昨(zuó)夜，美(měi)国(guó)银行(xíng)股持续暴(bào)跌，内外盘商品期货全线下(xià)跌。

　　当地时间(jiān)周二(èr)，美股三大(dà)指数集(jí)体(tǐ)低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标(biāo)普500指数跌0.37％。

　　美(měi)国地区性银行股(gǔ)又崩了(le)，第一共和银行(xíng)股(gǔ)价重挫，盘中一度跌近30％，尾(wěi)盘跌幅扩大至50％，续刷历史新低。硅谷银行母(mǔ)公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平(píng)洋银(yín)行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂银行(xíng)（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银(yín)行股再次大跌，导致美国国债价格(gé)飙(biāo)升，短(duǎn)期市场利率大幅(fú)下跌，债(zhài)券交易员(yuán)不再完全押注美联(lián)储会(huì)再加(jiā)息25个(gè)基点。6月的(de)美联储利率(lǜ)掉期合约目(mù)前反映出，央行基(jī)准利率仅比当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率高出20个基(jī)点(diǎn)，这(zhè)暗示未来(lái)两次FOMC会议中有一次加息的可能性(xìng)约(yuē)为80％。而本周早些时候，交(jiāo)易员认为美联储在5月份加息几乎是(shì)肯(kěn)定(dìng)的(de)，且6月份有(yǒu)可能进一步(bù)加息。除(chú)了大幅(fú)降(jiàng)低加息的可能性外，掉(diào)期交易还显示，市场对利率见顶(dǐng)后美联储降(jiàng)息的押注有(yǒu)所增(zēng)加，他们预计到年(nián)底联邦(bāng)基金利率预(yù)计(jì)在4.3％左(zuǒ)右。

　　商品(pǐn)方(fāng)面，美股时段，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货05合约跌(diē)破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以(yǐ)来首次。WTI原(yuán)油日内走(zǒu)低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌(diē)1.96％，报80.80美元(yuán)/桶。

　　内盘方面，截至(zhì)昨日(rì)23时收(shōu)盘，国(guó)内期货主力合约(yuē)几乎全线下跌。玻璃(lí)、焦煤、菜油(yóu)、PTA、燃料(liào)油跌超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌近(jìn)2％。涨幅方面(miàn)，菜粕涨0.7％。

　　截(jié)至今晨收盘，WTI 5月原油(yóu)期货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特(tè)6月原(yuán)油期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色(sè)金属(shǔ)全线下跌。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍(niè)跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深(shēn)夜，白宫发布声明(míng)称，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫(gōng)称：众议院(yuàn)共和(hé)党人(rén)必须(xū)在(zài)没有任何要(yào)求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题。整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚p>

　　上周(zhōu)，麦卡锡公布了一项将债务上(shàng)限问(wèn)题和削减支出捆绑的计划，要将(jiāng)债务上限上调(diào)1.5万亿美元，但(dàn)同(tóng)时还要削(xuē)减4.5万(wàn)亿美元的政府(fǔ)支(zhī)出。

　　同在周二，美国财政部长耶伦警告称，如果美(měi)国(guó)国会不提高政府的债(zhài)务上限，由此(cǐ)产生(shēng)的债(zhài)务违约将在美(měi)国(guó)引(yǐn)发(fā)一场“经(jīng)济灾难(nán)”，使(shǐ)未来几年的利(lì)率上(shàng)升(shēng)。

　　耶伦(lún)当(dāng)天表(biǎo)示，债务违约(yuē)将(jiāng)导(dǎo)致失业率(lǜ)上(shàng)升，同时使美(měi)国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用(yòng)卡上的(de)支出增加。耶伦(lún)称(chēng)，提高或(huò)暂停31.4万亿(yì)美元的债务上限是国会的一项“基本责任”，如(rú)果违约将产生(shēng)一场经济和金融灾难，使借贷成本永久提高，增(zēng)加未来的投资成本(běn)。如果不(bù)提高债务上限，美(měi)国企业将面临信贷市场的恶化(huà)，政府(fǔ)将可(kě)能(néng)无法向军人家庭和依赖社(shè)会保障的老年(nián)人发放款项。

