芦(lú)哲 首席(xí)宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我们(men)将影响(xiǎng)青(qīng)年失(shī)业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上(shàng)升，更重要却被忽(hū)视的因素是青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，从(cóng)分母端(duān)大(dà)幅推高青年失业率(lǜ)。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平，新(xīn)增约(yuē)132万青年失业(yè)人口只(zhǐ)能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经济(jì)复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素(sù)框架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将(jiāng)青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为(wèi)青年失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是(shì)抬高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增(zēng)加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业(yè)人口：（1）从总(zǒng)量来(lái)看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务、知识密(mì)集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向服务业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业流(liú)向较高行业，但是(shì)知(zhī)识密集(jí)型行业的青(qīng)年失业情况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏(sū)分化或是一季(jì)度青年失(shī)业人(rén)口仍增(zēng)加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较低的餐(cān)饮(yǐn)、零售等服务(wù)业，而(ér)知识密集程度(dù)较高(gāo)的生产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢，服务业就(jiù)业复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力(lì)对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人(rén)口转移也在(zài)减速，新(xīn)增城(chéng)镇人(rén)口(kǒu)从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年(nián)青年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加493万；二(èr)是部(bù)分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就(jiù)业(yè)观念的变(biàn)化导致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间(jiān)推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一(yī)部分(fēn)则来(lái)自(zì)分母(mǔ)端(duān)，城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业(yè)率上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业(yè)人口会(huì)随着疫情后经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的分母端越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未(wèi)收(shōu)窄；青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之二接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但(dàn)青年失(shī)业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率的(de)主要是三个因(yīn)素：①青年(nián)失业人口；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青(qīng)年(nián)劳动力的变化(huà)。这三(sān)个(gè)因(yīn)素(sù)均(jūn)为(wèi)城镇口径。

　　三个(gè)因素(sù)的变(biàn)化都(dōu)不(bù)能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认(rèn)为失业(yè)率上升一定是(shì)失业增加(jiā)的结果，这个判断对于(yú)全年龄段(duàn)失业率(lǜ)来说(shuō)并没有(yǒu)问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前(qián)一直在上(shàng)升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个(gè)点。两次(cì)人(rén)口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口从496万(wàn)增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左右(yòu)，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六(liù)普的(de)9％提高到(dào)七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原因就(jiù)是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人(rén)口在此期(qī)间从5481万人大(dà)幅减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是(shì)失业(yè)人口数(shù)量（分(fēn)子(zi)），但决定(dìng)青(qīng)年失业(yè)率变动的却是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)缘于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国(guó)家统计局在3月就(jiù)业(yè)数据解(jiě)读时，披露了当(dāng)前(qián)青(qīng)年就(jiù)业和失业人数20斤是几kg 20斤是多少磅的(de)基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学生；参(cān)与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动(dòng)力人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失(shī)业(yè)人员(yuán)比去年同期(qī)多70万(wàn)人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月青(qīng)年失业形势好(hǎo)于去年(nián)同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青年(nián)失业率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人口。尽管今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失(shī)业形势要好(hǎo)于(yú)去年，这与当(dāng)前经济逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国(guó)青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回(huí)落，预(yù)计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(20斤是几kg 20斤是多少磅jìn)7成青年(nián)失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青年群体由于工作经(jīng)验和(hé)技能相对不(bù)熟练(liàn)，往往在企业(yè)裁员时首当其(qí)冲。但(dàn)根(gēn)据月(yuè)度劳动力(lì)调查(chá)数据，青年失(shī)业(yè)主(zhǔ)要原(yuán)因是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)的比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意愿但从未(wèi)工(gōng)作(zuò)过(guò)的失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业(yè)人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年(nián)龄(líng)群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分(fēn)失业人群后(hòu)，剩下的(de)青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)中，第一大失业原(yuán)因是主动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高到低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大(dà)学教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于(yú)年(nián)龄限制，接受大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以下就业人员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受过大学教育的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　青(qīng)年(nián)失业人口的行业与青年就业分(fēn)布(bù)基本一致(zhì)。青年失业(yè)人口呈现出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占(zhàn)全部(bù)青年失业(yè)人口的65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这5个(gè)行业也是青年(nián)就(jiù)业(yè)集(jí)中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就业。从行业来(lái)看，青年失业人口的(de)行业分布是由就业分布决(jué)定(dìng)的(de)，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较大(dà)规(guī)模的失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口来(lái)自(zì)何处之前，需要研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流(liú)入服(fú)务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业(yè)和(hé)电热燃水的(de)生(shēng)产供应业(yè)，这四个行业是国民(mín)经济分类的农业和工业(yè)。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行(xíng)业(yè)吸纳青(qīng)年就业比例(lì)增加超2个点(diǎn)，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等(děng)其(qí)他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较低的行(xíng)业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各(gè)行(xíng)业(yè)就业人(rén)员的受(shòu)教育年限，来计算(suàn)各行业的知识密集(jí)程度。有(yǒu)5个行业的平均受(shòu)教育年限在14年以上，依(yī)次(cì)是：科学研(yán)究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过(guò)去十年青年就业流入的(de)主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅(fú)均(jūn)居(jū)前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与行业平均受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)基本一致，即青(qīng)年就(jiù)业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业的青年(nián)失业情(qíng)况比(bǐ)整体失业(yè)更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业的青年失业(yè)比例（该行业(yè)的青年失(shī)业(yè)人数/青年失业总人(rén)数(shù)），除以各行业的青(qīng)年(nián)就业(yè)比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来(lái)作为各(gè)行业失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指标来看(kàn)，知(zhī)识密集型行业的(de)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)大(dà)多(duō)高于全年(nián)龄段失业率，如(rú)信息技术、教育(yù)、科(kē)研服(fú)务、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分(fēn)化。今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看，批发(fā)零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业(yè)、住(zhù)宿餐饮业增速(sù)均高于疫情前三年均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况较好；知识(shí)密集程(chéng)度(dù)更高的房地产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服务(wù)业(yè)的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当(dāng)前青年失业人(rén)员增长的(de)症结(jié)在于服(fú)务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随(suí)着受教(jiào)育水平(píng)的整体提高(gāo)，青年就(jiù)业大(dà)量流向知识(shí)密集型服(fú)务业(yè)，如(rú)教育、信息技术(shù)等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集程度较低的生活性(xìng)服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失(shī)业人(rén)口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的(de)一季度就业尚未(wèi)出现明显改善(shàn)，应(yīng)届生就(jiù)业压(yā)力大；而(ér)住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大(dà)学教育(yù)的(de)青年失业人口(kǒu)而(ér)言，这些行业的就业吸(xī)纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人(rén)口和劳(láo)动(dòng)参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力(lì)减少

