钠电池产(chǎn)能(néng)规划从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨界(jiè)还是(shì)奢望(wàng)，飙涨后又腰(yāo)斩的(de)股价(jià)似乎已经给出(chū)注脚。

　　去(qù)年(nián)6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题(tí)莫过于跨界钠电池。

　　这个热门(mén)又令人遐(xiá)想的题材搭配公司(sī)释放钠(nà)电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭(jì)出“七连板”和“五连(lián)板”妖股走(zǒu)势。然(rán)去年末以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股(gǔ)价的套路完全失灵，股价又(yòu)在4个多月时间极速腰斩。即(jí)便是3月末扔出(chū)30亿元定增预案(àn)投建(jiàn)年产5.5GWh钠电(diàn)池(chí)项目(mù)，传(chuán)艺科技也只(zhǐ)收获了短暂的上涨，而后再未掀起(qǐ)波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式(shì)的涨跌(diē)折(zhé)射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的(de)怀(huái)疑：从宣(xuān)布跨界到现在，时间不过10多月，规划(huà)产(chǎn)能(néng)已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何(hé)撬(qiào)动54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元(yuán)的投(tóu)资成本？巨头环伺(cì)、落地(dì)产能骤(zhòu)增、锂价持续(xù)下行，在愈加拥挤的赛(sài)道(dào)上(shàng)，夸下(xià)海口的产能又该如何(hé)消化？过往(wǎng)投资计划频(pín)频(pín)“跳票(piào)”、实际效益与(yǔ)预(yù)期(qī)天差地别等(děng)“黑历史(shǐ)”在(zài)前(qián)，“大跃进”的新项目如(rú)何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠(nà)离子电(diàn)池便与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但(dàn)由(yóu)于钠电负(fù)极嵌钠能(néng)力(lì)较弱、钠电(diàn)池能量密度(dù)较低，导致其研发进度(dù)大大(dà)落后于了锂(lǐ)电池。直到(dào)2020年(nián)后，随着钠电(diàn)关(guān)键技术完成突(tū)破(pò)以及锂价不断飙升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德(dé)时(shí)代推出第一代钠离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到(dào)了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电炒作如日中天之际，传艺科技于(yú)去年6月22日晚间(jiān)高调(diào)宣(xuān)布(bù)入局。彼时的公(gōng)告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全资子(zi)公司江苏智纬电子科技(jì)有限公司（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同海(hǎi)盈汇(huì)鑫企业、自然(rán)人杨(yáng)磊和杨崇义(yì)合作设立控股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公(gōng)告出，传(chuán)艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公司(sī)迫(pò)不及待召开电话(huà)会议，向合(hé)计64名分析师(shī)和个人投资者披露跨(kuà)界钠(nà)电的各种细节。根(gēn)据规(guī)划，传(chuán)艺科技钠电池项(xiàng)目中试(shì)线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电(diàn)话，股价更(gèng)加(jiā)疯涨(zhǎng)。加上6月23日的(de)涨停，传(chuán)艺科技宣布(bù)跨界后一口气收出(chū)7个涨停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图，来(lái)源(yuán)：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股价(jià)的(de)前车在前，传艺科技开(kāi)始有(yǒu)意无意地(dì)“主动(dòng)”披露钠电项目进展，而公司股价也往往在公告(gào)披(pī)露后录得(dé)大幅(fú)上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司股价一(yī)度摸高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相较(jiào)于(yú)跨界钠电池(chí)前10元/股左右(yòu)的温吞股价，不到半年的时间已翻了(le)逾(yú)5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开始掉头向下(xià)，无论其如何发(fā)布“利好”消息，股价也再难掀大风浪(làng)，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘(pán)，报28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个(gè)多月(yuè)时(shí)间已经(jīng)较(jiào)高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是，由于(yú)在2022年(nián)6月(yuè)23日盘(pán)后，公司迫切召(zhào)开电话会(huì)并在《投(tóu)资(zī)者关系活动记(jì)录(lù)表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术水(shuǐ)平等(děng)涉及公司(sī)经营(yíng)的重大(dà)信(xìn)息(xī)，但直至(zhì)2022年7月9日才(cái)正(zhèng)式通过《关于对深(shēn)圳证券交易所关(guān)注函(hán)回复的公告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺科技及公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理邹伟(wěi)民(mín)、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技(jì)股价“过山车”式(shì)上(shàng)下，背后纵有游资推波助澜(lán)，但(dàn)归根(gēn)结(jié)底还是其资金有限与(yǔ)钠电产能规划(huà)“大跃进”不匹(pǐ)配(pèi)无法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据(jù)公司定增预(yù)案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所(suǒ)回复函(hán)和2023年(nián)度定增预案，公司(sī)规划(huà)的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本约54亿(yì)元。