　　拜登正式(shì)宣布竞选(xuǎn)连(lián)任美国总统

　　北京(jīng)时间4月25日傍晚(wǎn)，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登正式宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)连任竞(jìng)选。法新社(shè)称，拜(bài)登将“以创纪录的(de)80岁高(gāo)龄(líng)”投(tóu)入到(dào)一场新(xīn)的激(jī)烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在(zài)推特上写道：“每一代人都要(yào)经历(lì)为了(le)民主挺(tǐng)身而出(chū)的时刻(kè)，为(wèi)了他们(men)的基(jī)本自由挺身而出。我相(xiāng)信(xìn)这是我们(men)的时刻。这就是我竞选连任(rèn)美国(guó)总统的原因。加入我们，让我们完成这项任务(wù)。”拜(bài)登(dēng)还附上了一段视频。

　　法(fǎ)新(xīn)社分析称，目前(qián)拜(bài)登在民主党(dǎng)内部没有真正的挑(tiāo)战者(zhě)，但(dàn)他的年(nián)龄可能(néng)受到(dào)“持续(xù)而(ér)激烈”的审视(shì)。拜登已经80岁，到(dào)第二任期(qī)结束(shù)时(shí)，这位资深(shēn)民主党(dǎng)人将年满86岁。

　　美国全国(guó)广播公司（NBC）上周末发布的一项民调(diào)显(xiǎn)示，70％的(de)美(měi)国(guó)人包括51％的(de)民主党人，认为(wèi)拜登不(bù)应该参选。不(bù)支持他(tā)参选的人(rén)中，69％的人认为年龄(líng)是一个主要或(huò)次(cì)要原(yuán)因。

　　国内期交所(suǒ)公布劳动节期间风(fēng)控工作安(ān)排

　　昨(zuó)日，国内各家期(qī)货交易(yì)所公(gōng)布劳动节期间有关工作安排，调(diào)整相关期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证金水平。

　　上(shàng)期所通(tōng)知称(chēng)，自(zì)4月27日起第(dì)一个未出现单边市的(de)交易(yì)日收(shōu)盘结(jié)算时(shí)，铜(tóng)、铝、锌(xīn)、铅(qiān)期货合约的交易保证金(jīn)比例调整为11％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％；不(bù)锈钢(gāng)、纸浆期货合约(yuē)的交易保证金比例调(diào)整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期(qī)货合(hé)约的交易(yì)保证金比例调整为(wèi)13％，涨跌停板幅度调整为11％；镍(niè)、石油沥青期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金比例调整(zhěng)为14％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为12％；锡期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为16％，涨跌停板幅度调(diào)整为14％。5月(yuè)4日交易后，自(zì)第一个未出现单边市的交易日收(shōu)盘结算时，黄金期货合约的(de)交易保证金比(bǐ)例调整为9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为7％；其(qí)他品种期货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)比例和涨跌停板幅度恢复至原(yuán)有水平。

　　上(shàng)期能源方(fāng)面，自(zì)4月27日起第一个未出现单边市的交(jiāo)易日收盘结算时，国际铜期货合约的交易保(bǎo)证金比(bǐ)例(lì)调整为(wèi)11％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％；低硫燃料(liào)油期货(huò)合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金比例(lì)调整(zhěng)为14％，涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)12％。5月(yuè)4日交(jiāo)易后，自第一(yī)个未出(chū)现(xiàn)单(dān)边(biān)市(shì)的(de)交易日(rì)收盘结算时，所有(yǒu)品种期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅(fú)度(dù)恢复至(zhì)原有水平。

　　郑商所方(fāng)面，自4月27日结算时起，菜粕、菜(cài)油、玻璃、纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)货合约的(de)交易保证金标准调整为10％，涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)调整为9％，其(qí)中纯碱2305合约(yuē)的交易保(bǎo)证金标准(zhǔn)仍(réng)为12％；白(bái)糖、棉(mián)花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤(xiān)期货合(hé)约的交易(yì)保证金(jīn)标准调整为9％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标(biāo)准仍为(wèi)13％。5月4日(rì)恢复交易后(hòu)，自品种持仓(cāng)量(liàng)最大(dà)的合约未出现涨跌停板单边市的(de)第(dì)一个交易(yì)日结算时起，上述品种期货合约的(de)交易(yì)保证金标准和涨跌(diē)停板幅(fú)度(dù)恢复至调整前水平。

