近期(qī)交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调查(chá)发(fā)现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易(yì)合理(lǐ)性，作为(wèi)中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债(zhài)券代(dài)持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人大额(é)财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责任人(rén)。作(z巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间uò)出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事(shì)相关(guān)业(yè)务(wù)过程中，务必牢(láo)固(gù)树立(lì)市(shì)场责(zé)任意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机(jī)构，承(chéng)担着提高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动性、促进(jìn)价(jià)格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交(jiāo)易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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