今(jīn)年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上限，这标志着美国再度陷入债务违约(yuē)的风险之(zhī)中。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多次警告称，如果国会不(bù)尽早采取行动暂停(tíng)或(huò)提高债务上限，美国政府(fǔ)最(zuì)早可能6月1日出现债务(wù)违约——而这将对(duì)全(quán)球经济(jì)和金融(róng)产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美(měi)国面(miàn)临债务违约风险、两党就提(tí)高债(zhài)务上限进行争斗，这些(xiē)画(huà)面在近(jìn)些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一危机(jī)的(de)根(gēn)本(běn)——美国债务和债(zhài)务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大(dà)？美国(guó)又为何要人(rén)为地(dì)给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债阿富汗是不是亡国了务上限，我们(men)需要先(xiān)了解(jiě)美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)债务从(cóng)何而来，以及其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国(guó)政(zhèng)府在绝大(dà)部(bù)分(fēn)时(shí)期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支(zhī)出在多数总统任期内都高(gāo)于其财政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美国(guó)政(zhèng)府举债成了惯例，而(ér)政府债务规模也一直随着政府赤(chì)字(zì)的规(guī)模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大(dà)幅增长。这一方面是由于新冠疫(yì)情(qíng)以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负(fù)了庞大(dà)支(zhī)出压力(lì)，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出(chū)不断(duàn)上升，拜(bài)登政(zhèng)府推(tuī)出的大(dà)规模基建政策导致财政支出(chū)大增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时，美国(guó)政府的(de)税收收入并没有跟上支出(chū)的步(bù)伐(fá)，尤其是在小布(bù)什政府(fǔ)和特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力(lì)更是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压力下，美(měi)国(guó)的(de)赤(chì)字规(guī)模近(jìn)年(nián)来如(rú)滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模也就因此不(bù)断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债务上限也就(jiù)不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的(de)比重

　　美(měi)国(guó)债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债(zhài)务上(shàng)限的出现，则最早可以(yǐ)追溯到(dào)上世纪初的第一(yī)次世(shì)界大(dà)战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美国并没有明确(què)的“债(zhài)务上限”，那时(shí)候(hòu)只要白(bái)宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国国会基本照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府(fǔ)开(kāi)支愈(yù)繁，债务规(guī)模(mó)越来越大，引发(fā)部分美国议员提(tí)出的反对(duì)（也有一些议员是为了反对美国(guó)参战），美国国会便通过《第二(èr)自由债券法案》，首(shǒu)次对(duì)联(lián)邦(bāng)债务(wù)进行限额(é)规(guī)定，以此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二次世界(jiè)大(dà)战(zhàn)，美阿富汗是不是亡国了(měi)国(guó)国会通过《公共债(zhài)务(wù)法案(àn)》，实质上(shàng)正式确立(lì)了对美国政府债(zhài)务总额(é)的限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改上(shàng)限金额。从此，提(tí)高债(zhài)务上限就或多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共提(tí)高了(le)100多次。尤其是自(zì)1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次债(zhài)务上限(xiàn)，平(píng)均每9个月就会提高一次(cì)——其中(zhōng)共(gòng)和党总统执政(zhèng)期间曾提高(gāo)49次，民主党总统(tǒng)执政期间共(gòng)提高(gāo)29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最近(jìn)几届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务(wù)上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万亿美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出限制(zhì)，这导致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届政府大(dà)幅上调债务(wù)上(shàng)限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务上限，美国债务上(shàng)限已经提高至现在的(de)31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联邦政府(fǔ)设(shè)定的(de)举债的最(zuì)高(gāo)额度，一(yī)旦触(chù)及(jí)这条“红线”，意味着美(měi)国财政(zhèng)部(bù)借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除(chú)非国会调(diào)高(gāo)债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对(duì)美(měi)国政府造成限制，使(shǐ)其不能随心(xīn)所以的举债，但从(cóng)理论上(shàng)来说，这一限制也(yě)同时对其美国政府的债(zhài)务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美(měi)国(guó)作(zuò)为(wèi)手握美元霸(bà)权的超级大国，本身并(bìng)不受到(dào)发行(xíng)美钞的(de)外在约束。如(rú)果(guǒ)美国政府(fǔ)开支(zhī)无度(dù)、过度举债，将会导致美元(yuán)贬值阿富汗是不是亡国了、通胀(zhàng)失控，那么其债权(quán)信用将受(shòu)到损(sǔn)害(hài)，原有债权人权益也(yě)会遭受稀(xī)释(shì)。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一(yī)内控举措，才能维持美国政府(fǔ)的偿(cháng)付(fù)信用，保证(zhèng)美(měi)元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当(dāng)于是美方对债权人的(de)一(yī)种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什(shén)么这(zhè)次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调(diào)的美(měi)国债务上限，为什么(me)在现在会陷入(rù)无法(fǎ)上调(diào)的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要(yào)提高美国(guó)债务上限，往往需要美(měi)国国会两院的(de)通过。在此前的历史中，提高债(zhài)务上(shàng)限在(zài)国会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过(guò)场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激(jī)烈(liè)的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩大(dà)，债务上(shàng)限问(wèn)题逐步(bù)沦为两(liǎng)党(dǎng)的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在(zài)野党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据(jù)两院多数(shù)席位的(de)分裂背景下(xià)，这(zhè)一斗争(zhēng)就显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目(mù)前，美(měi)国民主党(dǎng)占(zhàn)据(jù)参(cān)议院多数，而共和(hé)党占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登要(yào)想提高债务(wù)上限，就需要和(hé)国会共和党(dǎng)人(rén)达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正(zhèng)试(shì)图利用债务上(shàng)限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开(kāi)支，再谈提(tí)高债务上(shàng)限。而民(mín)主党人坚持不愿让步(bù)，认(rèn)为应无条件提高债务上限，这就导致了当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预定于美东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上(shàng)限的(de)计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们在周(zhōu)二仍无法取得突(tū)破性进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要无限逼(bī)近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三前往(wǎng)日本(běn)参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来留给拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美(měi)国(guó)也曾上演过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类(lèi)似严峻的(de)违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院共和(hé)党人在谈(tán)判(pàn)最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后关头妥协，同(tóng)意在(zài)十(shí)年(nián)内削减9000亿美(měi)元的财政支(zhī)出(chū)。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正(zhèng)违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引(yǐn)发了全球资本市场剧(jù)烈(liè)波动，美股一度大跌(diē)，并直接导致标准(zhǔn)普(pǔ)尔首次下调美(měi)国的主权信用评(píng)级。这(zhè)使得(dé)美国面临更高的(de)借(jiè)贷成本——美国第二(èr)年(nián)的(de)借(jiè)贷成本上升(shēng)了13亿美元(yuán)，并(bìng)在之后数年继(jì)续上涨，基本上(shàng)抵消了当时(shí)两党(dǎng)谈判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经(jīng)济(jì)学家来说，上述的市场动荡也(yě)只(zhǐ)是短期(qī)影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严(yán)重的长期影(yǐng)响——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库(kù)经(jīng)济(jì)政策研究所首席经济学家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年(nián)债务危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在(zài)实施这些削减措施(shī)时，我们仍处于(yú)相(xiāng)当低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从(cóng)大(dà)衰退中复(fù)苏的(de)阶段(duàn)。他们(men)只是(shì)让复苏持续的时间(jiān)远(yuǎn)远超过(guò)了(le)应有的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的公(gōng)共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国国(guó)会面临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后关头提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，由此带来的(de)短期市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再次重演。

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