5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的(de)一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上海文(wén)华财(cái)经资讯股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司(sī)股票将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月(yuè)10日（星期(qī)三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行(xíng)软件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定(dìng)终止审(shěn)查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤(chè)回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市(shì)的(de)审核小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污。文华(huá)财(cái)经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根(gēn)据(jù)《上(shàng)市(shì)公司(sī)重大资产重组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规(guī)定(dìng)，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不(bù)存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的(de)股东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预(yù)计(jì)不构(gòu)成公(gōng)司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控(kòng)制人为该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例(lì)为(wèi)64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务(wù)商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网(wǎng)公司合作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市(shì)在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业务软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因(yīn)验收的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增(zēng)幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利(lì)润下降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股(gǔ)份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金(jīn)融(róng)行业(y小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污è)业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长主要得(dé)益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品新(xīn)一代(dài)产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二(èr)是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科技园租赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数(shù)字(zì)经济业务(wù)上，不同程度受到需求(qiú)端(duān)的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验(yàn)收(shōu)结算审(shěn)计等(děng)存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融(róng)科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司(sī)股东的(de)净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈(yíng)利(lì)能力来看，金证股份(fèn)均远高于(yú)文华财经，但文(wén)华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披(pī)露具(jù)体的(de)交易细节，例小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污如(rú)交易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的(de)具体(tǐ)权利义务(wù)以及(jí)各项安排以交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交易协(xié)议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署(shǔ)正式的(de)交(jiāo)易协议(yì)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)尚需履(lǚ)行必要(yào)的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实(shí)施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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