　　大(dà)商所通(tōng)知称，自4月(yuè)27日结算时(shí)起，豆粕(pò)、豆油、聚乙烯、聚丙烯和聚(jù)氯乙(yǐ)烯期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为7％，交易保证金水平调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化石油气期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为8％，交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平调整为9％；其(qí)他期货合约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度(dù)和交易保证金水平维持不变。5月4日恢复交易(yì)后，在各期货持仓量最大的合约未出现(xiàn)涨跌停板(bǎn)单边(biān)无连续报价的第一个交(jiāo)易日结算时(shí)起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期(qī)货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为6％，套期保值(zhí)交易保证金水(shuǐ)平调整为7％，投机(jī)交(jiāo)易(yì)保证金水平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油(yóu)、聚乙烯(xī)、聚丙烯、聚氯乙烯(xī)、乙(yǐ)二(èr)醇、苯(běn)乙烯和液化石油气期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度和(hé)交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)水(shuǐ)平恢(huī)复至节前标(biāo)准；其他期货合约涨跌停板幅度(dù)和(hé)交(jiāo)易保证金水平维持不变。

　　中金(jīn)所公(gōng)告(gào)称，自4月27日结(jié)算时起，沪深(shēn)300、上证50、中(zhōng)证500股(gǔ)指期货各合约的交易保证金(jīn)标准(zhǔn)分别调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品种(zhǒng)持仓量(liàng)最大的合约(yuē)未(wèi)出现单边(biān)市的第(dì)一个(gè)交(jiāo)易日结算(suàn)时起，沪(hù)深300、上证50、中证500、中证1000股(gǔ)指期货各合(hé)约的(de)交易保(bǎo)证金(jīn)标准调整为12％。沪深300、上(shàng)证50、中证1000股指(zhǐ)期(qī)权各合约(yuē)的保(bǎo)证金调整(zhěng)系(xì)数根据相应股指期货的(de)交易保(bǎo)证(zhèng)金标准进(jìn)行调整。

　　广(guǎng)期所公告称，自4月27日结算(suàn)时起，工业硅期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易(yì)保证金(jīn)标(biāo)准调整(zhěng)为9％和(hé)11％。5月(yuè)4日恢复交易后，在工业硅(guī)品(pǐn)种持仓量最(zuì)大的合约(yuē)未出现涨跌(diē)停板(bǎn)单(dān)边无连(lián)续报价(jià)的第一个交易日(rì)结算时起(qǐ)，工业硅期货(huò)合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生(shēng)猪期价(jià)大跌

　　昨日，生(shēng)猪期现货价格走势背离，期货主力LH2307合约收盘(pán)至(zhì)16345元/吨，日内(nèi)跌4.11％。现货价格(gé)继续上涨(zhǎng)，截至4月25日，全国均(jūn)价15.24元/公斤，环(huán)比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分(fēn)析(xī)师(shī)孙一鸣表示，近期生猪(zhū)现货偏强的主要原因有四点：一是短(duǎn)期二(èr)次育肥造成货源有(yǒu)所收紧；二是来自(zì)政策面的支(zhī)撑；三是(shì)近期(qī)降雨导(dǎo)致调(diào)运(yùn)不便(biàn)；四是“五一”假期需(xū)求支撑。不过，盘面主要以预期为主，昨日盘面下跌的主要逻辑(jí)依旧在于(yú)产(chǎn)业(yè)基本(běn)面偏弱(ruò)的事实。

　　“4月中(zhōng)旬(xún)，多地猪价‘破7’，猪价(jià)阶段性(xìng)触底。中小养户惜售(shòu)推涨情(qíng)绪较浓(nóng)，且(qiě)南北部分区域二(èr)次育肥采购量增加(jiā)，政策消息(xī)稳市信号相对强烈，期现(xiàn)货价格同(tóng)时上涨。然而，生猪期(qī)货2307、2309合约虽有乐(lè)观预期(qī)，但(dàn)已注入(rù)升水，反弹至(zhì)养殖成本附(fù)近明显承压。同时(shí)，套保资(zī)金(jīn)介入。因此(cǐ)周二期(qī)货盘面减仓大跌。”华联期货生猪分析师(shī)蒋琴说。

　　从供应(yīng)端(duān)来(lái)看，截至3月末，全国能繁母(mǔ)猪存栏(lán)相(xiāng)当于正常保有量的105％，一季度猪肉(ròu)产量1590万吨，同比增长1.9％。孙(sūn)一鸣分析称，能繁(fán)母猪存栏以(yǐ)及(jí)生(shēng)猪存栏依旧(jiù)处于高(gāo)位，意味着今年一季度去产能不(bù)及(jí)预期，供(gōng)应(yīng)偏宽(kuān)松(sōng)是事实。从(cóng)目前(qián)的(de)存栏以(yǐ)及屠宰企业库存来看(kàn)，今年下半年市(shì)场(chǎng)不会出现生猪(zhū)货(huò)源紧张或猪肉紧张的状态，供应(yīng)宽松大(dà)概率延(yán)长至今(jīn)年下半年(nián)。

