金融(róng)界5月22日(rì)消息(xī) 日本股市走出了泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛(shèng)表示(shì)日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的(de)外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票(piào)的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么ight: 24px;'>乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么(de)股份(fèn)。这(zhè)五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公(gōng)司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开设(shè)办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年(nián)时(shí)间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国(guó)可口(kǒu)可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏观(guān)在研报中指出(chū)在过(guò)去的三(sān)十年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国(guó)际(jì)格(gé)局大变化的背景(jǐng)下(xià)，日(rì)本(běn)经济(jì)的(de)边(biān)际变化值得研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势固然不可(kě)避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的(de)发(fā)展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度(dù)上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的(de)修(xiū)复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为(wèi)了(le)改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本(běn)效(xiào)率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

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