财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思)16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续(xù)低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了“三国对(duì)立”格(gé)局，绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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