民生宏观 · 周(zhōu)君(jūn)芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后(hòu)线下广(guǎng)交(jiāo)终于在4月(yuè)中旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织(zhī)背后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国(guó)进出口商(shāng)品交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们随(suí)即赶赴广交会开展专项调研(yán)，用另(lìng)一(yī)个视角观察中国(guó)出口企业现状，并捕捉一些能够反映中国(guó)出口(kǒu)长期趋势的(de)线(xiàn)索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况(kuàng)，有两大天然优(yōu)势。

　　广交会规(guī)模最大(dà)、商(shāng)品种(zhǒng)类最全、参会采(cǎi)购(gòu)商(shāng)数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会(huì)面积达到150万平(píng)方(fāng)米，时间(jiān)跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月5日(rì)，按(àn)照3期分(fēn)别举办，涉及16个大(dà)类品种，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企业所(suǒ)涉及的规模大小(xiǎo)和所(suǒ)属地域非常(cháng)广泛，包括大量中小外(wài)贸企(qǐ)业，也(yě)包括行业龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充足样本，便(biàn)于我们观察(chá)中国(guó)外贸出口企(qǐ)业群像，这是(shì)广交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信息的第一大优势。

　　对(duì)外贸(mào)企(qǐ)业而言，外贸(mào)展(zhǎn)会是重要的(de)拓客渠道。新增客源的数量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外(wài)贸(mào)企业长期新增订单。广(guǎng)交会参会客户及参(cān)展氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势的外贸大环境(jìng)和出口大趋势提供线索。这是广交会反馈(kuì)中国出口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到(dào)当下中国出口企业群(qún)像五点特(tè)征，或预(yù)示中(zhōng)国出口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势一，客(kè)流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明显低(dī)于(yú)往年。

　　本次(cì)广(guǎng)交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商明(míng)显增多。境(jìng)内和境外客流比(bǐ)重达到3:1。往(wǎng)年国内外客户(hù)充分(fēn)交流(liú)时，境(jìng)内和境外采购商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主，还包含(hán)部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户(hù)数量明显下降(jiàng)，意(yì)味着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客(kè)户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势(shì)二，“一(yī)带一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和中东(dōng)）构成中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三角出口调(diào)研信息(xī)一致，本次广(guǎng)交会调研反馈，一带一(yī)路国家订单增(zēng)幅较(jiào)大(dà)。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和(hé)中东因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型出(chū)口企业感受存异。部分(fēn)企(qǐ)业表示今年对俄快速增长，增速甚(shèn)至超过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄(é)出(chū)口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年海外需求较过去两年明(míng)显走弱，不同规模(mó)和类型企业(yè)反馈，它们具体面临的(de)出口压(yā)力存(cún)在明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年订(dìng)单明显下滑，中(zhōng)大型企(qǐ)业反(fǎn)馈今年订单(dān)虽有下滑(huá)，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分大中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相(xiāng)较单纯的(de)代加工(gōng)企业，具(jù)备(bèi)自主品(pǐn)牌的出口企(qǐ)业订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一(yī)定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)调研(yán)反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业面(miàn)临较为普遍的贸易(yì)摩(mó)擦。不仅传(chuán)统(tǒng)的(de)欧美(měi)发(fā)达国家(jiā)对(duì)中(zhōng)国外贸企业(yè)保有持续(xù)的贸易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与(yǔ)中国之间的贸易摩擦也在加(jiā)剧(jù)。

　　例如中国(guó)对非洲地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在(zài)于保护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东(dōng)非(fēi)共同体(tǐ)对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资(zī)本货物(wù)0％。设置(zhì)关税的(de)初衷是为保护本地制造(zào)业免受廉价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　趋势五，中(zhōng)国出(chū)口企业产业转移范围正在扩(kuò)大，转移进(jìn)程正在(zài)加速。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关(guān)税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前中国企业(yè)已经开(kāi)始产业转移。疫(yì)情(qíng)之后产业转移浪(làng)潮加(jiā)速，头部大型企业是这一轮产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸专(zhuān)项调(diào)研，随后发布《中国出(chū)口(kǒu)的优(yōu)势与忧(yōu)虑》和《中国产(chǎn)业转移的三点现实》两篇(piān)专题报(bào)告(gào)，提示(shì)中国(guó)出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度(dù)中(zhōng)国出(chū)口订单(dān)和(hé)金额或将大增，主因去年(nián)底订单转移(yí)至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口企业迎来产(chǎn)业转移浪(làng)潮，并(bìng)影响(xiǎng)中国出口(kǒu)产品结构。

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商品交(jiāo)易会(huì)（即(jí)广交(jiāo)会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们前往广州进(jìn)行专项调(diào)研，从另一(yī)个角(jiǎo)度(dù)观察中(zhōng)国当(dāng)下出口现状以及(jí)中(zhōng)国(guó)出口企业面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映出口(kǒu)的大环(huán)境和(hé)大趋势

　　对外(wài)贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会是一个(gè)重要的拓(tuò)客(kè)渠道，能(néng)够(gòu)集中高效拓展新客户群(qún)体。新(xīn)增客(kè)源的数量和(hé)质量，影(yǐng)响外(wài)贸企业长期(qī)新增订单规模(mó)。

　　值得注意(yì)的是，外贸展会新(xīn)拓客户并不意味着(zhe)当期订(dìng)单(dān)暴增。短期之(zhī)内(nèi)海关(guān)总署统计的(de)出口订单主(zhǔ)要与之(zhī)前客户签订的老(lǎo)订单(dān)相关。外贸展会反(fǎn)映的是(shì)更长(zhǎng)期的外贸(mào)大环境和(hé)出口大趋势(shì)。

