看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格(gé)创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一度较(jiào)日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴(yīn)的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)在周四(sì)的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各(gè)类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市(shì)场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海地区(qū)到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入(rù)负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还(hái)算正(zhèng)常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算(suàn)是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复(fù)开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应将(j戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班iāng)会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力进(jìn)行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来(lái)一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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