其中，土地购(gòu)置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需(xū)投入的装(zhuāng)修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠电(diàn)产能远不止(zhǐ)这(zhè)公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微(wēi)消息，公司(sī)董事(shì)长邹伟(wěi)民4月(yuè)16日(rì)在公开(kāi)场合演讲时(shí)提(tí)到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资金优势，投资50亿元(yuán)，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离(lí)子(zi)电池全供应链项目，逐步形(xíng)成(chéng)年产3万吨正极材料、4万吨负极(jí)材料(liào)、18GWh钠离子电池(chí)、15万(wàn)吨电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中试线(xiàn)已(yǐ)经竣工投产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已经开始试产试销，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电产能(néng)规划，来(lái)源：传艺钠(nà)电官微

　　若按(àn)邹伟民的说(shuō)法(fǎ)，传(chuán)艺(yì)科技在(zài)上述的54亿元资金外，还需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投(tóu)入(rù)。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平(píng)显(xiǎn)然难(nán)以撬动动辄(zhé)几十亿(yì)的项目(mù)。

　　传(chuán)艺科技主营(yíng)输入类设备(bèi)和印制(zhì)电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子零(líng)组件，具(jù)体包括笔记本/台式机电脑键盘(pán)、触控(kòng)模组和(hé)鼠标等输入类设备及通讯用板、消费(fèi)电(diàn)子、计(jì)算机用板(bǎn)等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上市以(yǐ)来公司经营规(guī)模不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐(zhú)年(nián)递(dì)增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并未同步，上市当年(nián)公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着(zhe)行(xíng)业式微，公司盈(yíng)利水(shuǐ)平(píng)起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达(dá)到了(le)9000万元，净利(lì)润增长(zhǎng)乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩(jì)变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷入瓶颈，账上的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流(liú)量净额(é)4.46亿元(yuán)；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账(zhàng)款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出(chū)54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元以(yǐ)上的资(zī)金投资钠电(diàn)，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年(nián)7月9日给(gěi)深交所的回函中，传艺科技(jì)曾(céng)详细披露过2GWh项目资金(jīn)来源：截至(zhì)2022年(nián)5月31日，公司可用(yòng)于钠(nà)离子(zi)电池项目的(de)自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足见其在投资(zī)钠(nà)电项目时自有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银行贷(dài)款(kuǎn)解(jiě)决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗银行贷款。今年(nián)3月30日公司公告(gào)称，传艺(yì)科技及(jí)子公司拟向工商(shāng)银(yín)行、农业银行等(děng)组成的联合银团(tuán)申请不超过(guò)20亿元的项目贷款，用(yòng)于公(gōng)司钠电池项目(mù)。根据最新(xīn)的(de)调研记录，“截至(zhì)目(mù)前，牵头银行已审(shěn)批通(tōng)过，参(cān)团银行处于正常的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度(dù)向(xiàng)特定(dìng)对(duì)象发(fā)行股票预(yù)案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其(qí)中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造(zào)二期项(xiàng)目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根(gēn)据(jù)测(cè)算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总(z杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思ǒng)投资额(é)为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元的(de)缺(quē)口。而为补这(zhè)部(bù)分缺口，传艺科技甚至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变更(gèng)用于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时提到的另外(wài)8GWh的项目资(zī)金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证(zhèng)，但(dàn)截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有(yǒu)优势吗？

