大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个(gè)基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本(běn)重(zhòng)仓了(le)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统(tǒng)实体行(xíng)业正(zhèng)在被(bèi)市(shì)场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一次(cì)出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超(chāo)过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特(tè)征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别(bié)出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波(bō)明显的调(diào)整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调(diào)整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶段性见顶，勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于(yú)极值的(de)情(qíng)况勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求(qiú)出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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