　　格林大华期货生猪分析(xī)师张晓(xiǎo)君介绍(shào)，从月度(dù)初生仔猪来看，农业部监测数据显示，去年9月到今年2月全国新生(shēng)仔猪(zhū)数量各月环比(bǐ)增(zēng)幅逐月增加，至少对(duì)应到今年7月生猪出(chū)栏供给相(xiāng)对充足。从出栏体重来看，当前生猪出(chū)栏均重仍接近123公斤(jīn)，同比(bǐ)去年增(zēng)加约3％，预计二育猪源仍将支撑出栏体重。

　　值得一提的是，目(mù)前生猪养殖逐步(bù)向(xiàng)规(guī)模(mó)化、集(jí)团(tuán)化方(fāng)向发(fā)展，而且规模(mó)化占(zhàn)比得到明显提升。蒋琴表示，今年猪场中大猪存栏量明显(xiǎn)高(gāo)于去(qù)年同(tóng)期，产能较(jiào)为(wèi)充裕。同时(shí)，2023年中央一号文件将“稳定生猪基础产能(néng)”目标细(xì)化为(wèi)“强化以能繁母猪(zhū)为(wèi)主的生猪产能(néng)调控”，将全国(guó)能繁(fán)母猪数量稳定在4100万头(tóu)的正常保有量，可见国家稳猪(zhū)价(jià)的决心。

　　“此外，从冻品库存来看(kàn)，随(suí)着屠宰场持续(xù)入冻，冻品(pǐn)库存持续(xù)攀(pān)升。卓创资讯数据显示，截至4月(yuè)20日，全国冻(dòng)品库容率为(wèi)31.9％，明显高于去年最高点28.24％。当前冻鲜价差倒(dào)挂，冻(dòng)品销售(shòu)不畅，待(dài)冻鲜(xiān)价差恢(huī)复，冻品持续出库，目前(qián)冻品的高库存水平(píng)将抑(yì)制(zhì)猪价上涨空间。”张晓(xiǎo)君说(shuō)。

　　“虽然今(jīn)年(nián)生猪消费总结(jié)为持(chí)续向好发展态(tài)势，政策引导及(jí)市场(chǎng)预期向好，加上居民收(shōu)入(rù)增(zēng)加(jiā)、消费意愿增强等利好因素，都是(shì)猪(zhū)肉消费的助力(lì)。但是，实际需求却一直(zhí)不温不火。目前看，今(jīn)年生猪的需(xū)求大概率将回归到正常年份水平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙一鸣(míng)也表示，此次(cì)需求好转主要在于冻品入库以(yǐ)及二育支撑，终端需求(qiú)无实质性好转。目前“五一”备货基本收尾，从走量(liàng)看(kàn)并未出现(xiàn)明显提(tí)升(shēng)，随(suí)着二季度(dù)气温升高，需(xū)求(qiú)逐(zhú)步降(jiàng)低，预计需求再(zài)次回归至低迷状态。4月(yuè)底到5月预计(jì)集团企业(yè)出栏计(jì)划或继续(xù)增加，市场整体(tǐ)处于供(gōng)大于求状态，现货价(jià)格“五一”后或(huò)继(jì)续回(huí)落(luò)为(wèi)主，盘(pán)面升水状态下短期缺(quē)乏(fá)上涨支撑。

　　在张晓君(jūn)看(kàn)来(lái)，生猪整体(tǐ)供给相对充足(zú)，限制猪价(jià)大幅上涨(zhǎng)。短期来(lái)看，“五一”小长假前，终端备(bèi)货启动(dòng)，集(jí)团场缩量(liàng)挺(tǐng)价(jià)，支撑(chēng)猪价(jià)短线反弹。然而(ér)，假期(qī)效应过后，市场情(qíng)绪(xù)逐渐褪去，猪价将重回(huí)供(gōng)需基(jī)本(běn)面(miàn)。当前距(jù)“五(wǔ)一(yī)”小(xiǎo)长(zhǎng)假仅剩(shèng)3个交(jiāo)易日，期货盘面资(zī)金已经提前(qián)反映(yìng)了市场(chǎng)情(qíng)绪。建议投资(zī)者控制(zhì)仓位(wèi)，防范假期(qī)风险。