　　“今(jīn)年销(xiāo)售(shòu)不低于10亿元(yuán)，整个钠电池全供应(yīng)链项目计划到2024年末(mò)全部竣工投产，达(dá)产达(dá)效后，可实(shí)现年(nián)销售(shòu)250亿元。”若(ruò)传艺科技的钠电(diàn)项目真如邹伟民在近日的演讲中(zhōng)所言照进(jìn)现实，几年(nián)后公司营收(shōu)将在当前基础上翻(fān)十几倍(bèi)。但(dàn)近来(lái)腰斩(zhǎn)的股价显示(shì)，市(shì)场对这个故(gù)事并不再(zài)买账，除了资金(jīn)实力有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司外(wài)，核心(xīn)还在(zài)其大干快上后产能如何(hé)消化的(de)问题。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电池(chí)商(shāng)业化元年(nián)的(de)2023年，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、雅迪(dí)等诸(zhū)多(duō)巨头在内(nèi)，已纷纷发产品、量产并大建产(chǎn)能(néng)，竞争者初露威胁，赛道已然(rán)开始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参(cān)数和性能来(lái)看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上(shàng)下，但宁德时(shí)代(dài)落地奇瑞车型、华语新(xīn)能(néng)源配套雅迪极钠(nà)S9等表明(míng)，大(dà)佬们已(yǐ)经走在前面，率先在两轮电动车和(hé)低(dī)速电动车领域实(shí)现(xiàn)装车应用。而传艺科技除了(le)在(zài)岁末(mò)年(nián)初公告与中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能(néng)源签(qiān)订项目合作或战略合作协议(yì)外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情(qíng)况时，公司都以“目(mù)前订单下游运用(yòng)覆盖(gài)储(chǔ)能(néng)、低速(sù)电动车(chē)及(jí)电动工具等多个领域”“公司钠离子电池(chí)送样后(hòu)客户(hù)的反馈普遍较为良好，并已与多名客户(hù)签订了(le)销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品牌开(kāi)展(zhǎn)送样(yàng)和合(hé)作意向洽谈等工作”等进(jìn)行回(huí)复(fù)。至于具体的客户(hù)名(míng)称和(hé)订(dìng)单金额，一(yī)直(zhí)语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落(luò)地(dì)正数倍级增(zēng)长。上海钢联新能源事业部钠电池(chí)分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落(luò)地(dì)产能有3GWh左(zuǒ)右，预计(jì)2023年落(luò)地(dì)产(chǎn)能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯(xùn)最新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电(diàn)池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测(cè)，今年钠电(diàn)池落地产能大幅(fú)增加已(yǐ)可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地的产能(néng)中(zhōng)可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期(qī)用于(yú)两轮车的钠电(diàn)池不到(dào)5％，后面成本(běn)降下来才会(huì)有(yǒu)较大(dà)比例的替代(dài)。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池只(zhǐ)会(huì)小批量应用到多元化场景。

　　然传艺科技(jì)却(què)十(shí)分自信(xìn)，其在调研记录中(zhōng)预(yù)测，预计2023年(nián)公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电(diàn)池市场的(de)绝(jué)大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记(jì)录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年(nián)的钠电池是在此前锂价飙涨的(de)背景(jǐng)下作为“替(tì)代”而被推(tuī)到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持续(xù)下行，4月20日电(diàn)碳(tàn)价格均价已经跌至(zhì)18万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌(diē)会否影响钠电池商业化进程(chéng)的(de)讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电池能够(gòu)起到对锂电池(chí)的平(píng)衡作用，平衡锂价(jià)，保证锂资源的供(gōng)应安全，不太可能成为主流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离(lí)子的发(fā)展(zhǎn)陷入(rù)被动。”但他(tā)也(yě)强调，“钠离(lí)子(zi)技术(shù)一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称(chēng)，锂(lǐ)电和钠电(diàn)建设成本接近(jìn)，目(mù)前(qián)三元钠电量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较(jiào)接近磷酸(suān)铁锂电池，高(gāo)能量密度的也(yě)接近三元523电池。