　　二、广交会(huì)为中国最(zuì)大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会(huì)作为中国最大的进出口商(shāng)品展会描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句，已经举办133届，为中(zhōng)国历(lì)史(shǐ)最长的外(wài)贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最大、商品种(zhǒng)类最全(quán)、企(qǐ)业类(lèi)型最多、参(cān)会采购商数(shù)量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观察中国外(wài)贸出口现状和趋势提供充(chōng)足样(yàng)本。

　　133届(jiè)广交会(huì)的展会面积(jī)达到(dào)150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照3期(qī)分别(bié)举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及(jí)家(jiā)电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用(yòng)消费(fèi)品、礼品(pǐn)、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及(jí)休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万(wàn)家，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前外贸(mào)环境(jìng)五点(diǎn)特征(zhēng)

　　第一，客流(liú)旺盛(shèng)，更多来(lái)自(zì)境内采购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流量明显低于往(wǎng)年。

　　结合(hé)现场(chǎng)调(diào)研企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，本次广交(jiāo)会客(kè)流量相当(dāng)旺盛(shèng)，但相较往期(qī)展会，本(běn)次广(guǎng)交会开放境内采购商(shāng)名额，客流结构(gòu)上(shàng)境内采购商(shāng)与境外(wài)采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会(huì)更多人流来自于境内采购商，往(wǎng)年内外交(jiāo)流比(bǐ)较充分(fēn)时，描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句境内和(hé)境外采(cǎi)购商(shāng)比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧(ōu)美客户数量明显不足，本次(cì)境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中(zhōng)东、俄(é)罗斯和(hé)非(fēi)洲等客户群体。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧(ōu)美采购(gòu)商(shāng)数量下降，意味着本次广交会反馈出来的信息是当下高效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根(gēn)据(jù)部分企业反馈，本次欧(ōu)美客(kè)户数量偏少，可能和(hé)过去3年(nián)欧美跨境(jìng)电(diàn)商发展迅速有(yǒu)关，部分采(cǎi)购商已(yǐ)经不直接前往(wǎng)线下(xià)展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一路”国(guó)家的订单增幅(fú)较为(wèi)明显。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中(zhōng)东整体的采购(gòu)规模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯(sī)和中东客户订(dìng)单，不同企业之间感受存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今(jīn)年对俄(é)增长超过30％，部分企业则(zé)表(biǎo)示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前次(cì)调研结果(guǒ)相近，企业普遍反馈欧美出口动能最(zuì)为(wèi)疲弱，日韩需求相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外(wài)贸(mào)企业，小企业和(hé)代(dài)工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外需求较(jiào)过去2年(nián)有明显走弱，不同规模和类型的企(qǐ)业所面(miàn)临的出口压力存(cún)在明(míng)显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订(dìng)单下滑(huá)明显，而(ér)中大型企业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但(dàn)程度相对较轻(qīng)，甚(shèn)至(zhì)部分企业存在订单略增的情(qíng)况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的外贸企业(yè)反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国(guó)出口企(qǐ)业仍(réng)面临(lín)一定贸(mào)易(yì)摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交会参展企(qǐ)业(yè)反馈，中国外(wài)贸(mào)企业正面(miàn)临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间(jiān)存在贸易摩擦，除(chú)此之外，中国企业同样面临其(qí)他地区贸易摩(mó)擦增大，例如中国对非洲地(dì)区出口的(de)贸(mào)易摩擦正在(zài)加剧(jù)，主要方式为加征关税(shuì)，目的在(zài)于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行(xíng)第四档(dàng)35％的(de)共(gòng)同对外关税(shuì)的(de)决(jué)定(dìng)，计(jì)划(huà)纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚(jiān)果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具(jù)、皮革(gé)品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非共(gòng)体(tǐ)共同对(duì)外关税税率分(fēn)三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保护本地(dì)制造(zào)业(yè)免受(shòu)廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移(yí)范围正(zhèng)在扩大，转移(yí)进程(chéng)正在加(jiā)速(sù)。

　　调(diào)研(yán)企业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳(láo)动力(lì)成本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当(dāng)前中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业存在产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移(yí)。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企(qǐ)业是(shì)产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主(zhǔ)要流向东南(nán)亚，目前也开始(shǐ)流向非(fēi)洲(zhōu)等地。产业(yè)转移至当地，生(shēng)产得(dé)到的(de)产成品也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外(wài)，产(chǎn)业转移对(duì)中国出口份额影响上，企业反馈和(hé)宏(hóng)观(guān)数据表现有所差(chà)异。其中，出(chū)口份额数据显示，中国出(chū)口劳动密(mì)集型(xíng)产品的订单近年来呈现持续下降；但大部分调研企业认为转移产能尚不(bù)构(gòu)成(chéng)竞(jìng)争威(wēi)胁，向东(dōng)南亚转移的订单(dān)规模较小。

　　风(fēng)险提示(shì)

　　调研样(yàng)本企(qǐ)业(yè)数量(liàng)与范围有限；海外经济衰(shuāi)退超(chāo)预(yù)期。

　　本文(wén)来自(zì)民生证券研究院于(yú)2023年(nián)5月8日发布(bù)的报(bào)告《民生宏(hóng)观调研系列之(zhī)三：广交会(huì)下的(de)出口(kǒu)群像》

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