今年(nián)以来，美股科技(jì)板块持续(xù)上涨，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰(fēng)。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股科技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大(dà)发展。当前，全球产业界和资(zī)本市(shì)场都在积极拥(yōng)抱这(zhè)新一轮的数字产业化变革浪潮，而美(měi)股科(kē)技股汇集了(le)全球最头部的(de)AI产业链公(gōng)司，因(yīn)此(cǐ)看好(hǎo)该板块(kuài)长期(qī)投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉长看(kàn)QDII产品年内收(shōu)益前35只(zhǐ)产品中(zhōng)，仅有(yǒu)一(yī)只(zhǐ)中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经(jīng)225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其余(yú)悉数为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全(quán)球精选人民币年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一季(jì)度重(zhòng)仓持(chí)股(gǔ)情况(kuàng)来看该产品(pǐn)主投美(měi)股科技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位投向信息技(jì)术行业，前三(sān)大重仓(cāng)持股(gǔ)股票分别(bié)为微(wēi)软、英伟达(dá)和超威半导体，其中微软持仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季(jì)度该产品重仓(cāng)持(chí)股了英伟达、苹(píng)果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克(kè)100、易方达标普信息科技A人民币(bì)、博时纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年(nián)内回(huí)报(bào)均超20％，这些产品一部分前十大重仓股(gǔ)中占(zhàn)比较高的多是美股科(kē)技股，另一部(bù)分(fēn)所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，今(jīn)年(nián)美(měi)股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于(yú)人工智能的(de)发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模(mó)型引发的人工智能热潮推动(dòng)了美股(gǔ)大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末(mò)增(zēng)加约45％。”刘(liú)杰指出(chū)，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重(zhòng)股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概念相关的(de)软硬(yìng)件公司，今年全球AI应用热潮也(yě)都是由(yóu)这些公司掀起(qǐ)和(hé)推动(dòng)的，这类人工智能(néng)股贡献(xiàn)了纳斯达克(kè)100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工智能的(de)全球投(tóu)资热浪全(quán)面席(xí)卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全(quán)面看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日(rì)AI芯(xīn)片(piàn)相关公司因(yīn)为二季(jì)度(dù)营(yíng)收超(chāo)预期表现，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到(dào)了(le)近(jìn)160％，可(kě)以说破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗(shuō)今年AI概(gài)念的火热(rè)，持续推(tuī)动了中(zhōng)美市场(chǎ破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗ng)相关板(bǎn)块的(de)持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博(bó)时(shí)基金指数与量化投资部基(jī)金经(jīng)理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还是受益(yì)于(yú)今年最(zuì)热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像(xiàng)纳斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了(le)，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽(jǐn)管年内美(měi)国科技(jì)股(gǔ)整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除(chú)道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价也(yě)创(chuàng)下(xià)历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国(guó)科技板块(kuài)同时受到有利因素以(yǐ)及(jí)不利因(yīn)素影(yǐng)响，其中(zhōng)，美股近期正经历着债(zhài)务(wù)上限谈判和美(měi)联储加息政策博弈带来的不确定(dìng)担(dān)忧，市(shì)场担心(xīn)重(zhòng)演2011年美国违约(yuē)危机，当时(shí)时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在(zài)最(zuì)后一刻通过提高债务上(shàng)限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由此产(chǎn)生的(de)紧张局势引发全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴于美(měi)国作为全(quán)球(qiú)第一大经济体(tǐ)的偿债(zhài)能(néng)力，投资(zī)人(rén)多(duō)半认(rèn)为美(měi)债几近零风险。此外，美(měi)联储(chǔ)对于未(wèi)来暂停(tíng)加息(xī)以及可(kě)能的降息(xī)均(jūn)存在分歧，对美股短期走势也(yě)产生了(le)一定(dìng)影(yǐng)响。

　　总(zǒng)体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应(yīng)用(yòng)对(duì)相关(guān)软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未来应用(yòng)全面(miàn)支(zhī)撑着科技公司发展，都是积极的破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗。当前众多云公(gōng)司(sī)竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增长正来自数据(jù)中心等相关应用，而随(suí)着(zhe)AI概念(niàn)的(de)不(bù)断升(shēng)级迭(dié)代，未来(lái)支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股(gǔ)科技(jì)股层(céng)面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季度净利润均出现不(bù)同程(chéng)度的下滑，除微软外(wài)其余(yú)四家(jiā)巨头(tóu)业(yè)绩均低于预(yù)期。来(lái)自于(yú)宏观经济的逆风(fēng)、美(měi)元(yuán)走强等(děng)问题是科技(jì)股业绩承压的主要因素。这些(xiē)公(gōng)司普遍意识到当前宏观压力，积(jī)极通过削(xuē)减(jiǎn)开支、降本增(zēng)效(xiào)的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科(kē)技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周期(qī)的最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自(zì)微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式(shì)人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速(sù)成为全(quán)球资(zī)本(běn)瞩目的(de)焦点(diǎn)，相关公司(sī)股价均实(shí)现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企(qǐ)业巨头(tóu)们已通过持之以(yǐ)恒的研(yán)究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望(wàng)在(zài)中长期持续推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和(hé)产(chǎn)品(pǐn)的(de)推广能否为这些公司(sī)打开新的(de)增长曲线，并(bìng)带动估(gū)值(zhí)的提升，值得(dé)重点(diǎn)关注。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未来发展(zhǎn)的(de)方(fāng)向，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技(jì)公司又(yòu)是引领(lǐng)全球科技的(de)发展，美(měi)股(gǔ)科技板(bǎn)块还(hái)是具有很好(hǎo)的长期投资价值(zhí)。投资者可以考虑长期的(de)配置(zhì)一(yī)部分头寸。

　　“不(bù)过(guò)，当前(qián)美股也有需要注意的风险，包括货(huò)币政策的走向(xiàng)、银(yín)行危机的后(hòu)续(xù)等(děng)。投资者应根据自(zì)身的风险偏(piān)好，尽可能的做多资产的配置。坚(jiān)持长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界(jiè)上最大的金(jīn)融(róng)市(shì)场，纳指与A股各类市场相关性低(dī)，从(cóng)分散投资的角度来看，能够发挥资产配(pèi)置的作用；同时，大(dà)部分(fēn)投资者看好(hǎo)美股科(kē)技(jì)股、生物制药(yào)公司，相(xiāng)比标普500而(ér)言，纳指100此类代表(biǎo)性更(gèng)好(hǎo)，更(gèng)符合美(měi)股的(de)特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险和投资机会，建议(yì)投资者结合自身(shēn)风险承受能力，可以考虑(lǜ)定投的方式参与，或(huò)许是一(yī)种体(tǐ)验更好的方式。”

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