　　青年失业(yè)率的(de)分母端是城(chéng)镇青年劳(láo)动(dòng)力，主要由青年(nián)人口(kǒu)和(hé)劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步(bù)入(rù)人(rén)口负增(zēng)长时(shí)代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失业率，或(huò)成(chéng)为(wèi)疫(yì)情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青年(nián)劳动力首先取决(jué)于城(chéng)镇青年(nián)人口数量，而后(hòu)者来(lái)自于两部分，一是(shì)16-24年前的(de)出(chū)生人口(kǒu)，二(èr)是(shì)乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分(fēn)增量未来都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国(guó)以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人(rén)口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最(zuì)高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步(bù)入下(xià)降通道。1986-1994年合计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也(yě)在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开(kāi)始逐年减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今年(nián)随(suí)着疫(yì)情影响减弱，人员流动恢复(fù)，新增城(chéng)镇人口数(shù)量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然(rán)较(jiào)难回到十三(sān)五期间超2000万(wàn)的规模。当前(qián)我国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)达到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增长空(kōng)间有限(xiàn)，从(cóng)乡村(cūn)到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有(yǒu)两个特点，一是低于其他年龄段(duàn)群体，大部(bù)分青年在校，并未进入劳动(dòng)市场(chǎng)。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青年(nián)人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入(rù)劳(láo)动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年(nián)，青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指标(biāo)已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该(gāi)年龄段的在校生增加了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万(wàn)，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶(è)化而退出劳动市场，在(zài)未来经(jīng)济(jì)和就业好(hǎo)转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出当(dāng)月(yuè)“就(jiù)业人员规模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就业观念的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会(huì)风气来看(kàn)，对(duì)学历的推崇导致本科毕业即(jí)进入就(jiù)业市场的(de)年轻人(rén)减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考公竞争激(jī)烈，发展至(zhì)“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年(nián)人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业(yè)率的(de)分(fēn)母端可能会越来越重要

　　失业(yè)人口的(de)增加不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上(shàng)升(shēng)。假如当(dāng)前青年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应(yīng)青年失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的(de)一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我国(guó)人口已经(jīng)开始负(fù)增长，未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随(suí)着经(jīng)济复苏(sū)而减少，但经济复苏难以改变失业(yè)率的分母下降(jiàng)趋(qū)势。青(qīng)年劳(láo)动力的下(xià)降可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端(duān)可能(néng)会越来越重要，这也是人(rén)口长周(zhōu)期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必要明晰(xī)这一(yī)概念的两个要(yào)点：一(yī)是(shì)调查失业率是城(chéng)镇就业范围，并非针(zhēn)对全部(bù)就业人口(kǒu)，不包括(kuò)乡村就业(yè)，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青(qīng)年(nián)失业(yè)率的讨论(lùn)以全国青年(nián)人口数量为出发点，未(wèi)区(qū)分人口总(zǒng)量(liàng)与城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本(běn)篇报告(gào)如(rú)无特(tè)别说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率的分(fēn)母(mǔ)不含没有劳(láo)动(dòng)意愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)。按照统计(jì)局的(de)定义(yì)，“劳动(dòng)力(lì)指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要(yào)求参加社会经济活(huó)动的(de)人员。包括就业人员和(hé)失业(yè)人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城(chéng)乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来(lái)看，失业(yè)率(lǜ)来自(zì)全国月度(dù)劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年正式实(shí)施，每年进行两次全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确(què)反映劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大城市(shì)月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查(chá)样本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的五分之一左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年一次(cì)的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的(de)人口(kǒu)普(pǔ)查则在长表部分纳入就业(yè)调查，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左右(yòu)，因而人口普查(chá)的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数会根据普查数据进行(xíng)修(xiū)正，但结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年(nián)末(mò)全国就(jiù)业(yè)人(rén)员约(yuē)为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年(nián)的年(nián)鉴(jiàn)将这(zhè)一数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等不(bù)及预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看(kàn)“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”来自何(hé)处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济(jì)学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券(quàn)股(gǔ)份有限公司

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