目前电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠电池成本基本(běn)相(xiāng)当；而由于锂原料价格大(dà)幅下降(jiàng)，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电池(chí)对钠(nà)电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认(rèn)为钠电池还有(yǒu)降本的空(kōng)间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善(shàn)后，规模量产后钠离子电池正、负(fù)极(jí)材(cái)料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离(lí)子电池(chí)的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只要碳(tàn)酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在，并(bìng)且随(suí)着技(jì)术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空(kōng)间有望进一步打开，该成本(běn)临(lín)界(jiè)点(diǎn)仍有进一步下探的可(kě)能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产业规模化完成后，能和(hé)锂(lǐ)离子电池的成(chéng)本拉开(kāi)差距，接近铅酸(suān)电池(chí)的成本。但能量(liàng)密度的限(xiàn)制，使得碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子(zi)电池有(yǒu)一定(dìng)优势(shì)；碳酸锂价格在10万左右(yòu)及以(yǐ)下时(shí)，钠离子电(diàn)池在动力领(lǐng)域优势(shì)较小。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，包括传艺(yì)科技在(zài)内(nèi)，诸(zhū)多入局钠电池的(de)企(qǐ)业都(dōu)言(yán)锂(lǐ)价下跌无碍(ài)钠电池商业化进程。但随着锂价持续(xù)下降，钠电池利润率下(xià)降或也是必(bì)然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月9日的(de)调研记录中(zhōng)曾表(biǎo)示(shì)，公司钠电(diàn)池定(dìng)价主(zhǔ)要(yào)根据碳酸锂(lǐ)的价格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动(dòng)而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定(dìng)力 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金(jīn)和(hé)产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投(tóu)资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠电(diàn)领域雄心(xīn)勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往投资(zī)履(lǚ)历(lì)发现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长(zhǎng)远定(dìng)力(lì)，临时“跳票(piào)”甚至终止(zhǐ)募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目。然(rán)2018年4月公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板(bǎn)生(shēng)产项目、轻薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施地点变更为重庆(qìng)市合川区(qū)工(gōng)业园区核(hé)心(xīn)区高阳路30号，实施主体(tǐ)则从传艺科技(jì)变为全资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃(lí)面板(bǎn)生(shēng)产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩(shèng)余资金全部投入轻(qīng)薄型键盘(pán)生产项目(mù)的建设，并将后(hòu)者的产能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技(jì)再融资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿(yì)元(yuán)用于年产(chǎn)18万平方米中高端(duān)印制电路板建设项目。但次年6月(yuè)，公(gōng)司将该项目(mù)中的SMT工序实(shí)施地点由江苏省(shěng)高邮市(shì)经(jīng)开(kāi)区凌波路33号改(gǎi)建至江(jiāng)苏(sū)省高邮市(shì)经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再(zài)“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于(yú)投(tóu)入“钠(nà)离子电池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目，直接的后果(guǒ)就是原有(yǒu)的投入打水飘、投资效率低下(xià)以及建成项目实(shí)际效(xiào)益与预计天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板生产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目建设期(qī)仅12个(gè)月，达产年可实(shí)现销售(shòu)收入2.24亿(yì)元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项(xiàng)目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方案，年产(chǎn)18万平(píng)方米中(zhōng)高端印制电路板建设项目建(jiàn)设期杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思也仅12个月，预计达(dá)产(chǎn)年实(shí)现营(yíng)收7.48亿元(yuán)，项目(mù)净利润1.31亿元。然(rán)两年多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚(shèn)远。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思