本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本(běn)周后几个交易日，铁(tiě)矿石期(qī)货一(yī)直处于下(xià)跌(diē)的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌3女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直(zhí)接原因源于成材(cái)表需继续走弱，二(èr)季(jì)度以来成材(cái)消费持(chí)续低(dī)迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发(fā)酵(jiào)。成材价(jià)格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落(luò)，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌幅(fú)更为明(míng)显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水平，铁(tiě)矿石(shí)现(xiàn)货(huò)价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而(ér)远月(yuè)合(hé)约开(kāi)始(shǐ)计(jì)价终端需求走弱和铁矿石(shí)受自身供(gōng)需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端(duān)需求看(kàn)，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需(xū)求复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢表需基(jī)本(běn)和去年同期持(chí)平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增强，对原料需(xū)求(qiú)构成压(yā)力。”国投安(ān)信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分(fēn)析(xī)师马亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短(duǎn)期到(dào)港(gǎng)压(yā)力(lì)不(bù)大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存(cún)本周止跌回升，重回(huí)13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平，低库存有望成为常态，对补库不(bù)应有过高期待(dài)。海外(wài)主流铁矿石二季度(dù)将逐步进(jìn)入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石(shí)发运创同期(qī)纪录女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度产量也同比(bǐ)增加(jiā)，到(dào)港(gǎng)压(yā)力将增加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近期(qī)持续回升，铁矿石供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面临(lín)减(jiǎn)产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中(zhōng)长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下降态势，不过(guò)由于终端需(xū)求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调(diào)控(kòng)力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需(xū)补(bǔ)库(kù)为(wèi)主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体(tǐ)将(jiāng)转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体估(gū)值(zhí)水平(píng)偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维(wéi)持(chí)逢高沽(gū)空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需补库(kù)为(wèi)主，整体交(jiāo)投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么有增加。综合来看(kàn)，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修范围(wéi)扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应(yīng)端表(biǎo)现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价(jià)格(gé)或形(xíng)成支撑。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需求(qiú)尚未(wèi)有太(tài)大起色，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体依然承压(yā)。持(chí)续调整后压力(lì)得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波(bō)折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并(bìng)不是(shì)太突出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下(xià)降。这也(yě)意味(wèi)着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区间(jiān)振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需(xū)求复苏(sū)力(lì)度。

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