市场再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣(xuān)布(bù)，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市(shì)，也(yě)能(néng)更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风险管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试(shì小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短))示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模(mó)超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二(èr)位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面(miàn)临的(de)价格波动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投资者提(tí)供更加灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，使得投资者更(gèng)有效(xiào)率(lǜ)管(guǎn)理风险的同时(shí)，能够有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的(de)对应上(shàng)市(shì)公司的投资(zī)价(jià)值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全球资本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快。在去(qù)年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上(shàng)市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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