随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来(lái)看，其(qí)表现超出市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨(dūn古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国(guó)内(nèi)供(gōng)需紧(jǐn)平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直(zhí)接(jiē)进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的(de)冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶(jiē)段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美(měi)和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随着国际能源(yuán)价(jià)格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于(yú)全球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增(zēng)长态势，也确(què)实(shí)超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在(zài)去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱的预期(qī)有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全(quán)球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会(huì)受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海外(wài)强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪(háo)告(gào)诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能源的(de)回落背景下供应的回(huí)归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时(shí)伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求从去年(nián)的出口(kǒu)角(jiǎo)度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可(kě)能(néng)还是(shì)优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和(hé)出口利润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协(xié)价(jià)格可能更低，对比国内价(jià)格(gé)偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将导(dǎo)致中国出(chū)口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是(shì)供(gōng)至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口(kǒu)提(tí)升的(de)趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口数量占全国产能(néng)、需求的(de)比(bǐ)例相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年(nián)度供(gōng)需影响也相对(duì)有限。但(dàn)集(jí)中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能会对阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预(yù)计今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继续(xù)增加预期(qī)，出(chū)口有(yǒu)下滑(huá)压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的(de)预期基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡(héng)相对(duì)宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复(fù)有(yǒu)限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会(huì)相(xiāng)对明(míng)显。

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