疗器(qì)械行业的部(bù)分个股(gǔ)，相(xiāng)应(yīng)地略微降低了(le)半导体(tǐ)行业(yè)的持仓(cāng)。截至季度末，基金持仓仍以计算机软(ruǎn)件(jiàn)和半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业为主，总体风格偏(piān)成长(zhǎng)。”

　　邹曦超限重仓恒立液(yè)压

　　陈良(liáng)栋布局消费(fèi)电子“半壁(bì)江山”

　　从基金一季报来看，这些相对低调的领(lǐng)域也(yě)开始越发受到明星基金经理们的追捧，比如融(róng)通基金的明星基(jī)金经理邹曦，这位任(rèn)职已经逼近15年半的(de)老将善战(zhàn)周期(qī)，目前在公(gōng)司仍然管理6只基金产品，其代表作是2012年开始管理、迄今任(rèn)职回报超过180％的融(róng)通行(xíng)业景气。

　　从新出(chū)炉的季报来看(kàn)，在(zài)上一季(jì)度没有(yǒu)单一标的持(chí)仓比例超限后，这一(yī)季度(dù)头(tóu)三大重仓(cāng)股竟(jìng)然全部超过10％的比(bǐ)例上限，它们分别(bié)是恒(héng)立液(yè)压(yā)（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加考虑(lǜ)后(hòu)面重仓中的汇川技术和安徽合力，虽(suī)然去年(nián)下半年(nián)以来重仓中就没有了三(sān)一重工，但实际上在当(dāng)季的重仓行(xíng)业(yè)中，机械制(zhì)造是(shì)仅次于房(fáng)地产的第二(èr)行业。

　　对于(yú)调仓的(de)思路，他在季报中(zhōng)就表(biǎo)示：“本季度(dù)增加了工程机械、家(jiā)居(jū)、顺周(zhōu)期装(zhuāng)备、医(yī)药等行业的(de)配置。目前组合(hé)配置偏向(xiàng)周期价(jià)值，同时保(bǎo)持了科技、消(xiāo)费板块的适(shì)度配置。组合(hé)结构主要围绕(rào)国(guó)内经(jīng)济稳增长的主线展开，相关配(pèi)置(zhì)集中在优质房地产(chǎn)股、地产(chǎn)产业链，以(yǐ)及顺周期装备等(děng)板(bǎn)块(kuài)。”此外，虽然未进重仓股前十，但朱少醒对机械制造的兴趣也越来越(yuè)浓(nóng)，例(lì)如兰石重装年(nián)报的十大(dà)流通股股(gǔ)东(dōng)中，富国天惠(huì)新进(jìn)上榜排名第六(liù)位。

　　而(ér)长城基金(jīn)的(de)明星基金经(jīng)理陈良栋，其在圈内以善(shàn)战高(gāo)端制造板(bǎn)块闻名(míng)，目前他在公司(sī)所管理的产品数达到了6只，尤其是他参与管(guǎn)理的长城科创板两年定开业绩亮眼，最新年(nián)内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自(zì)管理时间最长的(de)长城新兴产业为例，可(kě)以(yǐ)看到一季度与众不(bù)同的一点是，消费电子赛道股票(piào)在其中占据明显的数(shù)量(liàng)优势(shì)。具体(tǐ)说来(lái)，虽然(rán)在基金十大(dà)重仓(cāng)中(zhōng)不见耳熟(shú)能(néng)详的龙(lóng)头(tóu)立讯精密(mì)，但大(dà)体包括华测导航、东(dōng)山精密(mì)、电连技(jì)术(shù)、和而(ér)泰、科(kē)大讯飞都能被划入到消(xiāo)费(fèi)电子(zi)的(de)大(dà)范畴中，也(yě)就是说其占据了十大重仓中的半边(biān)天。

　　他解释了看(kàn)好的原因：“预期今年下半年或明年(nián)，消费电子会有一个触底回升的过程。如果叠加在汽(qì)车产业链(liàn)上的(de)布局，我判断可能对收入利润拉(lā)动(dòng)更大。消费电子(zi)的复苏可能(néng)只是一个周期的因(yīn)素。”而种种因素显示，目(mù)前该板块去库存可能(néng)也进(jìn)入(rù)到尾声阶(jiē)段，接下来(lái)苹果新品推出或是行业复苏契机。

　　而在(zài)高(gāo)端制造这一(yī)领域中，还有不可(kě)忽(hū)视的一环就是军工装备。同时(shí)作为成长股三大主阵营“新(xīn)半军”中的重要(yào)一级，军工虽然很难有持续性的(de)表现，但(dàn)也隔三(sān)差五(wǔ)会(huì)有亮眼(yǎn)的输(shū)出，而华(huá)夏的少壮(zhuàng)派基金经理万方(fāng)方，是圈内少(shǎo)数(shù)同(tóng)时管理(lǐ)两只(zhǐ)军工主题的基(jī)金(jīn)经理。

　　以万方方(fāng)管(guǎn)理时间最(zuì)长的军工安全混合为例，实际上一季(jì)度他仅在十大重仓股中做出了一(yī)处调(diào)整，也就(jiù)是用(yòng)昊华科技替代了(le)上一季的新(xīn)雷能。从整体10只(zhǐ)标的所属细(xì)分(fēn)来看，明显中航系(xì)乃(nǎi)至航(háng)空航天(tiān)赛道(dào)占(zhàn)据优势。而(ér)这一思路(lù)在他管理的高端装备龙头乃至(zhì)全市场基金中都体现得颇为(wèi)明显。进一步对(duì)照两只军工主题(tí)产品(pǐn)，《红(hóng)周刊》发(fā)现(xiàn)重叠(dié)的公司有八家，惟二的区(qū)别是高端装备龙头中用(yòng)复旦微(wēi)电(diàn)和(hé)西(xī)部超导替代了前者(zhě)中的钢研高纳和昊华科技(jì)。

　　他在季(jì)报(bào)中(zhōng)的阐述思路(lù)清晰：“着重探究未来(lái)两年确定性的产业(yè)趋势(shì)和高增长的(de)细分赛道(dào)，组(zǔ)合构建从2023年全年维度(dù)在高确定性的(de)航(háng)空(kōng)发(fā)动机赛道、景气度(dù)弹(dàn)性潜(qián)力较高(gāo)的航天导弹产业链(liàn)、航空(kōng)装备平台型企(qǐ)业以(yǐ)及技术禀(bǐng)赋和壁垒(lěi)高(gāo)筑的新材料(liào)领域重(zhòng)点投入。”

　　（本文已刊(kān)发于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析(xī)，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 200克是几两 200克是多少毫升