投资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价(jià)的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的幅(fú)字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的(de)投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多(duō)美(měi)股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技(jì)革命(mìng)最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的(de)大(dà)赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业(yè)绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体(tǐ)重(zhòng)回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期(qī)尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较(jià字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的o)大差(chà)异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估(gū)值等(děng)因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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