　　蒋(jiǎng)琴(qín)认为，综合(hé)来看，猪(zhū)价颓(tuí)势不(bù)改(gǎi)，大概率仍(réng)将(jiāng)保(bǎo)持低位盘整(zhěng)运行状态。不过，市(shì)场预期(qī)二(èr)季度二次育肥缓慢(màn)入场(chǎng)，行情或(huò)好(hǎo)于一季(jì)度(dù)。按照官方能繁存栏数据推算(suàn)，今年3到10月(yuè)，生猪理论(lùn)出栏量处(chù)于逐(zhú)步增加的阶段，并于10月(yuè)份达(dá)到理论出栏峰值(zhí)，11月(yuè)生猪理论出栏量大概率环比下降(jiàng)。而11月份正值猪肉消费(fèi)旺季，供减需(xū)增预期下，相对支撑当期生猪价格，故目(mù)前盘面11月(yuè)价格相对坚挺。不过在国家良好调(diào)控之(zhī)下，能繁母猪产能并未过度(dù)去化(huà)，生猪存出栏量保持稳定，猪(zhū)价不具(jù)备持(chí)续大幅上涨的基础(chǔ)条件。在国家(jiā)政策端稳定猪价意愿强(qiáng)烈的(de)背(bèi)景下，期价上行压(yā)力恐加大(dà)，追涨风险积聚，操作上(shàng)，建议养殖(zhí)端(duān)锚(máo)定成本，择机卖出(chū)套保(bǎo)锁定利润为主。

　　棕榈(lǘ)油长期需求不容乐观

　　昨日，马来西(xī)亚BMD毛棕榈油期(qī)货盘中大幅下(xià)跌，连续第三(sān)个交易日下(xià)滑，并触及约一个(gè)月(yuè)低点。

　　“近期棕榈油行情(qíng)变化多集中在需(xū)求(qiú)端的扰动，一方面(miàn)，印度洗船事件为盘面(miàn)带来了压力；另一方(fāng)面(miàn)，市场对(duì)于(yú)第(dì)二波新冠疫情可能(néng)到来从而降(jiàng)低国内(nèi)需求的担忧则进一步加速(sù)了盘面下滑。”国联(lián)期货农产品(pǐn)事业部(bù)分析师姜颖告诉期货日报记者(zhě)，根据新加坡(pō)、日本等海外经验(yàn)，第二波疫(yì)情的(de)波及范围预(yù)计(jì)很大概率将小(xiǎo)于第一波(bō)，短期(qī)情绪释放(fàng)后，棕(zōng)榈油(yóu)将回归(guī)基本面。从相关因素的梳理来(lái)看，目(mù)前处(chù)于短多长(zhǎng)空的(de)局面(miàn)。

　　据国海良时期货油脂分析师孙啸介绍，开斋节(jié)后市(shì)场延续了产(chǎn)地未来供需转宽松的交易(yì)逻辑。马来西(xī)亚午市24℃棕(zōng)榈油(yóu)5、6、7月船期现货(huò)报(bào)价(jià)分别为(wèi)995美元/吨(dūn)、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比(bǐ)上(shàng)一个交易日均有(yǒu)20美元(yuán)/吨左右的下跌。巨大(dà)的back结构(gòu)也显(xiǎn)示出市场(chǎng)对(duì)东南亚地(dì)区棕榈油食用需求转入淡季以及印(yìn)尼(ní)可(kě)能放(fàng)松DMO出口限制的担忧。产地供需偏(piān)宽松的预期在印尼GAPKI公(gōng)布2月份产(chǎn)量后得(dé)到强化。数据显(xiǎn)示，印尼2月份棕榈(lǘ)油产(chǎn)量高达425.2万吨(dūn)，为历(lì)史同期最高水平，仅(jǐn)环比1月微降0.9万吨，降幅远低于(yú)平(píng)均(jūn)季节(jié)性减量。目(mù)前产(chǎn)地已(yǐ)步入增产季，在马来西(xī)亚摆脱洪水扰(rǎo)动后，产区未来整体产量可能非常可观。

