投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿(yì)美(měi)元的疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的(de)便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是AI领域(yù)史上规(guī)模(mó)最大(dà)的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的(de)产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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