投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工(gōng)智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相(xi开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查āng)关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募(mù)基(jī)金主要集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商(shāng)，英伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实(shí)际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查(gǔ)的(de)过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着较大(dà)差(chà)异。在(zài)操作(zuò)中，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对(duì)低(dī)位或调整一(yī)定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。

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