投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股(gǔ)价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公(gōn骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差g)募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差)且规模最高的是(shì)广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案(àn)的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会成为(wèi)未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去(qù)库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或(huò)调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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