随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出(chū)口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数(shù)据来看，其表现超出市(shì)场预期(qī)。”国投安信期货高级分析(xī)师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看(kàn)来，进口的(de)大量(liàng)增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直(zhí)接(jiē)进入下游玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲击程度相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度(dù)上可能(néng)会(huì)导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美(měi)国和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再(zài)加上全(quán)球能源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面(miàn)积(jī)减产、我国出(chū)口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人导火索。今(jīn)年随着国(guó)际(jì)能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个(gè)大宗(zōng)商品价(jià)格处于全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市(shì)场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较(jià荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人o)强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到(dào)一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回(huí)落背景下供应的(de)回归(guī)，国内外碱的(de)价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可(kě)能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求(qiú)从去(qù)年的出口(kǒu)角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现去(qù)年高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协(xié)价(jià)格可能更低，对比国内(nèi)价(jià)格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国(guó)出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如(rú)果是供给海外其(qí)他(tā)地(dì)区，可能会(huì)由(yóu)于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能(néng)够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于国(guó)内进出(chū)口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出(chū)口(kǒu)超预期(qī)变化可能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪和供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报价，随(suí)着能(néng)源价(jià)格(gé)下调，内外价差呈逐步(bù)收(shōu)窄(zhǎi)态势(shì)，预计今(jīn)年出(chū)口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本(běn)被消化，进口的(de)量相(xiāng)对来(lái)说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下(xià)移(yí)会相对(duì)明显。

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