总市值超6万亿的(de)科创板市场，增添(tiān)风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健全(quá天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝n)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者(zhě)多元化的交易(yì)和风险管理需求。而(ér)相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试的(de)示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服(fú)务(wù)实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网(wǎng)也发(fā)布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一(yī)步发(fā)挥(huī)科(kē)创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发(fā)挥资(zī)本(běn)市场改革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市(shì)场的稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝展(zhǎn)特(tè)点，实(shí)施了(le)投资者适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额(é)制(zhì)度(dù)等一(yī)系列风(fēng)控安排(pái)，保障了期权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险防(fáng)控(kòng)和(hé)市场监(jiān)管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会(huì)的指导下，会(huì)同(tóng)市场各(gè)方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场(chǎng)的(de)基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资(zī)者(zhě)的风险管理工具将更加(jiā)丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推(tuī)出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对(duì)应市场不同的市值的(de)公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖，科(kē)技(jì)创新风(fēng)格(gé)投资有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将(jiāng)有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规(guī)模也(yě)位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的(de)可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突(tū)出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来(lái)。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，有(yǒu)利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力也会(huì)不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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