今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速(sù)了(le)对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向)金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的(de)潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即(jí)便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金(jīn)销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末(mò)位的泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机(jī)构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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