财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(g0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题ōng)智能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年120是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能延续(xù)周一(yī)的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从基(jī)本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调(diào)，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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