本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中(至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号zhōng)（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第(dì)2批4只北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为(wèi)鹏扬北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金、工银瑞信北(běi)证50成份指数基金和万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，流动性问题是制(zhì)约北交所发(fā)展的首要因素，不过(guò)随着公募基金加速布(bù)局，增量(liàng)资金不(bù)断涌(yǒng)入下，流(liú)动性问题有(yǒu)望持(chí)续改(gǎi)善；同时，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低估(gū)，正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　第二(èr)批(pī)北证50指数基(jī)金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根(gēn)据(jù)招(zhāo)募说明(míng)书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数(shù)，由(yóu)于是发(fā)起式基金，认购(gòu)金额满1000万元(yuán)即可成立，认购(gòu)期为(wèi)5月8日至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批(pī)，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时(shí)基金(jīn)四家公(gōng)募基金公司(sī)拿到批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指数产品也是(shì)以发起式的(de)形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产品正在发行(xíng)外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证50成份指数基(jī)金(jīn)于5月5日正(zhèng)式成立(lì)，获1717户(hù)有效认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对于(yú)北证50指数的(de)投资价值，万(wàn)家(jiā)北(běi)证50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估(gū)值(zhí)普(pǔ)遍(biàn)显(xiǎn)著低于其他(tā)上市板块中业(yè)务相(xiāng)关(guān)度较高的(de)同类(lèi)股票，具(jù)有较大(dà)估值提升空间。随着(zhe)市场流(liú)动性的(de)增强和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和估值双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首批(pī)北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金月内(nèi)加速(sù)“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北(běi)证50成份指数基金相继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)12日，这(zhè)8只产品年内回报、成(chéng)立以来回报悉数为(wèi)负，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获(huò)正收益(yì)，平(píng)均(jūn)回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年1至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号1月发布以来，该指数经历小幅下滑(huá)后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来(lái)虽有震(zhèn)荡下(xià)跌，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表现，除红利指数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在(zài)内的(de)30只核心(xīn)指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后(hòu)，多(duō)个指数(shù)基金相继成立，这使得北交所整体(tǐ)流动性(xìng)有(yǒu)所改(gǎi)善。从中观(guān)维(wéi)度来看，北交所很(hěn)多优质企业的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公司(sī)业(yè)绩(jì)持续释放(fàng)，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一(yī)大(dà)型公募基(jī)金人(rén)士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年(nián)北交所上市公司盈利面(miàn)达99％，净利润总额(é)增(zēng)长23.8％，超(chāo)四成的公司(sī)净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实(shí)现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司增(zēng)幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司净(jìng)利润超过(guò)1亿(yì)元，42家公司连续三(sān)年(nián)实现利润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所主题权益基金年内(nèi)表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除(chú)大成(chéng)北交所(suǒ)两年定开年内收益为负(fù)外(wài)，其余9只北交所主题权益基金(jīn)年内均斩获(huò)正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年(nián)定开、嘉实(shí)北交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二(èr)三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线(xiàn)资(zī)金布局良机

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)价值，多位业内人士认为(wèi)，当前北交所优质公司被显著低估，不过正(zhèng)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言(yán)，北(běi)交所市场上，制约其发(fā)展的依然是市(shì)场本身较(jiào)差(chà)的流动性问(wèn)题，市场制度性(xìng)差异导致其与沪深市场相比，可(kě)比(bǐ)公(gōng)司(sī)估值表现差异(yì)较大。除了继续降低投(tóu)资(zī)者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企(qǐ)业数量外，后续北交(jiāo)所市场有必(bì)要完善转(zhuǎn)板制度，畅通(tōng)转板通道，从(cóng)而活跃市场交易(yì)，通(tōng)过沪深市场(chǎng)的引领，提升(shēng)流动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟。不过(guò)，从另(lìng)外一个(gè)角度上讲，目前的北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，也是(shì)长线资金布局的(de)良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两年定开基金(jīn)经理(lǐ)顾(gù)鑫峰表示，站在当(dāng)前的位(wèi)置，对于北交(jiāo)所(suǒ)的后续表(biǎo)现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司(sī)目前估值已经非常便(biàn)宜(yí)，他(tā)们测算前几(jǐ)大重仓股(gǔ)的(de)平(píng)均估(gū)值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专(zhuān)精特(tè)新特性的(de)中小成长(zhǎng)型企业(yè)而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们(men)发现很多北(běi)交所公司(sī)今(jīn)年以来(lái)依然(rán)延续(xù)了较快的增长速度，发展整(zhěng)体是符合(hé)预(yù)期的(de)，业(yè)绩的持(chí)续增长(zhǎng)进一步消化了(le)估值(zhí)。

　　三(sān)是从政策(cè)来看，去(qù)年四季度以来北交(jiāo)所出了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务细(xì)则》和《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做市交易业(yè)务指引》，下(xià)调部分交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国证跨(kuà)市(shì)场(chǎng)指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式(shì)上线等政策的密(mì)集发布，可以说对这(zhè)个(gè)市场是加大(dà)了呵护的(de)力度，政策(cè)的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公司较(jiào)多，其(qí)中不乏优(yōu)质的(de)个股，供(gōng)给上来了(le)，给他(tā)们增(zēng)加(jiā)了(le)筛(shāi)选的范(fàn)围，尽管短(duǎn)期(qī)可(kě)能由于供给(gěi)增加(jiā)对(duì)整个(gè)市(shì)场的流动(dòng)性造成一定的扰动，但(dàn)增(zēng)加优质供给是(shì)市场长期发展(zhǎn)的基石(shí)，这使得他们选择优质中小专精特新企业的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股(gǔ)票(piào)交易市场，目前仍处(chù)于(yú)初创期，上市(shì)股票数量(liàng)还不够多，市场关注度(dù)还不高，整体估值水平(píng)相较于沪深交易(yì)所明(míng)显低估(gū)。随(suí)着宏(hóng)观经济触底回升，和北交所快速发展，投(tóu)资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或(huò)有望随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断推进和(hé)投资(zī)者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季(jì)度的公募基金持仓变(biàn)化来看，这一趋势已(yǐ)经(jīng)初露端倪，部(bù)分专(zhuān)精特新(xīn)次新(xīn)股及北证50中(zhōng)高(gāo)权重、低(dī)估(gū)值公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个被低(dī)估标的，未来(lái)随着北(běi)交所改革(gé)的不(bù)断推(tuī)进和投资(zī)者关注度提升，北(běi)交所流(liú)动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重估可(kě)能性较大。

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