　　“3月(yuè)份马来(lái)西亚出口大增，库(kù)存超预期下降至167万吨，不过，4月份马来西亚出(chū)口骤降，斋月节备货(huò)结束、主要进口国植物油供(gōng)应充足，印度(dù)3月棕榈油(yóu)库存仍(réng)有59万(wàn)吨，植物油(yóu)库存则继续(xù)增(zēng)高至345万吨，充足的(de)库(kù)存和竞争油脂的影响(xiǎng)或将(jiāng)冲(chōng)击(jī)印度对棕榈(lǘ)油进口。”徽商期货油脂油料分析师郭文伟表示(shì)，检(jiǎn)验机(jī)构AmSpec数据显示(shì)，马来西亚4月1—25日(rì)棕榈油出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然(rán)而棕榈油(yóu)已经步入季节性增产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来(lái)西亚棕榈油(yóu)产量环(huán)比增加22.5％，产(chǎn)需结构呈宽(kuān)松(sōng)趋(qū)势。不过，4月份处(chù)在(zài)复产初期(qī)，且今(jīn)年4月份(fèn)工作日较少，产量(liàng)预计在150万吨以下，4月底马来(lái)西(xī)亚棕榈(lǘ)油库存(cún)预(yù)计开始小(xiǎo)幅度累库(kù)，且随着复产利多增强和出(chū)口前景不佳(jiā)持续，后(hòu)期马棕继续面临累(lèi)库(kù)压力，棕榈油行情或(huò)维持(chí)承压(yā)回调走势(shì)。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据显示，3月(yuè)份(fèn)印度食用油进口(kǒu)113.56万(wàn)吨，处于(yú)季节性(xìng)中性位置，其中(zhōng)棕榈油进口量高达72.8万吨，占比突出。但(dàn)是其国内食用(yòng)油峰值库存问题(tí)仍(réng)未解决。截至(zhì)3月(yuè)末，其食用油总库存依旧在344.7万吨，未见回落(luò)。根据目(mù)前已经走负的国际豆(dòu)棕(zōng)差，预计4—6月国际棕榈油进口需求大概率出现萎缩。

　　此外，国内(nèi)方面，郭文伟(wěi)表示，国内棕(zōng)榈油近(jìn)月进口(kǒu)严(yán)重倒挂，远月有所修复，近月进口偏低(dī)，远月买船有(yǒu)所增加整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚。海关数据显示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月进(jìn)口(kǒu)量预估分别在35万(wàn)、45万、40万吨。目前(qián)国内棕(zōng)榈油港口(kǒu)库存仍处在(zài)历史同(tóng)期(qī)高点(diǎn)，截至4月25日，库存(cún)为85万吨，连(lián)续4周(zhōu)下降，随着气温升高(gāo)及(jí)棕榈油消(xiāo)费(fèi)进一(yī)步好转，需(xū)求有望回升，国(guó)内棕榈油继续呈(chéng)现去库(kù)走势。

　　展望后(hòu)市，孙啸认(rèn)为，短期连盘棕榈油仍将随油脂(zhī)整体弱势运行，有下破可能。5月份东南亚天气值得关注，目(mù)前已有(yǒu)少(shǎo)雨迹(jì)象，泰国(guó)最为明(míng)显，印尼次(cì)之。如果出(chū)现持续干燥天气(qì)，产区增产节奏将被打破，届时，棕(zōng)榈(lǘ)油有(yǒu)望(wàng)相对抗跌。

　　不过(guò)，在姜颖看来，短期棕榈油(yóu)尚存利多因素支撑。国内(nèi)贸易商进(jìn)口(kǒu)利整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚润深度亏损，5月船(chuán)期(qī)频现洗船，进口到(dào)港数量将明显减(jiǎn)少(shǎo)。在此(cǐ)基础上，随着天气(qì)升温，棕榈油消费季节性回暖。第二轮疫情虽可能(néng)有影响(xiǎng)，但(dàn)无法改变消(xiāo)费逐步(bù)恢复的大势，国内库(kù)存(cún)短期(qī)内仍可能加速去化。长期市场对于未(wèi)来供应充裕(yù)的预期基本一(yī)致。天气情(qíng)况有所好转，马来西亚与(yǔ)印尼步入增产周期，供(gōng)应增加而出口需求较差，未(wèi)来产(chǎn)地存在累库(kù)预(yù)期(qī)。与此同(tóng)时，国(guó)际豆(dòu)粽FOB价(jià)差处于历(lì)史(shǐ)极低(dī)负值，棕榈油价(jià)格丧失(shī)竞争(zhēng)优势，在豆油、菜油未来存在(zài)集中供(gōng)应(yīng)压力的(de)情况下，棕(zōng)榈油长期(qī)需求不容乐(lè)观。

　　“综合来看，短期利多因素对盘(pán)面有一定支(zhī)撑(chēng)，价(jià)格或以区间调整为主。长期来看，棕榈油将逐渐演变为供强需弱格局，叠(dié)加(jiā)全球宏观经济环(huán)境偏弱，价(jià)格(gé)重心或逐步下(xià)移(yí)。”姜(jiāng)颖说。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