为了让(ràng)自(zì)己(jǐ)的限售(shòu)股(gǔ)解禁(jìn)后能(néng)获得(dé)好的(de)回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人(ré禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思n)拉(lā)抬自(zì)家的(de)股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露了一则行政处(chù)罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新(xīn)美(měi)星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资(zī)金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖文化(huà)传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股总(zǒng)数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到(dào)峰(fēng)值，占(zhàn)流(liú)通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一(yī)，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖(mài)出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zò禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思ng)期(qī)间(jiān)，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就(jiù)各(gè)自账户交易(yì)新美星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于(yú)非(fēi)法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方存在不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财(cái)关系等(děng)提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其通(tōng)过(guò)二(èr)级市场(chǎng)交易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理(lǐ)财(cái)。在案证据可(kě)以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的(de)行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的(de)合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓(cāng)的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期(qī)间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处(chù)罚(fá)时(shí)将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条(tiáo)第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三(sān)条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披露(lù)违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰(lán)某代(dài)持(chí)，股(gǔ)份减持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的(de)原因系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决(jué)策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何(hé)德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持(chí)资金和(hé)减持(chí)所(suǒ)得(dé)系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未(wèi)如(rú)实告知上市(shì)公司上述持(chí)股情况，导致新美星在(zài)相(xiāng)关(guān)公告中均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披(pī)露(lù)违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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