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二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资范式之一：低(dī)估值、高分(fēn)红

　　低估值、高分红，是包括(kuò)能源链(liàn)、“一(yī)带一路”和(hé)运(yùn)营商在内的“中特估”方向最(zuì)鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能源(yuán)链、“一带一路”和运营商PB估(gū)值分(fēn)别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便经历年初以来的(de)大幅上涨后，当(dāng)前这些板块估值仍(réng)处于历(lì)史平均水平附近。2）与此同时，能源链、“一带一路”和(hé)运营商股息率(lǜ)显著(zhù)高于市场(chǎng)整体，较高的分(fēn)红也(yě)成为其进可攻、退可守的(de)重要支撑(chēng)。

　　二、“中特(tè)估”投(tóu)资范式之(zhī)二(èr)：政策的持续支撑和催化

　　政策持续支(zhī)撑和催化，成(chéng)为“中特估”中“一带一路”和运营商板块(kuài)修复的重要驱(qū)动。

　　1）“一带(dài)一路”：在“一带一路”十周(zhōu)年(nián)之际，从沙(shā)伊和(hé)解、中(zhōng)俄深化合作(zuò)联合声明、中巴联合声明等(děng)，以(yǐ)及(jí)后续5月(yuè)召开在(zài)即的第三届(jiè)“一带一路(lù)”国际合作(zuò)高(gāo)峰论(lùn)坛，“一带(dài)一路”相关利(lì)好不断，板块行情得到(dào)催化。

　　2）运营商：去年10月以来(lái)，数字经(jīng)济上升为国家战略(lüè)，相关政策密集出(chū)台。今年国务院改组又新设国家(jiā)数据局。运营(yíng)商作为“数字经济”的基础设施，持(chí)续得(dé)到(dào)催化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气(qì)修复预期

　　2023年中国复苏+人民币升值的全(quán)年(nián)宏观主线驱(qū)动盈利(lì)能(néng)力修(xiū)复，带动能源(yuán)链整体性上涨。1）能源产业链作为原材(cái)料高度(dù)依赖海外供应、同时下游需求基本集(jí)中在国内市(shì)场(chǎng)的(de)方向之一，将充分(fēn)受益于人民币升值(zhí)的宏观趋(qū)势。2）中国经(jīng)济(jì)复苏，下游领(lǐng)域需求预期回(huí)暖，能(néng)源产业链尤其是行业龙头盈利(lì)已在(zài)修复(fù)。

　　四、沿着三(sān)条二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音投资范(fàn)式，“中特估”重(zhòng)点关注哪些方向？

　　除了能源(yuán)链、“一(yī)带一路”和运营(yíng)商等(děng)之外(wài)，当前我(wǒ)们(men)建议(yì)关注机械（造船(chuán)）、交运（公路、铁路(lù)、港口）、大型银(yín)行等细分方向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船舶制(zhì)造业作(zuò)为国(guó)家重点(diǎn)支持的战略(lüè)性产业之一，近(jìn)年来经历了行业调整和(hé)产(chǎn)能过剩的困境，但近期板(bǎn)块景气已(yǐ)在改善：一(yī)方面，随着全(quán)球航运市场需(xū)求(qiú)正在增长，带来包括化(huà)学(xué)品船与成品油轮船的订单大幅提升(shēng)。另一方面，国企改革(gé)推动(dòng)造(zào)船企业重(zhòng)组(zǔ)整合和产能优(yōu)化(huà)之下(xià)，国内船舶制造业已(yǐ)在逐(zhú)步实现结构调整和产(chǎn)能优化。

　　2）交运（公(gōng)路(lù)、铁路、港口）：五一期间各(gè)项数据(jù)恢复良好。业绩确定(dìng)性强(qiáng)，承诺高分红，类(lèi)债属二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音(shǔ)性(xìng)突出。经济增速下(xià)行(xíng)，高速(sù)公路、铁路(lù)、港口资产稳健性凸(tū)显，业绩成长及确定性(xìng)较高。同时近几(jǐ)年，高(gāo)速公路及铁路(lù)板(bǎn)块上市(shì)公(gōng)司更加注重投资人回报，多家公司发布股东回报计划，大幅提高分红比例以及承诺未来几年高分红水平，给投资人(rén)带(dài)来(lái)确定性的高股息(xī)回报。

　　3）大型银行(xíng)：经济(jì)复苏大背景下融(róng)资需求回暖(nuǎn)，基本面有支撑，板块估值也具备修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需(xū)求连续三(sān)个月超预(yù)期回暖，在稳(wěn)增长(zhǎng)和扩(kuò)投资的(de)政(zhèng)策(cè)基(jī)调(diào)下(xià)，后续信贷、社融仍(réng)有望平稳增长。此外，作为业绩(jì)稳定(dìng)且高分(fēn)红的(de)板(bǎn)块(kuài)，当(dāng)前银行PB估(gū)值处(chù)于(yú)2016年以(yǐ)来11.6％的较(jiào)低位(wèi)置(zhì)，修复空间较大。